ETF市场月报（2021年9月）：A股ETF净流入462亿元，多家机构上报MSCI中国A50互联互通ETF

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 A 股 ETF 净流入 462 亿元，多家机构上报 MSCI中国 A50 互联互通 ETF ETF 市场月报（2021 年 9 月）｜2021.10.12 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 王兆宇 首席量化策略 分析师 S1010514080008 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 马普凡 量化策略分析师 S1010520030001 顾晟曦 组合配置分析师 S1010517110001 2021 年 9 月 ETF 增加 19 只至 572 只，规模则增加 535 亿元至 13193 亿元。A 股 ETF中规模 ETF 的占比继续维持低位。9 月大盘蓝筹宽基指数伴随消费股回暖而回升，前期涨幅较大的有色、军工出现回调。A 股 ETF9 月净流入 462 亿元，基建主题和半导体行业净流入最大，非银行业净流出最多。ETF 两融交易热度降低，9 月剔除 10 只 ETF 标的。创新产品方面，多家机构上报 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF。 ▍ ETF 市场概况：1）2021 年 9 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 19只至 572 只，资产管理规模合计增加 535 亿元至 13193 亿元。其中 A 股 ETF 487 只，规模月度增加 492 亿元至 8438 亿元。全市场 ETF 9 月日均成交金额842 亿元，较 8 月提升 9%。2）9 月 QDII ETF（+78 亿元）和债券 ETF（+4亿元）规模上升，货币 ETF（-35 亿元）和商品 ETF（-4 亿元）规模下降。3）A 股 ETF 中，规模 ETF 净资产管理规模增加 255 亿元，行业 ETF 与主题 ETF分别增加 88 亿元和 145 亿元，A 股规模 ETF 在全部 A 股 ETF 中的占比为42.92%，与 8 月一致、维持在历史较低水平。 ▍ ETF 行情绩效：1）主流宽基指数中大盘蓝筹指数涨幅靠前，前期涨幅较大的中证 500、国证 2000 九月跌幅靠前。2）中信一级行业指数中 14 个行业上涨，16 个行业下跌，其中电力及公用事业（+14%）、食品饮料（+13%）涨幅靠前，有色金属（-19%）、钢铁（-13%）跌幅靠前。3）根据规模加权收益率，消费、医药、畜牧养殖、食品饮料等行业与主题 ETF 涨幅靠前，有色金属、工业与材料、稀土产业、军工龙头等行业与主题 ETF 跌幅靠前。 ▍ ETF 申购赎回：1）从大类资产 ETF 的申赎情况看，9 月 A 股 ETF 资金整体净流入 462 亿元，其中规模 ETF（+245 亿元）净流入资金规模最大，其次为主题 ETF（+140 亿元）和行业 ETF（+79 亿元）。其余大类资产 ETF 中，QDII ETF（+123 亿元）、商品 ETF（+6 亿元）和债券 ETF（+4 亿元）为净申购，货币 ETF（-38 亿元）为净赎回。2）主题行业方面，基建主题（+44亿元）和半导体行业（+45 亿元）净流入最大，半导体行业延续了 8 月的大幅净流入趋势，而非银行业则延续了 8 月的净流出趋势，9 月净流出 21 亿元。3）从单个 ETF 申赎情况看，除货币 ETF 外，9 月份资金净申购最多为易方达中概互联 ETF（+78 亿元），净赎回最多为国泰军工 ETF（-10 亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 9 月 30 日，共有 146 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 7868 亿元。2）9 月日均融资买入额 30 亿元，环比下降 24%；日均融券卖出额 3.4 亿元，环比下降 30%。3）9 月国泰证券 ETF 融资买入额最高，达 69 亿元；南方中证 500ETF 融券卖出额最高，达 29 亿元。 ▍ ETF 产品动态：1）9 月 20 只 ETF 上市，新增规模约 72 亿元。2）新产品中国泰中证 500ETF 和嘉实中证稀有金属主题 ETF 的上市份额较大。3）多家机构上报 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF。 ▍ 海外 ETP 市场：1）美国市场 ETP 净流入速度放缓。2）杠杆 ETP 受资金青睐。3）63 只 ETF 上市，主动管理的高盛未来科技领袖 ETF 募集规模最大。 ETF 市场月报（2021 年 9 月）｜2021.10.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 国内 ETF：A 股 ETF 净流入 462 亿元，MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 上报 .................. 1 ETF 市场概况： 9 月 ETF 增加 19 只至 572 只，规模增加 535 亿元至 13193 亿元 ....... 1 ETF 行情绩效：大盘蓝筹指数伴随消费股回暖，有色金属和军工回调 ............................. 4 ETF 申赎与两融：A 股 ETF 净流入 462 亿元，ETF 两融交易热度有所降低 ................... 8 国内 ETF 动态：9 月 20 只 ETF 上市，MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 上报 .................. 12 海外 ETP 市场：美国市场杠杆 ETP 受资金青睐，9 月美国市场 63 只 ETF 上市 .......... 15 申赎概况：2021 年 9 月美股 ETP 净流入 255 亿美元，美国固定收益 ETP 净流入 140 亿美元 ................................................................................................................................. 15 海外 ETP 申购：宽基指数仍最受青睐，纳斯达克 3 倍杠杆 ETF 获得近 30 亿美元净申购 ........................................................................................................................................ 15 海外 ETP 赎回：美债利率上升，科技类 ETF 出现较大资金净流出................................ 16 海外 ETP 管理人：ProShares 管理规模提升幅度最高，ARK 管理规模持续下降 .......... 16 海外 ETP 动态：9 月美国市场 63 只 ETF 产品上市 ....................................................... 17 iWcWhWcWaXkUpOmOpMaQ8Q9PsQoOmOoPkPnMoOlOqRsQ7NmNtNuOqRpQvPmMmR ETF 市场月报（2021 年 9 月）｜2021.10.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图目录 图 1：