“华鑫~云通”私募基金指数与产品2020年报

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券研究报告·个股深度报告 证券研报告 华鑫证券·私募月报 私募基金精选指数月报·1 月 华鑫证券 研究发展部私募基金研究中心 证券分析师： 傅子恒 执业证书编号：S1050519100001 电话：021-54967618 邮箱：fuzh@cfsc.com.cn 联系人： 周韬雄 电话：021-54967619 邮箱：zhoutx@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 摘要： “华鑫-云通”全国私募指数表现：股票市场放量行情带动全国私募综合指数年度上涨 23.51%，跑赢了上证 50 指和中证 500 指，略输于沪深 300指；12 月全国私募综合指数上升 3.61%。2020 年各类资产表现强劲支撑各策略均大幅获利，其中偏股型的股票多头策略和宏观策略超越了其他策略和全国私募综合指数；复合策略包括组合基金和多策略涨幅居前，表现出多种资产和策略叠加有效；管理期货业绩表现处于中等水平，稳健型策略包括相对价值、市场中性和债券策略年度收益低于更具进攻性的策略。 “华鑫-云通”私募精选指数表现：本月四大精选指数中，各策略均表现亮眼，12 月均取得正收益。综合全年，股票策略精选指数及量化策略精选指数分别有 10 个月超越全市场同策略指数，头部效应明显；固收精选指数及管理期货精选指数年度均有 8 个月小程度地超越全市场同策略指数，表现出了一定的优异性。2020 年度，股票策略精选指数收益累计超过 70%，量化策略精选指数累计收益超过 40%，均跑赢大盘，而固收策略及管理期货未在本年跑赢大盘。 股票策略基金：股票策略精选指数在 2020 年录得 72.02%，遥遥领先于其他各类策略，12 月指数继续上涨了 14.85%，继续领先于其他策略，受益于权益市场大幅提振。从过去一年来看，12 月是股票市场涨幅仅次于 7 月，因此也给予了策略绩优产品获得大幅超获利的空间。股票策略精选指数月度收益率与同策略平均水平相比龙头效应显现。 债券策略基金：债券策略精选指数在 2020 年录得 7.98%，落后于其他各类策略；12 月，债券策略私募基金均跟随债市上涨，债券策略精选指数累计收益率为 1.55%，达到年内峰值。 管理期货策略基金：债券策略精选指数在 2020 年录得 30.78%。12 月份 CTA策略基金整体表现优异，商品市场震荡上行，市场波动率整体上涨，为管理期货策略提供了良好的套利环境，各类子策略均有较好的发挥。 量化策略基金：量化策略全市场指数在 2020 年录得 20.18%，收益率位列各策略中等水平，12 月量化策略收益延续了中等水平，仅超过稳健型和事件驱动策略，量化工具效能在过去一年行情条件下整体承压，效能表现一般。量化策略精选指数录得 43.39%年度收益率，仅次于股票策略精选指数，大幅超越同策略全市场平均水平，策略业绩分化度渐显，头部产品量化工具有效性得到印证。 风险提示：全球疫情反复与经济景气复苏不达预期的风险；国际重大不确定性事件冲击风险。 2021 年 1 月 25 日 私募月报 “华鑫-云通”私募基金指数与产品 2020 年报 与优质量化私募基金共同成长 2 证券研究报告·私募月报 目录 一、私募证券投资基金市场概况 ..................................................................................................................................... 3 二、“华鑫-云通”全国私募指数表现 .............................................................................................................................. 4 （一）私募基金全市场指数业绩回顾 .................................................................................................................................... 4 （二）“华鑫-云通” 私募精选指数表现 .............................................................................................................................. 7 三、“华鑫-云通”各策略精选指数绩优产品表现 ........................................................................................................... 9 （一）股票策略绩优产品分析 ................................................................................................................................................ 9 （二）债券策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 11 （三）管理期货绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 12 （四）量化策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 14 四、“华鑫-云通”私募区域指数表现 ..................................................................................................................