ETF市场月报（2021年2月）：细分赛道争夺火热，A股ETF逆市流入229亿

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 细分赛道争夺火热，A 股 ETF 逆市流入 229 亿 ETF 市场月报（2021 年 2 月）｜2021.3.5 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 张依文 量化策略分析师S1010517080004 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 王兆宇 首席量化策略 分析师S1010514080008 马普凡 量化策略分析师 S1010520030001 顾晟曦 组合配置分析师S1010517110001 2021 年 2 月 ETF 增加 20 只至 399 只，规模增加 558 亿元至 11754 亿元。市场风险厌恶情绪上升，创业板综指跌幅超 3%，行业表现分化明显，房地产涨近 10%，汽车跌近 6%。2 月 A 股 ETF 资金整体净流入 229 亿元，军工 ETF 净申购近 40亿元。2 月 ETF 市场日均融资买入 38 亿元，环比下降 16%，日均融券卖出 4 亿元，环比下降 14%；新品种方面，20 只 ETF 密集上市，基金公司争相布局细分主题与行业。 ▍ ETF 市场概况：1）2021 年 2 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 20只至 399 只，资产管理规模合计增加 558 亿元至 11754 亿元。其中 A 股 ETF 322 只，规模月度增加 232 亿元至 7845 亿元。全市场 ETF 2 月日均成交金额741 亿，环比下降 5%。2）2 月 QDII ETF（+61 亿元）、货币 ETF（+243 亿元）和商品 ETF（+23 亿元）规模上升，债券 ETF（-1 亿元）规模略微下降 3）A 股 ETF 中，规模 ETF 净资产管理规模减少 15 亿元，主题 ETF 规模增加 114亿元。 ▍ ETF 行情绩效：1）2021 年 2 月风险厌恶情绪上升，创业板综指跌幅超 3%。2）中信一级行业指数中 21 个行业上涨，9 个行业下跌。其中房地产（+10%）、和农林牧渔（+10%）涨幅靠前，汽车（-6%）和电力设备及新能源（-6%）跌幅靠前。 3）根据规模加权收益率，房地产、有色金属和一带一路主题与行业ETF 涨幅靠前，非银金融、新能源汽车和食品饮料主题与行业 ETF 跌幅靠前。 ▍ ETF 申购赎回： 1）从大类资产 ETF 的申赎情况看，2 月 A 股 ETF 资金整体净流入 229 亿元，军工 ETF 净申购近 40 亿元。货币 ETF（+241 亿元）和商品 ETF（+33 亿元）净申购，债券 ETF（-1 亿元）和 QDII ETF（-2 亿元）净赎回。2）从单个 ETF 申赎情况看，除去货币 ETF 外，2 月份资金净申购最多为华安创业板 50ETF（+36 亿元），净赎回最多的为华夏 300ETF（-21 亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 2 月 28 日，共有 124 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 7284 亿元。2）2 月日均融资买入 38 亿元，环比下降 16%；日均融券卖出 4 亿元，环比下降 14%。3）2 月华安黄金 ETF 融资买入额最高，达 50 亿元；南方中证 500ETF 融券卖出额最高，达 27 亿元。 ▍ ETF 产品动态：1）2 月 20 只 ETF 密集上市，ETF 数目年后高速增长。2）基金公司加速布局细分行业与主题赛道，正面争夺首发效应。 ▍ 海外 ETP 市场：1）2 月美元刺激方案吸引资金布局权益 ETP， 美股 ETP 和国际股票 ETP 分别净申购 524 亿和 263 亿美元；2）加拿大资管公司 Purpose Investments 在加拿大多伦多证券交易所推出全球首只比特币 ETF（全名“Purpose Bitcoin ETF”）。 ETF 市场月报（2021 年 2 月）｜2021.3.5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 ▍ 国内 ETF：南下掘金热度高，科创 50 开放融资融券 ................................................ 1 ETF 市场概况： 1 月 ETF 增加 11 只至 379 只，规模增加 191 亿元至 11181 亿元。 .... 1 ETF 行情绩效：1 月大盘指数领跑，中证 100 指数上涨超 3% ......................................... 3 ETF 申赎与两融： A 股 ETF 净流出超 200 亿，科创 50ETF 齐入两融市场 .................... 7 国内 ETF 动态： 1 月 ETF 上市发行火热，沪港深主题持续升温 .................................. 11 ▍ 海外 ETP 市场：美国投资者加速涌入国际市场股票 ETP ....................................... 13 申赎概况：2021 年 1 月美股 ETP 净流入 78 亿美元，美国固定收益 ETP 净流入 156 亿美元 ................................................................................................................................. 13 海外 ETP 申购：道富金融板块 ETF 单月净流入超 52 亿美元，成为 1 月最大赢家 ...... 14 海外 ETP 赎回：道富标普 500ETF 出现大额净赎回 ...................................................... 14 海外 ETP 动态：1 月美国市场 23 只 ETF 产品上市，规模新增近 3 亿美元 ................... 15 ▍ 附录 ......................................................................................................................... 18 qNsOtRvNwO9P9RaQnPoOnPnMlOnNtQfQmMrM6MqRpRvPoPtPwMnOtN ETF 市场月报（2021 年 2 月）｜2021.3.5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图目录 图 1：ETF 数量和资产管理规模变化趋势(单位：亿元) .................................................... 1 图 2：不同类别 A 股 ETF 的数目与资产规模 .................................................................... 1 图 3：A 股 ETF 细分类别资产规模占比变化趋势 ..................................