通信行业研究：智能制造掘金系列（四）：政策再次双击，坚定看好智能制造大方向

证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 通信 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Chart] 蒋 颖 通信行业首席分析师 执业编号：S1500521010002 联系电话：+86 15510689144 邮 箱：jiangying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 政策再次双击，坚定看好智能制造大方向 ——智能制造掘金系列（四） [Table_ReportDate] 2021 年 11 月 30 日 2020 年 12 月 24 [Table_Summary] 事件：2021 年 11 月 30 日，工信部连续印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》和《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》，再次表明国家政策对智能制造/工业软件大方向的支持和决心，并给出一系列详细规划，智能制造行业有望超预期发展。 点评： ➢ “十四五”期间，积极推动软件企业的技术和业绩双双高质量发展 “十三五”期间，我国软件企业业绩实现快速增长，骨干企业实力明显提升。2015-2020 年间国内软件行业发展迅速，收入从 4.28 万亿元提升至 8.16 万亿元，占信息产业比重由 28%提升至 40%；利润总额由 5766 亿元提升至10676 亿元，占信息产业比重由 51%提升至 64%。国内骨干企业的实力明显提升，2020 年百强企业收入占全行业比重达到 25%，收入超千亿的企业达到 10 家，同时软件产业集聚效应进一步加强，全国 268 家软件园区贡献超 75%的软件业务收入。 “十四五”期间国家政策继续力推国内软件行业发展，强调加快基础软件与核心技术的攻关，实现软件行业高质量发展。工信部在《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》提出，2025 年力争国内工业 APP 突破 100 万个、千亿营收的企业超过 15 家、规模以上企业的软件业务收入突破 14 万亿元等具体目标，并明确提出抓紧突破 CAD/CAE/EDA/PLC/DCS/SIS 等一系列基础工业软件。当前我国软件行业高速发展，基础工业软件正处于技术攻关的核心阶段，并在一定程度上实现了基础工业软件的国产替代，未来伴随着国家政策的大力支持，国产工业软件有望加速突破核心技术并形成自身的市场竞争优势，迎来加速发展的黄金时期。 重点公司主要财务指标 公司名称 21EPS 22EPS 21PE 22PE PB 宝信软件 1.19 1.55 55.93 42.82 11.98 中控技术 1.12 1.41 77.89 62.15 9.80 赛意信息 0.71 1.00 41.14 29.28 7.44 能科科技 1.02 1.44 40.21 28.58 4.28 广联达 0.56 0.81 113.85 78.40 12.25 中望软件 2.90 4.19 123.11 85.35 8.14 朗新科技 0.84 1.04 47.66 38.45 7.66 资料来源：wind，信达证券研发中心（广联达、中望软件、朗新科技采用 wind 一致预期） 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 图 1：我国工业软件快速发展 资料来源：工信部，信达证券研发中心整理 ➢ 进一步提高工业信息化水平，加快制造业数字化转型进程 我国传统产业数字化转型不断加速，“十四五”期间进一步深化传统产业的数字化转型进程。当前，我国工业企业关键工序数控化率、经营管理数字化普及率和数字化研发设计工具普及率分别达 52.1%、68.1%和 73.0%，较五年前分别增加 6.7、13.2 和 11 个百分点。工信部印发的《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》指出，未来五年将进一步推动信息化和工业化的深度融合，2025 年全国两化融合发展指数达到 105，相较于 2020 年提高约20。分目标来看，2025 年力争国内企业经营管理数字化普及率达 80%，数字化研发设计工具普及率达 85%，关键工序数控化率达 68%，工业互联网平台普及率达 45%。 优先推动重点行业加速数字化转型，相关智能制造企业有望充分受益。工信部积极推动钢铁、石化化工、煤炭、航空航天、船舶、汽车、工程机械、家电和电子等重点行业的数字化转型进程，主要通过生产工艺优化、供应链协同、安全监控、精细化管理、设备健康管理等方面解决传统制造业中面临的难题。传统制造业基数大，数字化程度不高，传统制造业数字化转型的市场空间巨大，在《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》的指引下，传统制造业数字化转型进程将坚定推行，智能制造行业景气度有望持续提高，相关企业有望充分受益。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 表 1：重点行业数字化转型重点 重点行业 数字化转型重点 钢铁 聚焦设备维护低效化、生产过程黑箱化、下游需求碎片化、环保压力加剧化等痛点，以工艺优化为切入点，加速向设备运维智能化、生产工艺透明化、供应链协同全局化、环保管理清洁化等方向数字化转型。 石化化工 聚焦设备管理不透明、工艺知识传承难、产业链上下游协同水平不高、安全生产压力大等痛点，以设备智能管控为切入点，在设备健康管理、智能炼化生产、供应链协同、安全监控等方向开展数字化转型。 煤炭 聚焦设备管理不透明、工艺知识传承难、产业链上下游协同水平不高、安全生产压力大等痛点，以设备智能管控为切入点，在设备健康管理、智能炼化生产、供应链协同、安全监控等方向开展数字化转型。 航空航天 聚焦数据源差异大、模型适配性差、管理调整能力差、故障预测能力差等痛点，以网络化协同为切入点，从整合研发资源、重构生产范式、变革管理模式、提升维护效率等方向进行数字化转型。 船舶 聚焦优化提升船舶设计、研发、生产、管理到服务的全链条质量效益，以网络化协同和服务化延伸为切入点，从设计协同化、制造智能化、管理精益化、融资在线化、产品服务化等方向进行数字化转型。 汽车 聚焦设计周期长、下游需求个性化、售后服务低效化等痛点，以规模化定制生产为切入点，加速向研发协同化、生产柔性化、产供销协同化、制造服务化等方向数字化转型。 工程机械 聚焦资源调配效率低下、机械设备运维困难、金融生态不完善等痛点，以设备健康管理为切入点，加速向设备运维智能化、经营管理精益化、生产制造服务化等方向数字化转型。 家电 聚焦生产智能化水平低、供应链协同效率低、行业营收增速放缓等痛点，以个性化定制为切入点，加速向生产方式柔性化、经营管理平台化、产品服务生态化等方向数字化转型。 电子 聚焦新产品生产周期长、设备管理精度不够、劳动力较为密集等痛点，以设备智能为切入点，在设备健康管理、智能化生产、产品质量检测、供应链协同等方面开展数字化转型。 资