ESG投资工具之沪深300ESG基准指数

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 金工 ESG 投资工具之沪深 300ESG 基准指数 华泰研究 研究员 林晓明 SAC No. S0570516010001 SFC No. BPY421 linxiaoming@htsc.com +86-755-82080134 研究员 黄晓彬，PhD SAC No. S0570516070001 SFC No. BQW518 huangxiaobin@htsc.com +86-755-23950493 研究员 张泽 SAC No. S0570520090004 SFC No. BRB322 zhangze@htsc.com +86-755-82493656 2021 年 10 月 13 日│中国内地 专题研究 全球可持续投资中，ESG 策略有效性在实证层面得到印证 ESG 策略由环境（Environment）、社会（Social Responsibility）及公司治理（Corporate Governance）三个层面组成，其将 ESG 因素纳入投资决策中，是一种提倡在长期中获得持续回报的投资策略。国内外关于 ESG 策略的关注度持续攀升。对于 ESG 的研究，通过比较中美两国 ESG 指数与其基准指数的收益风险表现，可以看出 ESG 指数长期收益略优于比较基准。 中证沪深 300ESG 基准指数成分股分布合理，业绩优秀，当前估值较低 沪深 300ESG 基准指数从沪深 300 样本股中剔除中证一级行业内 ESG 分数最低的 20%的上市公司股票，选取剩余股票作为指数样本股，为 ESG 投资提供业绩基准和投资标的。相对其他 ESG 指数而言，该指数涵盖的股票数量较多，更加能够反映 ESG 投资的整体情况。指数成分股行业分布合理，涵盖种类丰富，前十大成分股占比高，覆盖多只蓝筹股，且成分股成长能力出色，盈利能力稳健。指数近年业绩表现优秀，当前指数估值相对较低，PE（TTM）为 12.58 倍，PB（LF）仅为 1.59 倍，具备长期投资价值。 招商沪深 300ESG 基准 ETF 可作为投资沪深 300 股票的优选工具 招商沪深 300ESG 基准 ETF 成立于 2021 年 7 月 6 日，于 2021 年 7 月 15日在上交所挂牌上市。其作为被动型指数基金，跟踪标的为中证沪深300ESG 基准指数，投资目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。招商沪深 300ESG 基准 ETF 跟踪指数的成分股覆盖沪深两市，分散度较好；ETF 与基准指数之间的跟踪误差小；基金经理为刘重杰先生。此外，招商沪深 300ESG 基准 ETF 的超额收益可来自于因子超额、IF 基差和打新收益，估算能够较取得 11.15%到 12.2%的年化超额收益，可作为投资沪深 300 的优选工具。 风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，历史结果不能简单预测未来，规律存在失效风险。本报告对于基金产品的研究分析仅基于历史公开信息，基金产品及基金管理人的回溯分析并不预示其未来表现。请投资者谨慎客观看待。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对具体基金产品的投资建议和具体个股的投资建议。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金工研究 正文目录 全球可持续投资中，ESG 策略有效性在实证层面得到印证 ......................................................................................... 4 由环境、社会、公司治理组成 ESG 策略在全球应用广泛 ..................................................................................... 4 ESG 策略关注企业的社会责任，强调长期可持续发展 ......................................................................................... 4 中美 ESG 策略投资业绩优于业绩比较基准 ........................................................................................................... 5 中证沪深 300ESG 基准指数的编制方法与特点分析 ..................................................................................................... 6 指数重仓股的 ESG 评分较高，ESG 评级靠前 ...................................................................................................... 6 行业特征：指数行业分布合理，涵盖种类丰富...................................................................................................... 7 市值特征：覆盖多只蓝筹股，前十大成分股市值占比高 ....................................................................................... 7 盈利能力：成分股盈利能力稳健，营收数据较优 .................................................................................................. 8 估值水平：指数估值相对较低，具备长期投资价值 ............................................................................................ 10 历史表现：指数业绩表现优秀，今年以来优势明显 ............................................................................................ 11 招商沪深 300ESG 基准 ETF 可作为沪深 300 股票的优选工具 .................................................................................. 13 招商沪深 300ESG 基准 ETF 紧密跟踪业绩基准 .............................................................