金融工程专题研究：汇添富中证500LOF投资价值分析，政策利好叠加业绩驱动，中小盘行情火力全开

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 金融工程研究 Page 1 证券研究报告—专题报告 金融工程 [Table_Title] 金融工程专题研究 数量化投资 2021 年 09 月 15 日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告： 《基金评价报告：国潮崛起正当时——富国国货 ETF 投资价值分析》 ——2021-09-12 《私募基金分析：百亿私募 2021 二季度持仓变化透视分析》 ——2021-09-09 《学术文献研究系列第 15 期：基金经理持仓相似度与基金业绩》 ——2021-09-09 《基金分析报告：哪类 ETF 的机构投资者占比在提升？—穿透算法下的 ETF 机构持仓行为分析》 ——2021-09-08 《金融工程专题研究：站在“小巨人”的肩膀上——景顺长城量化小盘基金投资价值分析》 ——2021-09-12 证券分析师：张欣慰 电话： 021-60933159 E-MAIL： zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520060001 证券分析师：张宇 电话： 021-60875169 E-MAIL： zhangyu15@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080004 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 专题报告 政策利好叠加业绩驱动，中小盘行情火力全开——汇添富中证 500LOF 投资价值分析  当业绩驱动遇政策利好，中小盘行情复苏火力全开 政策面：中小企业迎政策利好，专精特新“小巨人”引市场潮流：在近 10 余年的发展中，政策面对于中小企业的发展路径和发展定位愈发清晰，形成了专业化、精细化、特色化、新颖化的指引。从专精特新“小巨人”上市公司分布情况来看，主要集中于中小市值企业，代表国家政策对于中小企业扶持力度的增加。 资金面：机构配置意愿强，公募基金增仓中小板块：过去 3 个月中被机构投资者反复调研的中证 500 指数成分股数量明显提升，说明机构投资者对于这些优质个股有更多的关注。目前 A 股市场中跟中证 500 指数的被动型产品合计规模达到 636亿元，说明市场对中证 500 指数的青睐度不断提高。 业绩面：半年度财报整体向好，高增速热点公司频现：根据 2021 年二季度上市公司财务报告来看，中证 500 指数成分股的单季度净利润增速明显高于其他板块，显示出较好的成长性。  中证 500 指数投资价值分析 中证 500 指数成分股分布相对分散，汇聚多个二线龙头企业。该指数在行业分布上相对平均，周期、科技和医药三驾马车齐头并进。 从估值和盈利情况来看，当前指数处于 2010 年以来的估值低点，且未来预期盈利水平处于较高水平，当前位置处于极具性价比的“黄金坑”。 从长期业绩来看，该指数自发布以来年化收益高于沪深 300 等宽基指数，短期弹性较大。  汇添富中证 500LOF 基金投资价值分析 汇添富中证 500LOF（A 类：501036 /C 类：501037）是汇添富基金旗下的一只被动指数型发起式证券投资基金，该基金成立于 2017 年 8 月 10 日，现任基金经理为吴振翔先生，当前在管基金规模达到 150 亿元。 汇添富基金管理股份有限公司成立于 2005 年 2 月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。截至 2021 年 9 月 10 日，汇添富基金被动指数型产品累计规模达到 537亿元，涵盖 ETF 基金、LOF 基金和场外基金，产品线类别丰富多样，管理经验丰富。 风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建 议。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 当业绩驱动遇政策利好，中小盘行情复苏火力全开 ................................... 4 政策面：中小企业迎政策利好，专精特新“小巨人”引市场潮流 ...... 4 资金面：机构配置意愿强，公募基金频调研 ....................................... 5 业绩面：半年度财报整体向好，高增速热点公司频现 ........................ 6 中证 500 指数投资价值分析 ....................................................................... 8 成分股权重分散，汇聚二线龙头 ......................................................... 9 行业分布平均，周期、科技和医药三驾马车齐头并进 ...................... 10 低估值高成长，极具性价比的“黄金坑” ......................................... 11 指数业绩：长期收益率较好，短期弹性大 ......................................... 12 汇添富中证 500LOF 基金投资价值分析 ................................................... 13 产品介绍 ............................................................................................ 13 基金管理人分析 ................................................................................. 14 总结 .......................................................................................................... 15 国信证券投资评级 .................................................................................... 17 分析师承诺 ............................................................................................... 17 风险提示 ................................................................................................... 17 证券投资咨询业务的说明 ......................................................................... 17 lZbYoXeYmYmZ