通信行业：_移动-广电700M共建共享正式落地

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 移动&广电 700M 共建共享正式落地 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 研究员 王林，PhD SAC No. S0570518120002 SFC No. BQM410 wanglin014712@htsc.com 研究员 付东，PhD SAC No. S0570519080003 fudong@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 行业走势图 资料来源：华泰研究，Wind 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 数据港 603881 CH 121.40 买入 万国数据-SW 9698 HK 108.00 买入 紫光股份 000938 CH 27.76 增持 特发信息 000070 CH 13.89 增持 中兴通讯 000063 CH 41.45 买入 移远通信 603236 CH 238.00 买入 中国联通 600050 CH 5.67 增持 光环新网 300383 CH 27.31 增持 中际旭创 300308 CH 51.80 买入 新易盛 300502 CH 83.00 买入 华工科技 000988 CH 27.20 买入 梦网科技 002123 CH 19.13 增持 和而泰 002402 CH 23.25 买入 星网锐捷 002396 CH 43.48 增持 金卡智能 300349 CH 20.74 买入 资料来源：华泰研究预测 2021 年 1 月 31 日│中国内地 专题研究 本周观点 上周移动与广电签署合作协议正式启动 700M 5G 网络共建共享，考虑到700M 增量投资，我们认为 2021 年仍是 5G 建设持续规模投入的阶段。通信行业相关上市公司陆续发布 2020 年业绩预告，建议关注高增长子行业如IDC、光模块、物联网、军工信息化等。此外建议关注竞争趋缓、ARPU 提升、成本优化的运营商。市场方面，上周通信（中信）指数下跌 6.92%，同期沪深 300 下跌 3.91%，创业板指下跌 6.83%。重点推荐数据港、万国数据、紫光股份、特发信息、中兴通讯、移远通信、中国联通、光环新网、中际旭创、新易盛、华工科技、和而泰、梦网集团、星网锐捷、金卡智能。 周专题：移动&广电 700M 共建共享正式落地，5G 网络建设进一步提速 1 月 26 日，中国移动与中国广电在北京签署“5G 战略”合作协议，正式启动 700MHz 5G 网络共建共享。总体来看，在双方的合作中，700M 频段由中国广电提供，网络投资建设由双方 1:1 出资，而网络的传输、承载、运维、优化等由中国移动提供，中国广电付费使用。此外，在 700M 网络具备商用条件前，中国广电有偿使用中国移动的 2G/4G/5G 2.6GHz 网络。此前工信部部长肖亚庆表示 2021 年将有序推进 5G 网络建设及应用，新建 5G 基站60 万个以上，考虑到移动&广电 700M 增量投资，我们认为 2021 年仍是 5G建设持续规模投入的阶段，我们对 2021 年 5G 建设投资保持积极判断。 通信 2020 年业绩预告观察，关注高增长子行业 1 月通信行业相关上市公司陆续发布 2020 年业绩预告，细分子行业方面，IDC、光模块、物联网、军工信息化、通信设备、智能控制器以及 5G 消息展现较好的增长，建议关注 2020 年业绩高增长及超预期个股。2021 年，我们认为数字化转型的时代浪潮将继续为行业发展增添动力，以 5G、云计算为代表的新型基础设施建设将继续作为重点。此外随着 5G 覆盖深化，下游创新应用场景或将破茧而出。细分板块上，看好 IT 基础设施、光模块、IDC、物联网、军工信息化等，此外 5G 消息等新应用场景或迎发展机遇。 Gartner：2021 年中国 IT 支出预计将增长 7.7% 据 C114 通信网 1 月 26 日报道，Gartner 预测 2021 年全球 IT 支出预计将达到 3.9 万亿美元，同比增长 6.2%。2021 年中国 IT 支出预计将达到 3.09万亿，同比增长 7.7%。2020 年为了满足远程工作、教育和新社会规范的需求，数字化转型提速，而这让隔离和社交距离措施成为了一把双刃剑。进入2021 年后，这把双刃剑已经抵消了疫情对 IT 支出的负面影响。随着远程工作环境的扩大和改进，预计企业软件预计 2021 年将出现最强劲的反弹（8.8%）。设备将成为 2021 年增速第二高的细分市场（8%），预计将达到7054 亿美元。 电信联通公示 5G 消息平台建设工程中标候选人：中兴、华为入围 据 C114 通信网 1 月 29 日报道，历经一波三折的“中国电信、中国联通 2020年 5G 消息平台（RCS）建设工程联合集中采购项目”结果落地。根据评审结果，中兴通讯和华为成为中标候选人。公告显示，本项目共 2 名投标人参与投标。中兴通讯获得约 55%的份额，华为获得约 45%的份额。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；国内疫情影响超预期；国内 5G 网络建设投入不及预期。 (5)16375879Feb-20Jun-20Sep-20Jan-21(%)通信通信设备制造沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 正文目录 本周观点 ....................................................................................................................................................................... 3 周专题：移动&广电 700M 共建共享正式落地，5G 网络建设进一步提速 ............................................................. 3 通信 2020 年业绩预告观察，关注高景气子行业 ................................................................................................... 4 5G 产业链 ............................................................................................................................................................. 6 运营商集采 ..............................