房地产行业周报：促进地产良性循环，销售数据维持低位

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 促进地产良性循环，销售数据维持低位 [Table_Title2] 房地产行业周报-20211211 [Table_Summary] ► 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 2.29%，沪深 300 指数上涨 3.14%，相对收益为-0.86%，板块表现弱于大盘。 ► 行业基本面 本周(12.03-12.09)，华西地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 62803 套，同比增速-23.7%，环比增速-11.9%；合计成交面积 595.4 万平方米，同比增速-27.2%，环比增速-13.4%。 本周(12.03-12.09)，华西地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 14386 套，同比增速-26.4%，环比增速 5.4%；合计成交面积 139.1 万平方米，同比增速-32.5%，环比增速 10%。 本周（12.03-12.09），华西地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19766.4 万平方米，环比增速 0.1%，去化周期78.9 周。 本周（11.29-12.05），供应土地 1294.7 万平方米，同比增速-83.2%；供应均价 1613 元/平方米，同比增速-30.3%。成交土地 1610.6 万平方米，同比增速-70.2%。 本周（12.03-12.09）房地产企业合计发行信用债 130.5 亿元，同比增速 1%，环比增速 202.1%。房地产类集合信托合计发行 70 亿元，同比增速-47.9%，环比增速 20.7%。 投资建议 本周，12 月 3 日，银保监会指出要根据各地不同情况，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款、并购贷款，加大保障性租赁住房支持力度，促进房地产行业和市场平稳健康发展。中央经济工作会议 12 月 8 日至 10 日在北京举行。会议要求，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。12 月 6 日，太原市住房公积金管理中心发布《关于完善住房公积金贷款保证的通知》，今后太原市开发商为购房者提供公积金贷款保证，不再收取担保保证金。 目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利发展、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、中国金茂、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005 联系电话： 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 研究助理：肖峰 邮箱：xiaofeng@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： -24%-16%-7%1%9%18%2020/122021/032021/062021/092021/12房地产沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021 年 12 月 11 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS（元） P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021E 2022E 2019A 2020A 2021E 2022E 000002.SZ 万科 A 20.16 增持 3.44 3.57 3.66 3.94 5.9 5.6 5.5 5.1 600048.SH 保利发展 14.97 增持 2.35 2.42 2.61 2.84 6.4 6.2 5.7 5.3 000656.SZ 金科股份 4.66 买入 1.06 1.32 1.47 1.62 4.4 3.5 3.2 2.9 601155.SH 新城控股 30.90 增持 5.61 6.78 8.10 9.59 5.5 4.6 3.8 3.2 002244.SZ 滨江集团 4.26 增持 0.52 0.75 0.88 1.08 8.2 5.7 4.8 3.9 2007.HK 碧桂园 6.30 增持 1.81 1.59 1.86 2.21 3.5 4.0 3.4 2.9 0884.HK 旭辉控股集团 3.92 增持 0.81 0.99 1.14 1.36 4.8 4.0 3.4 2.9 1238.HK 宝龙地产 3.84 买入 0.98 1.47 1.86 2.25 3.9 2.6 2.1 1.7 6098.HK 碧桂园服务 45.17 买入 0.62 0.96 1.32 1.86 72.9 47.1 34.2 24.3 001914.SZ 招商积余 16.56 买入 0.41 0.41 0.61 0.80 40.4 40.4 27.1 20.7 1755.HK 新城悦服务 11.33 买入 0.34 0.55 0.80 1.76 32.9 20.6 14.2 6.4 1995.HK 旭辉永升服务 12.23 买入 0.15 0.24 0.36 0.55 81.6 51.0 34.0 22.2 002968.SZ 新大正 39.24 买入 1.89 1.22 1.55 1.94 20.8 32.2 25.3 20.2 603506.SH 南都物业 14.79 买入 0.85 1.03 0.94 1.14 17.4 14.4 15.7 13.0 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算 1 港元=0.8380 元 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2. 行业新闻跟踪.................................................................................................................................................................