华安纳斯达克100指数基金投资价值分析：聚焦美股行业龙头，长期配置优势明显

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 金融工程 专题报告 聚焦美股行业龙头，长期配置优势明显 2021 年09 月14 日 ——华安纳斯达克100指数基金投资价值分析 ❑ 本文主要围绕纳斯达克 100 指数（NDX.GI）与华安纳斯达克 100 指数基金（040046.OF）的投资价值进行分析。 ❑ 纳斯达克 100 指数的编制方案独特，覆盖苹果、谷歌、亚马逊、FACEBOOK、特斯拉等多只美股科技巨头。 ❑ 纳斯达克 100 指数在信息技术、可选消费等新兴行业权重相对占优，中大盘风格特征明显，随着社会生产和生活信息化、智能化程度的不断提高，有望获得持续的超额收益。 ❑ 近年来，与全球其他主要股票指数相比，纳斯达克 100 指数在盈利及成长能力方面优势明显，行情走势也领先于其他主要指数，且具有更高的风险调整后收益及更低的回撤风险。 ❑ 与纳斯达克综合指数相比，纳斯达克 100 指数目前仍然具有一定相对估值空间。 ❑ 华安纳斯达克 100 人民币指数基金以纳斯达克 100 指数为跟踪标的，力争实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化，日常费率低于同类平均水平。 ❑ 华安纳斯达克 100 人民币近年的基金规模提升趋势明显，历史业绩表现在同类基金中均具备较大优势。 ❑ 华安基金的指数产品线布局全面，目前管理规模位于国内前列，华安纳斯达克100 人民币的基金经理具有丰富的指数基金投资经验。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，历史业绩不代表未来，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。 任瞳 rentong@cmschina.com.cn S1090519080004 麦元勋 maiyuanxun@cmschina.com.cn S1090519090003 实习生李世杰对本报告有贡献 金融工程 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、纳斯达克 100 指数的投资价值分析 ................................................................. 4 1、指数编制方案独特，覆盖美股科技巨头 ............................................................ 4 2、新兴行业权重相对占优，中大盘风格特征明显 ................................................. 5 3、高盈利与高成长优势并存 .................................................................................. 6 4、近年的行情走势领先于其他主要指数 ................................................................ 8 5、具有更高的风险调整后收益及更低的回撤风险 ................................................. 9 6、存在相对估值空间 ........................................................................................... 10 二、华安纳斯达克 100 人民币的产品优势 ............................................................ 11 1、产品基本信息与费率结构 ................................................................................ 11 2、投资目标和投资范围 ....................................................................................... 12 3、近年基金规模提升趋势明显 ............................................................................. 12 4、基金业绩高于同类平均水平 ............................................................................. 13 三、基金管理人介绍 ............................................................................................. 13 1、指数基金布局全面，产品设计独具匠心 .......................................................... 13 2、指数投资团队能力突出，华安上证 180ETF 五摘金牛奖 ................................. 14 3、基金经理具有丰富指数基金管理经验 .............................................................. 15 四、主要结论 ........................................................................................................ 15 图表目录 图 1：成分股在不同行业的数量分布 ...................................................................... 6 图 2：成分股在不同行业的市值占比 ...................................................................... 6 图 3：成分股在不同市值区间的分布数量 ............................................................... 6 图 4：成分股在不同市值区间的市值占比 ............................................................... 6 图 5：全球主要指数的盈利能力（ROE）对比 ....................................................... 7 图 6：全球主要指数的成长能力对比 ...................................................................... 8 图 7：近 10 年全球主要指数的相对走势 ...................