计算机设备行业无人智能云时代趋势研判专题报告：“分钟零售”+“米级物流”

研究源于数据 1 研究创造价值 [Table_Summary]“分钟零售”+“米级物流” 无人智能云时代趋势研判专题报告 方正证券研究所证券研究报告 行业专题报告 行业研究 计算机设备Ⅱ行业 2018.06.04/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO]首席分析师 安永平 执业证书编号： S1220516080007 TEL: 010-68584831 E-mail： anyongping@foundersc.co分析师： m王健辉 执业证书编号： S1220518010002 TEL: 15110088016 E-mail： wangjianhui0@foundersc.com[Table_Author]联系人： TEL： E-mail： 重要数据： [Table_IndustryInfo]上市公司总家数 49 总股本(亿股) 351.97 销售收入(亿元) 421.71 利润总额(亿元) 14.30 行业平均 PE 317.47 平均股价(元) 18.24 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO]-13%-5%3%11%19%2017/62017/92017/122018/302000400060008000100001200014000160001800020000成交金额(百万)计算机设备Ⅱ沪深300数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 [TABLE_REPORTINFO] 核心观点： 1、新零售全面铺开，万亿市场规模年复合增长率高达 115% 。 未来的二十年将由纯电商向新零售转型，即线上线下相互联动，协同现代物流创造新零售模式，据《2018 年新零售行业发展趋势报告》，2018 年将是新零售全面铺开之年，2017 年新零售市场规模为 389.4 亿元。预计未来，随着用户习惯的养成和新零售模式的创新，2022 年将达到 18000 亿元，年复合增长率为115%。未来五年将是新零售市场战略布局机遇期，新零售投资将步入蓝海机遇期。 2、新零售带动米级物流发展，2019 年订单量有望达 159.2 亿。 在新零售模式下，线下门店开始承担着“前置仓”的职能，成为商品发货地，商品运输距离大大缩短，达到分钟配送的速度。米级物流通过大数据要更精准地预测销量，调拨库存，把货放到消费者身边。根据 2017 年艾瑞咨询《中国即时物流行业报告》，2016 年即时物流行业订单量超过 56 亿单，2019 年订单量有望达 159.2 亿单。 3、“分钟零售+米级物流”将是新零售重要新型业态。 方正计算机研判业界独家提出：在“无人智能”社会趋势及刚需驱动下，无人零售成为新零售重要趋势性新业态，“分钟零售+米级物流”将是新零售重要新型业态。从距离上看，目前大部分的商品仍然在距离消费者几公里外的位置，消费者更希望越来越多的商品能集中在家或工作单位的几百米内。从时间上看，传统电商从下订单到送达消费者手中往往需要三到五天时间，线下亲自购买也需要几小时，消费者更希望得到商品的时间可以缩短。因此，伴随缩短商品距离消费者距离、提升配送效率的现实需求升级，一种综合性、覆盖广、低成本的商超成为现实的需要，而无人零售、无人商超在很大程度上满足了这种需要。未来无人售货技术的提升和对无人售货的科学化实时性管理将成为推动无人售货大规模商业化应用的重心。 4、相关标的 新北洋：面向零售行业平台运营商和消费品厂商客户，根据客户的商业应用需求，提供线上线下相结合的智能零售设备及应用解决方案，后续将有望实现硬软一体化云智能平台发展模式。 石基信息：零售信息系统产品覆盖所有零售业态，拥有大中小型零售企业客户超过 30 万家。 风险提示：相关政策落地低于预期、行业增速低于预期。 研究源于数据 2 研究创造价值 [Table_Page] 计算机设备Ⅱ-行业专题报告 目录 1 “新零售”基本概述 ..................................................................................................................... 4 1.1 电商、实体店发展遇瓶颈，新零售应运而生 ........................................................................................ 4 1.2 新零售定义及发展趋势 ........................................................................................................................... 4 1.2.1 新零售“新”在特点 .......................................................................................................................... 5 1.2.2 新零售“新”在模式 ....................................................................................................................... 6 1.2.3 新零售发展趋势 ............................................................................................................................... 8 1.3 宏观环境及政策倾向 ............................................................................................................................... 9 1.4 欧美日企业新零售进展 ........................................................................................................................... 9 1.4.1 无人零售在美国——Amazon Go 无人零售鼻祖 ............................................................................ 9 1.4.2 无人零售在日本——罗森 ............................................................................................................. 10 1.4.3