金融工程定期：北上南下资金行为画像（2021年5月17日）

金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 2021 年 05 月 17 日 《从托管机构细窥北向资金选股能力》-2020.9.23 《北向资金行为视角下的行业轮动》-2020.10.28 《北上资金高频数据的 CTA 潜力》-2020.11.14 《从托管机构视角看南下资金行为》-2021.1.25 《北上资金行业配置的双轮驱动力》-2021.2.23 北上南下资金行为画像（2021 年 5 月 17 日） ——金融工程定期 魏建榕（分析师） 傅开波（分析师） 胡亮勇（联系人） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 fukaibo@kysec.cn 证书编号：S0790520090003 huliangyong@kysec.cn 证书编号：S0790120030040 ⚫ 北上资金行为画像：北上 3 月以来的累计净流入较 2020 年同期有明显提升 北上资金三月以来累积净流入约 746 亿元，相对 2021 年同期幅度有明显提升。长期来看，外资长期净流入趋势不改。 过去一个月外资净流入主要是由于配置型资金外资银行对 A 股的不断增配，累计净流入约 400 亿元，交易型资金外资券商总体处于流出状态，累计净流出约 76亿元。 近一个月中，按照增持规模的大小，外资银行和外资券商均增持了钢铁、建筑材料等行业；二者同时减持了汽车、非银金融和食品饮料等行业；在多个行业间，外资出现了较大的分歧，电气设备、化工和家用电器等行业，外资券商净卖出，外资银行净买入。 近一个月来，外资在沪深 300 指数上在 5 月份之前整体维持净流入状态，在劳动节假期后开始呈现净流出模式；对于中证 500 和 1000 指数的成分股，外资近一个月呈现持续稳定的流入状态。 从托管机构层面来看，成长风格个股的加仓资金主要来源于外资银行，但近一周也有较明显的流出；对于价值类个股，外资银行呈现出稳定净流入的状态；外资券商在两种风格的个股上均呈现一定的流出。 ⚫ 南下资金行为画像：港股市场有所回调，区间内呈净流入 行情：本周(20210507-20210514)恒生指数和恒生港股通指数有所回调，分别下跌了 2.04%和 1.96%。港股日均成交额 1187 亿港元，其中港股通成分股的日均成交额为 1019 亿港元。南向资金本周内呈现净流入，总计净流入近 172.6 亿港元。 四大机构净流入：港股通、港资机构、国际机构呈净流入。 港股通净流入(分行业)：净流入居前的行业为电子、传媒、纺织服装、化工、家用电器，净流出居前的行业为休闲服务、非银金融、交通运输、房地产、有色金属。 收益估算：港股通、中资机构、港资机构、国际机构本周的收益分别为-2.6%、-2.7%、-2.8%、-3.0%。 ⚫ 北上资金持仓概览：近一个月来，隆基股份、东方财富等净加仓金额最高 从存量看，科博达高居沪市流通股占比第一位，超越第二位的八方股份 7 个百分点；国瓷材料近期外资加仓幅度明显，持仓占比超过流通 A 股的 30%。 从增量看，近一个月北上资金增仓金额最高的为隆基股份，净加仓金额为 32.26亿元；减仓金额最高的则为中国平安，累计净流出金额 61.17 亿元。 近一个月，全体托管机构净增仓占比最高的个股是科华生物，净增仓比例达3.25%；外资银行增持国瓷材料最多，净增仓比例为 4.78%；外资券商净增仓占比最高的个股是泉峰汽车，占比达 3.37%。 ⚫ 风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程定期 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 邮箱：weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 邮箱：zhangxiang2@kysec.cn 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 邮箱：fukaibo@kysec.cn 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 邮箱：gaopeng@kysec.cn 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（研究员） 邮箱：sujunhao@kysec.cn 证书编号：S0790120020012 胡亮勇（研究员） 邮箱：huliangyong@kysec.cn 证书编号：S0790120030040 王志豪（研究员） 邮箱：wangzhihao@kysec.cn 证书编号：S0790120070080 金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 北上资金行为画像：北上资金 3 月以来的累计净流入较 2020 年同期有明显提升 ....................................................... 3 1.1、 北上资金行为速览：外资总体净流入趋势不改...................................................................................................... 3 1.2、 北上资金行业拆解：外资银行和外资券商均增持了钢铁、建筑材料等行业 ...................................................... 3 1.3、 北上资金指数拆解：外资在中证 500 和中证 1000 成分股上，近一个月呈现持续稳定的流入状态 ................ 4 1.4、 北上资金风格拆解：外资银行在价值股上呈现稳定净流入 .................................................................................. 4 2、 北上资金持仓概览：近一个月来，隆基股份、东方财富等净加仓金额最高 ................................................................. 5 3、 南下资金行为画像：港股市场有所回调，区间内呈净流入 ............................................................................................. 6 3.1、 南下市场行情速览：南向资金总计净流入近 172.6 亿港元 ................................................................................... 6 3.2、 南下资金净流入：港股通、港资机构、国际机构呈净流入 .................................................................................. 7 3.3、 南下资金收益估算：港股通、中资机构、港资机构、国际机构本周的收益分别为-2.6%、-2.7%、-2.8%、-3.0% ....