策略专题：货币投放稳健，两融环比回升（本期_0329~0402）

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券研究报告·个股深度报告 证券研报告 华鑫证券·策略专题 证券研究报告·专题研究报告 华鑫证券研究发展部 分析师： 严凯文 执业证书编号：S1050516080001 电话：021-54967584 邮箱：yankw@cfsc.com.cn 董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn 黄侃 执业证书编号：S1050520080002 电话：021-54967572 邮箱：huangkan@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 http://www.cfsc.com.cn  增量资金面：  基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为 138.71 亿份，上期为360.67 亿份。  沪股通与深股通：本期沪深股通资金均为净流出。本期沪股通净流出 3.16 亿元（上期净流 84.60 亿元），深股通资金净流出 96.23 亿元（上期净流入 57.04亿元）；合计净流出 99.38 亿元（上期合计净流入 141.64 亿元）。  资金压力面  融资融券余额：融资融券余额环比上升 30.10 亿元，截止到 4 月 2 日，两市融资余额 15040.79 亿元（上期 15055.72），融券余额 1482.14 亿元（上期 1437.12亿元）。  产业资本增减持：本期二级市场净减持 1.50 元（上期净减持 26.06 亿元）。  IPO 融资规模：本期上市新股 11 家，总募集资金 54.92 亿元（上期上市新股12 家，总募集资金 107.54 亿元）。  解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0329-0402）市场迎来约 355.92 亿元解禁规模，上期（0322-0326）、下期（0405-0409）市场的解禁压力规模分别为274.97、77.16 亿元。  交易费用：本期交易费用 41.68 亿元（上期 80.43 元）。  货币投放量：  公开市场：本期货币净回笼 0 亿元。（上期货币净回笼 0 亿元）。  中期借贷便利：3 月开展一年期 MLF 操作 1000 亿元，利率 2.95%，较之前不变，2 月共投放 2000 亿元。  信用货币派生：2021 年 2 月，M1 增速 7.40%（前一期 14.7）；M2 增速 10.10%（前一期 9.4%）。2021 年 2 月新增社融 1.71 万亿元（前一期约 5.17 万亿元），金融机构新增人民币贷款 1.34 万亿元。  市场资金价格：  货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利下调 8.00bp，SHIBOR 一周利率下调 1.30bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）下调 8.82bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）下调 38.40bp；3 个月同业存单收益率下调 6.48bp；银行间同业拆借加权利率（1 天）下调 7.34bp；银行间同业拆借加权利率（7 天）下调 28.66bp。  理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）为 3.69%，下调 2.70bp。  风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制 2021 年 4 月 7 日 策略专题 货币投放稳健，两融环比回升（本期 0329-0402） 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证券研究报告·策略专题 正文目录 一、市场流动性跟踪 ........................................................................................................................................................ 4 二、本期增量资金面 ........................................................................................................................................................ 4 基金发行 ................................................................................................................................................................................... 4 融资融券余额 ........................................................................................................................................................................... 5 三、本期资金压力面 ........................................................................................................................................................ 5 沪股通与深股通 ....................................................................................................................................................................... 5 IPO 融资规模 ............................................................................................................................................................................ 6 产业资本增减持 ....................................................................................................................................................................... 6 解禁压力 ..