传媒行业月报：即将迎来三季报密集发布期，手游行业景气度延续

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第 1 页 / 共 21 页 传媒 分析师:乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 即将迎来三季报密集发布期，手游行业景气度延续 ——传媒行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市（维持） 传媒相对沪深 300 指数表现 相关报告 1 《传媒行业专题研究:国庆档电影市场恢复良 好 ， 龙 头 复 苏 明 显 ， 长 期 持 续 看 好 》 2020-10-15 2 《传媒行业专题研究:Z 世代促进潮玩出圈，IP 变现进入加速时代》 2020-09-18 3 《传媒行业月报:中报陆续发布完毕，关注国庆档影视板块机会》 2020-09-04 联系人： 朱宇澍 电话： 021-50586328 地址： 上海浦东新区世纪大道 1600 号 14 楼 邮编： 200122 发布日期：2020 年 10 月 19 日 投资要点:  10月1日-16日传媒板块上涨1.59%，跑输创业板（5.81%）4.22pct，跑输上证综指（3.67%）2.08pct。排在中信一级行业分类第 28 名，排在靠后的区域。 细分的传媒板块中，其他广告营销板块涨幅最强，主要是受分众传媒业绩高增的影响，其次是动漫板块，影视和游戏板块在十一假期之后出现了比较明显的调整。部分上半年涨幅较高的个股在10 月上半月都出现了明显的下跌。  【游戏】根据伽马数据发布的《2020 年中国移动游戏 7-9 月报告》显示，三季度国内移动游戏市场实际销售收入 508.49 亿元，环比增长 3.14%，同比增长近 25%。近期上线的几款新游产品强势冲榜并获得了较高的流水，显示出行业维持着比较高的景气度，市场需求未出现明显下滑。我们中长期继续坚定看好游戏板块的发展，建议关注个股：三七互娱、完美世界、吉比特。 【影视】作为疫情后首个长假，出行在一定程度虽然分流了电影观众群体，但是从国庆假期电影市场的表现来看，2020 年国庆假期电影市场仍以比较明显的优势排在的历史第二位。显示出疫情的影响基本已经消除，复苏比较明显，观众观影情绪未出现明显的滑落。在回归常态化经营之后，我们认为在目前的市场环境下，国庆档的快速复苏验证了观众旺盛的观影需求，国内电影行业在中长期还存在着比较大的增长潜力，院线以及影投龙头公司在国庆档期间市占率也有比较明显的提升。建议个股上建议关注：万达电影、中国电影、光线传媒 【广告】根据 CTR 公布的数据显示，8 月国内广告市场整体刊例花费同比降幅进一步收窄为 4.6%，环比增长 5.8%，各项投放渠道中，电梯 LCD 和电梯海报广告刊例花费同比分别增加了 33.2%和59.4%，增长速度进一步加快。其他渠道虽然同比下滑，但环比基本都有回升。建议关注个股：分众传媒。 风险提示： 疫情反复难以控制；监管政策不确定性风险；行业竞争加剧；行业发展不及预期；外部政治环境风险 -9%-1%7%15%23%31%39%2019-102020-022020-06传媒 沪深300 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第 2 页 / 共 21 页 内容目录 1. 10 月 1 日-16 日市场回顾 ................................................................................. 3 1.1. 公司动态要闻 ........................................................................................................................ 4 2. 行业动态要闻 ................................................................................................. 10 2.1. 电影市场.............................................................................................................................. 13 2.2. 电视剧市场 .......................................................................................................................... 16 2.3. 综艺节目市场 ...................................................................................................................... 17 2.4. 游戏市场.............................................................................................................................. 19 3. 行业评级及投资主线 ...................................................................................... 20 4. 风险提示 ........................................................................................................ 20 图表目录 图 1：2020 年 10 月 1 日-16 日 A 股主要板块涨跌幅（%） .................................................... 3 图 2：国内电影市场票房情况（万元）（周） .......................................................................... 13 图 3：国内电影市场观影人次情况（万）（周） ..................................................................