汽车与汽车零部件行业汽车智能化系列报告之三：FOTA助力汽车不断生长

请阅读最后评级说明和重要声明 ｜研究报告｜ 分析师及联系人 [Table_Author] ● 高登 ● 邓晨亮 (8621)61118738 (8621)61118738 gaodeng@cjsc.com.cn dengcl@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： S0490517120001 S0490518040003 [Table_Title1] 汽车与汽车零部件 [Table_Title] 汽车智能化系列报告之三：FOTA 助力汽车不断生长 [Table_Summary] ⚫ 汽车 OTA 发展史 OTA——在线升级技术，可以让一个设备在硬件不变的基础上与时俱进，不断获得功能更新。汽车 OTA 分为 SOTA 和 FOTA 两种升级方式：SOTA（Software Over the Air) 又称软件升级，是指离用户更近的应用程序、人机交互界面等功能的升级；FOTA（Firmware Over the Air）又称固件升级，囊括车辆底层算法至顶层应用的综合升级，用户通过刷新程序进行 FOTA 升级，影响的是动力系统、ADAS 系统等。目前车企仍以 SOTA 功能为主，特斯拉是车企 FOTA 的鼻祖，传统车企也在加快引入 FOTA 技术。 ⚫ 整车 FOTA 的核心价值 根据咨询机构 ABI Research 的预测，到 2022 年将有 2.03 亿辆汽车能通过 OTA 方式更新软件，其中接近 2200 万辆汽车还能通过 OTA 更新固件。FOTA 技术快速应用，主要是因为 FOTA 具有三大核心价值：1）潜在问题改善。FOTA 可以远程解决软件问题，大幅降低召回成本。2）全新功能导入。依托预留的硬件，为已售车辆添加新功能，保持用户新鲜感，FOTA 可以提升用户粘性。3）提升车辆附加值。通过 FOTA，车企将改变以往只靠硬件盈利的商业模式，变为硬件和软件共同盈利，车辆附加值将得到提升。 ⚫ FOTA 目前为何“稀有” 目前能支持 FOTA 的车企并不多，且以新能源车企为主，比如特斯拉、蔚来、小鹏、比亚迪；传统车企方面，宝马、通用、长城也具备 FOTA 能力。车企要实现 FOTA，需要搭建全新电子电气架构，并且拥有对功能逻辑的掌握和安全升级的能力。1）目前主流汽车采用了分布式电子电气架构，面对汽车功能和软件复杂度的提升，汽车的电子电气架构将从分布式向集中式升级，域集中架构使得整车 FOTA 成为可能。2）要实现 FOTA，整车厂要将原本由供应商主导的软件开发变为自身主导，对车企的软件能力要求很高。并且由于 FOTA 涉及到动力、ADAS 等关键的底层系统，因而对安全性提出极高的要求。 ⚫ 投资建议 汽车智能化大势所趋，智能汽车的核心是软件定义汽车，FOTA 是实现底层算法至顶层应用更新的唯一途径。通过增加新功能让汽车不断生长，可以极大地提升用户粘性；此外，通过 FOTA，车企将改变以往只靠硬件盈利的商业模式，变为硬件和软件共同盈利，车辆附加值将得到提升。具备 FOTA 能力的车企，未来市场份额和单车盈利均有超越竞争对手的潜力。重点推荐具备 FOTA 能力的自主品牌龙头长城汽车、比亚迪和吉利汽车。 [Table_Invest] 报告日期 2020-10-25 行业研究 专题报告 评级 看好｜维持 [Table_PicQuote] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 •《越野SUV行业专题报告：供给创造需求，下一个蓝海？》2020-10-18 •《中汽协9月销量点评：行业进一步回暖》2020-10-13 •《汽车板块上市公司2020年三季度业绩前瞻：行业复苏延续，关注龙头回升》2020-10-10 [Table_Risk] 风险提示 1. 汽车行业销量不及预期； 2. FOTA 技术应用速度低于预期。 -19%-4%10%25%40%55%2019/102020/12020/42020/72020/10汽车与汽车零部件沪深300指数20225 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 17 行业研究丨专题报告 目录 汽车 OTA 发展史 .......................................................................................................................... 3 整车 FOTA 的核心价值 ................................................................................................................. 4 潜在问题改善 ......................................................................................................................................................................... 5 全新功能导入 ......................................................................................................................................................................... 6 提升车辆附加值 ..................................................................................................................................................................... 7 FOTA 目前为何“稀有” .................................................................................................................. 9 汽车电子电气架构需要重构 ............................................................................................................................................... 10 对功能逻辑的掌握和安全升级的能力 ............................................................................................................................... 13 从整车 FOTA 看智能汽车的核心 .