宏观策略专题报告：对电子烟开征消费税的国际经验

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Title] 分析师：杨畅 执业证书编号：S0740519090004 电话：021-20315708 Email：yangchang@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 投资要点  电子烟现阶段规模高速增长，与传统卷烟销售额的比例，从 2012 年的 0.1%上升到 2020 年的 0.9%。  全球其他经济体普遍认为，无论电子烟是否含有尼古丁，均具备一定危害，尤其对于青少年群体。  但绝大多数国家，并未禁止电子烟的生产和销售，而是采取“寓禁于征”的方式，通过开征消费税，控制电子烟的负外部性。  值得注意的是，如果对电子烟开征消费税，一定程度上也表明了电子烟具有合法身份。  相关国家和地区在征税对象、税基、税率略有差异：大多将烟油体积作为税基，采取从量计税；或者将电子烟设备、部件、烟油的价格作为税基，采取从价计税。  一些地区（例如美国部分州）对开放式/封闭式系统电子烟区分征税，并采取复合计税的方式， 对开放式电子烟的各种设备及烟油实行一定比例的从价计税，对于封闭式电子烟的烟油（预填装于烟弹中）或烟弹实行从量计税。  还有部分国家和地区对电子烟烟油是否含有尼古丁区别征税，加强电子烟调控的层次性。  从效果来看，开征消费税之后的短期，销售可能受到影响；但 2-3 年后，又修复至开征前水平并继续增长。典型代表如葡萄牙、俄罗斯，修复后电子烟与传统卷烟销售额的比例短期就达到 2.9%。  但若消费税税率过高，也会产生负面影响，典型代表如韩国，由于税率较高以及加热不燃烧烟草的挤占效应，电子烟市场规模修复偏慢。  风险提示事件：政策变动风险。 、 对电子烟开征消费税的国际经验 证券研究报告/宏观策略专题报告 2021 年 11 月 15 日 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 宏观策略专题报告 内容目录 1. 其他国家或地区对电子烟开征消费税的理由 .......................... 错误!未定义书签。 2. 其他国家或地区对电子烟开征消费税的实践 .......................... 错误!未定义书签。 2.1 美国 .............................................................................. 错误!未定义书签。 2.2 欧洲 .............................................................................. 错误!未定义书签。 2.3 亚洲 .............................................................................. 错误!未定义书签。 3. 其他国家及地区针对电子烟开征消费税后的影响 ................... 错误!未定义书签。 3.1 欧洲 .............................................................................. 错误!未定义书签。 3.2 亚洲 .............................................................................. 错误!未定义书签。 4. 风险提示 ....................................................................................................... - 14 - 图表目录 图表 1：我国消费税的烟类细分税目 ........................................... 错误!未定义书签。 图表 2：我国电子烟市场规模...................................................... 错误!未定义书签。 图表 3：我国电子烟与传统卷烟市场规模的比例 ................................................ - 9 - 图表 4：2020 年全球封闭式系统的电子烟征税情况 .................... 错误!未定义书签。 图表 5：2020 年全球开放式系统的电子烟征税情况 .................... 错误!未定义书签。 图表 6：美国各州的电子烟消费税情况 ....................................... 错误!未定义书签。 图表 7：征收电子烟消费税的欧盟国家 ....................................... 错误!未定义书签。 图表 8：葡萄牙电子烟产品市场规模 ........................................... 错误!未定义书签。 图表 9：葡萄牙传统卷烟市场规模 .............................................. 错误!未定义书签。 图表 10：俄罗斯电子烟产品市场规模......................................... 错误!未定义书签。 图表 11：俄罗斯、葡萄牙电子烟产品销售额与传统卷烟销售额的比例错误!未定义书签。 图表 12：韩国电子烟产品市场规模 ............................................ 错误!未定义书签。 图表 13：韩国加热不燃烧烟草市场规模 ..................................... 错误!未定义书签。 图表 14：印度尼西亚电子烟产品市场规模 ................................. 错误!未定义书签。 qRyQrMtMyRrRuNsMoPmQtRbRbPbRmOoOsQmNiNpOqRiNmNnQ7NmNrONZrQmMwMtRsN 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 宏观策略专题报告 从大部分国家和地区的经验来看，消费税征收的对象以特定商品及服务作为征税对象。我国相关暂行条例对“消费税”的描述采取列举法，通过列举征税对象（即“税目”），来明确征收范围。 消费税税目历经多次调整， 2008 年 11 月 5 日国务院修订通过的《中华人民共和国消费税暂行条例》中包含了 14 项税目，2014 年《财政部 国家税务总局关于调整消费税政策的通知》宣布取消汽车轮胎税目，2015 年《财政部 国家税务总局关于对电池 涂料征收消费税的通知》宣布将电池、涂料列入消费税征收范围，从此我国消费税税目达到 15 个。 根据《中国税务年鉴 2018》计算，2017 年我国消费税收入中，烟类占比 51