建材行业定期报告：地产销售竣工向好，推荐关注消费类建材

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 原材料 |建材 推荐（维持） 地产销售竣工向好，推荐关注消费类建材 2021 年05 月23 日 建材行业定期报告 上证指数 3487 行业规模 占比% 股票家数（只） 97 2.3 总市值（亿元） 12895 1.6 流通市值（亿元） 10803 1.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -0.0 6.1 30.5 相对表现 -0.7 2.3 -0.7 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告 1、《建材行业定期报告—原材料价格普涨，消费建材龙头优势凸显》2021-05-16 2、《建材行业定期报告—建材一季报情况较佳，水泥玻纤涨价延续》2021-05-05 3、《建材行业定期报告—传统和消费建材需求齐向好，Q1 龙头业绩稳健》2021-04-25  水泥行业：市场需求明显减弱，价格维持上涨趋势。本周全国水泥市场价格继续上行，环比上涨 0.8%。价格上涨地区主要是京津唐、吉林、湖南、河南、贵州遵义，幅度 20-30 元/吨；价格回落区域为山东济宁、枣庄，广西桂林、贺州，幅度 10-30 元/吨。5 月下旬，企业出货量较前期普遍回落 10%-20%。价格方面，华北、东北和西北原低价地区，受煤炭等原材料价格大幅上涨驱动，水泥价格随之走高；华东、中南地区水泥价格短期大体保持平稳，后期随着需求减弱，将会出现季节性回落，符合市场规律。  玻璃行业：市场继续良好势头，生产企业价格涨幅较大。2021 年 5 月 21 日中国玻璃综合指数 1856.25 点，环比上周上涨 123.78 点，同比去年同期上涨858.49 点；中国玻璃价格指数 1942.72 点，环比上周上涨 121.46 点，同比去年同期上涨 932.82点；中国玻璃信心指数 1510.38点，环比上周上涨 133.05点，同比去年同期上涨 561.20 点。本周以来玻璃现货市场继续表现良好，市场情绪高涨，生产企业价格也有较大幅度的上涨。从区域看，前期涨幅较小的地区以及部分北方地区上涨的幅度比较大，之前各区域的价格差异重新得到平衡。目前下游加工企业和贸易商对新的现货价格接受程度有所增加，主要是其它的大宗商品价格也有较大幅度的上涨。并且目前国内建筑装饰装修订单和外贸出口订单的数量比较稳定，对现货削减库存构成一定的支撑作用。  玻纤行业：无碱池窑粗纱价格基本走稳，市场交投变动不大。当前市场缠绕纱供应紧俏有所缓解，但合股类产品货源仍处排单状态，多数厂货源紧俏。现 2400tex 缠绕直接纱主流报 6100-6200 元/吨，含税出厂价格，环比基本持平，同比上涨 48.78%。市场行情整体运行偏稳，缠绕纱虽紧俏度降低，但厂库仍处极低状态，其余产品供需紧俏问题仍旧突出。电子纱市场价格整体延续上扬，各池窑纱企业价格近期调涨 1000 元/吨左右，多数自用织布，老客户供货。  消费建材行业：前四月地产销售和竣工持续向好，原材料涨价潮中关注龙头优势凸显。2021 年 1-4 月，广义基建固投累计同比增速-9.85pp 至 16.91%，增速回落至常态；房地产开发投资累计同比增长 21.6%；商品房销售面积/销售 额 累 计 同 比 增 长 48.1%/68.2% ； 新 开 工 / 施 工 / 竣 工 面 积 累 计 同 比12.8%/10.5%/17.9%，竣工当月同比-3.08%，增速较前三月扩大 2.40pp， 郑晓刚 zhengxiaogang@cmschina.com.cn S1090517070008 于泽群 yuzequn@cmschina.com.cn S1090518080002 持续向好。建筑及装潢材料零售额 4 月份单月增长 30.8%，累计同比增长43.2%，零售端在基数效应下维持高增。消费建材主要原材料和燃料均价总体上涨，业内中小企业和代工厂率先涨价，体现较大的成本压力。国务院总理召开会议强调应对原材料涨价需做好市场调节，但涨价影响因素短期难以消除。近期，防水龙头东方雨虹、建筑涂料龙头立邦、亚士创能、三棵树等均发布上调价格的通知函，品牌商渐有动作。继续关注各板块中成本控制能力较好或具备成本转嫁能力的优质龙头。  投资建议：亚士创能、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、雄塑科技、中材科技、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。  风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨。 0102030405060May/20Sep/20Dec/20Apr/21(%)建材沪深300 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page2 正文目录 一、本周核心观点 ....................................................................................................... 4 1、传统建材本周观点 ................................................................................................. 4 2、消费建材本周观点 ................................................................................................. 4 3、重点推荐个股 ........................................................................................................ 5 二、本周行业动态 ....................................................................................................... 6 1、宏观 ...................................................................................................................... 6 2、产业链要闻 ............................................................................................................ 6 3、建材行业要闻 ........................................................................................................ 7 4、水泥行业一周回顾 ................................................................................................. 7 5、玻璃行业一周回顾