【数字科技研究专题报告】ToB产业研究系列之二：产业互联网，C端巨头的再进击

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 【数字科技研究专题报告】 To B 产业研究系列之二：产业互联网，C 端 巨头的再进击  消费互联网：铁打的流量经济，流水的平台生态。消费互联网的关注点为用户数量和用户注意力时长，告别流量红利的黄金时代后，向产业互联网延伸是“眼球经济”（本质上用提升用户体验）升维变现的核心路径。复盘消费互联网巨头的发展史，尽管产品与服务形式万变，永恒的则是变现模式：电商、广告和增值。业绩贡献的增长斜率会在玩法创新迟滞阶段，会受到“流量池”的体量限制，近年腾讯在社交领域，阿里、拼多多、京东在电商领域的活跃用户增长趋势俨然印证这一趋势。  产业互联网：后流量时代的必然进程，是消费互联网的链式延伸。产业互联网是互联网巨头向上渗透的合理路径，将多条产业链的上游资源、中间商、服务企业、核心生产企业、终端消费者等一系列环节组成多节点的生产网络，是信息流动的去中心化过程。在消费互联网时代，腾讯、阿里、美团等互联网巨头以 C 端为入口，以技术为支撑，以平台为载体，建立了全新的行业基础设施。以此为基础，互联网科技巨头能够沿行业供应链向上渗透，完成供给端的赋能整合，生产与消费的联系更加紧密，产业互联网与消费互联网的融合更快速，生产端的提升和变革也为这些整合者带来巨大的生态效应。目前，2B 业务收入成为腾讯第二大收入来源，云服务对阿里的营收贡献显著增长。  云服务是全球互联网巨头的 to B 先军。AWS 作为亚马逊的旗下的云服务平台，目前为全球 190 个国家/地区内上百万家企业提供云计算服务支持，2019 年创收贡献占比为 12.5%，但利润占比高达 62.4%，已跻身全球云服务市场领头羊。AWS 于小，开辟了亚马逊的新增长引擎；于中，数字化重塑了客户的经营业态；于大，更是加速了全球的产业互联网进程。阿里云是国内互联网巨头当前转向 B 端的最成功产品，腾讯云自集团组织架构调整后，近年增速开始反超。  AWS 携手武田制药、阿里云联手长城汽车，创设了消费互联网巨头产业端对外赋能的成功典范。武田制药于 2019 年初收购英国药厂夏尔（Shire），跻身全球十大生物制药公司（同时也是亚洲最大药企）。从产业维度来看，传统生产管理方式设置了药企生产效率和质量管控的天花板。武田制药于 2020 年 12月和 AWS 携手联动，后者利用云和数据驱动，分别从机器条件监控、预测性维护和预测性质控等三大维度数字化赋能，借机加速药物开发、提高运营灵敏性、降低技术成本并发展未来的员工队伍。 关键软件缺失、数据孤岛成为中国汽车行业从设计到供应链环节最核心问题，为此，阿里云助力长城汽车数字化转型，以搭建工业数据平台实现生产链各环节的全接入。通过抽取各业务系统数据至数据中台，将各业务数据打通，向上支持业务创新应用，真正实现了“一切业务数据化”、“一切数据业务化”。  风险提示：传统企业数字化转型需求低迷，消费互联网巨头战略推进不及预期，落实阶段政策性风险加剧，产业互联网数据打通缓慢。 证券分析师：牛播坤 电话：010-66500825 邮箱：niubokun@hcyjs.com 执业编号：S0360514030002 相关研究报告 《To B 产业研究系列之一：SaaS 行业全球性成就的前世今生》 2020-11-10 华创证券研究所 数字科技研究 数字科技研究专题 2021 年 02 月 03 日 数字科技研究专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 目 录 一、向 B 而生，互联网渡口的再聚首 .................................................................................... 5 （一）人口红利已不继，消费互联尚安在？ ................................................................. 5 1、铁打的流量，流水的平台生态 ............................................................................... 5 2、to C 变现，告别玩法裂变的黄金时代 ................................................................... 6 （二）产业互联为哪般，重构赋能散新枝 ..................................................................... 7 1、产业互联网，后流量时代的必然进程 ................................................................... 7 2、乘消费互联网先风，to B 大象方起舞 ................................................................... 9 （三）云服务，互联网巨头的 to B 先军 ...................................................................... 12 1、产业互联，风至“云”开见月明 ......................................................................... 12 2、消费互联，拨“云”见日终有时 ......................................................................... 12 二、他山回望：AWS 的 to B 赋能是如何炼成的？ ............................................................ 14 （一）亚马逊，产业互联网的布道先驱 ....................................................................... 14 （二）AWS 的赋能典范：武田制药的上云蜕变 .......................................................... 18 1、制药业，仍是传统工艺的延续 ............................................................................. 19 2、上云，更是制药思维的脱胎换骨 ......................................................................... 19 三、管中窥豹：不再野望，阿里云走向兑现 ........................