绿色金融系列报告之一：统一标准，完善五维绿色金融服务体系

政策研究 专题研究 证券研究报告 绿色金融系列报告 2021 年 10 月 27 日 统一标准 完善五维绿色金融服务体系 ——绿色金融系列报告之一 相关研究 证券分析师 龚芳 A0230520080007 gongfang@swsresearch.com 袁宇泽 A0230520100002 yuanyz@swsresearch.com 联系人 袁宇泽 A0230520100002 (8621)23297220 yuanyz@swsresearch.com 实习生曾培春对报告有贡献 核心内容摘要：  构建绿色金融标准，完善绿色金融服务体系是新发展阶段下，金融行业服务双碳国家战略的重要内容，也是金融服务实体经济绿色转型发展的重要使命。近年来我国绿色金融快速发展，在绿色信贷、绿色债券等方面取得了一系列成绩，但绿色金融发展仍面临标准不统一、服务工具体系相对不足等问题。近期国务院发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030 年前碳达峰行动方案》，意见和行动方案是碳中和顶层制度设计“1+N”中的“1”，后续金融体系将配套发布相应的行动方案和推进计划。在此之际，申万宏源政策研究推出绿色金融系列研究报告，力求对绿色金融体系进行系统梳理，对各类绿色金融工具发展的现状、问题及趋势进行全面解剖，为各类投资者及决策机构提供参考。  当前欧美等发达国家在绿色金融政策制度、市场主体以及绿色金融工具等方面具备先发优势。美国高度重视绿色金融制度体系的构建，通过法律法规的建设引导金融机构进入绿色金融领域，创新推出绿色金融产品来扩大绿色金融市场规模；欧盟将绿色金融外延至可持续金融，通过自上而下的政策颁布规范绿色金融发展，抢占全球绿色经济高地；日本着力于建设以市场为主、政策为辅的绿色金融体系，在绿色保险上的探索处于全球领先地位；香港依靠国际金融中心、商贸中心等优势参与绿色金融，在绿色金融认证、绿色债券制度化建设上取得了较大的进展。  近年来我国绿色金融快速发展，通过政策、市场以及试点的联动发展助推绿色经济转型。绿色金融政策体现出战略化、整体化、协同化三大特征；绿色金融产品全面开花，绿色信贷和债券的发展已走在世界前列；五大金融改革试验区先行先试，在绿色金融标准、基础设施以及产品服务设计等方面提供了可复制可推广经验；北京、上海、深圳等地积极推进绿色金融国际合作发展，链接全球各地金融中心。  当前我国绿色金融发展面临五大挑战：一是绿色金融标准亟待统一，与国际通行标准还存在差距；二是金融支持高碳企业转型与防范“漂绿”形成两难局面；三是结构性问题突出，新型绿色金融工具应用范围和场景不充分；四是绿色金融激励机制和约束机制不健全；五是绿色金融基础设施不健全，尚未形成统一的监管体系。  绿色金融体系建设主要从以下五方面着手：一是在融资端通过多主体协同支持绿色产业转型发展；二是在投资端引导居民和投资机构加大绿色金融投资；三是在产品体系上加快统一绿色金融标准，创新绿色金融服务工具；四是在绿色监管上构建统一、协同的绿色监管体系；五是在基础设施上，加快完善绿色金融基础设施建设。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 政策研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 28 页 简单金融 成就梦想 1. 绿色金融是新发展阶段下金融服务实体经济的重心所在 .4 1.1 绿色金融是环境问题在经济社会重要性凸显的重要产物 ..................4 1.2 绿色金融定义具有明显的“南北差异”和“贫富差距” ..................5 1.3 绿色金融是推进绿色经济转型发展的重要抓手 ..................................5 2. 境外主要市场绿色金融的发展概况 ...................................6 2.1 美国综合运用经济、法律、科技等手段发展绿色金融 ......................6 2.2 欧盟绿色金融步入系统化、制度化的发展轨道 ..................................7 2.3 日本通过细分领域、多主体发力助力绿色金融发展 ..........................8 2.4 香港以多重优势建立绿色金融枢纽 ......................................................8 3. 国内绿色金融快速发展，产品体系日渐丰富 ....................9 3.1 绿色金融政策呈现战略化、整体化、协同化三大特征 ......................9 3.2 绿色金融市场稳步发展，产品体系日趋丰富 ................................... 10 3.3 逐步构建先行先试、重点城市引领突破新格局 ............................... 17 3.4 积极推进绿色金融国际合作发展 ....................................................... 20 4. 当前我国绿色金融发展面临五大挑战 ............................ 21 4.1 绿色金融标准亟待统一，与国际通行标准还存在差距 ................... 21 4.2 金融支持高碳企业转型与防范“漂绿”形成两难局面 ................... 22 4.3 结构性问题突出，新型绿色金融工具应用范围和场景不充分 ....... 23 4.4 绿色金融激励机制和约束机制不健全 ............................................... 23 4.5 绿色金融基础设施不健全，尚未形成统一的监管体系 ................... 23 5. 多措并举，构建绿色金融良性发展生态 ........................ 24 5.1 融资端：多主体协同支持绿色产业转型发展 ................................... 24 5.2 投资端：引导居民和投资机构加大绿色金融投资 ........................... 25 5.3 产品体系：加快统一绿色金融标准，创新绿色金融服务工具 ....... 26 5.4 绿色监管：构建统一、协同的绿色监管体系 ................................... 26 5.5 基础设施：加快完善绿色金融基础设施建设 ................................... 27 目录 qRzRqOxPqPyQuMtQtNxPnMbRcM8OmOnNtRqReRnMrRkPsQyQ6MoPtNuOmNqOxNoOmN 政策研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 28 页