纺织服装行业专题研究：8月纺织服装行业淘宝天猫数据概览

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 43 [Table_Page] 行业专题研究|纺织服装 2020 年 9 月 13 日 证券研究报告 [Table_C ontacter] 本报告联系人： [Table_Title] 纺织服装行业 8 月纺织服装行业淘宝天猫数据概览 [Table_Author] 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE.no: BPH764 021-60750604 mihanjie@gf.com.cn [Table_Summary] 核心观点：  8 月纺服行业淘宝天猫全网 GMV 高速增长，童鞋、男装、内衣等子行业增幅居前。根据淘数据，8 月鞋服箱包类 GMV 总体为 687.97 亿元，较去年同期增长 34.36%，成交笔数 7.15 亿笔，同比增长 20.05%。分子行业看，女装 GMV 288.29 亿元，同比增长 43.82%；女鞋 GMV 50.69 亿元，同比增长 30.04%；男装 GMV 98.23 亿元，同比增长 45.56%；男鞋 GMV 25.44 亿元，同比下降 6.65%；童装 GMV 45.56 亿元，同比增长 26.78%；童鞋 GMV 11.89 亿元，同比增长 58.72%；内衣 GMV 60.65 亿元，同比增长 45.17%；户外 GMV 19.36 亿元，同比增长 19.59%；运动服 GMV 15.57 亿元，同比增长 32.08%；运动鞋 GMV 35.38 亿元，同比增长 11.31%；家纺 GMV 29.90 亿元，同比增长 21.80%，旅行箱 GMV 7.00 亿元，同比下降 16.08%。8 月线上消费女装、男装、内衣三大板块占比最高，分别占比 41.9%/14.3%/8.8%，销售额分别为 288.29 亿元/98.23 亿元/60.65 亿元。童鞋、男装、内衣行业 GMV 增幅居前，分别为+58.72%/+45.56%/+45.17%。  分行业看。根据淘数据，8 月女装类 GMV 前三的品牌为太平鸟/ Only/ vero moda，分别是 1.32 /1.31 /1.26 亿元，同比变化+74.10%/-20.66%/-27.40%；女鞋类 GMV 前三的品牌为红蜻蜓/kiss cat/奥康国际，分别是 3044.64 /1031.82 /674.86 万元，同比变化+119.15%/+44.83%/+20.74%；男装类 GMV 前三的品牌为南极人/优衣库/森马，分别是 1.61 亿元/0.99 亿元/0.63 亿元，同比变化+57.81%/+9.14%/-21.79%；男鞋类 GMV 前三的品牌为红蜻蜓/奥康国际/七匹狼，分别是 2129.69 /1132.85 /720.25 万元，同比变化+27.19%/-39.44%/+95.36%；童装GMV 前三的品牌为巴拉巴拉/南极人/安踏，分别是 1.89 /0.73 /0.36 亿元，同比变化+15.14%/+33.92%/+84.53%；运 动 服 类 GMV 前 三 的 品 牌 为 阿 迪 达 斯 / 耐 克 / 李 宁 ， 分 别 是 2.51 /2.05 /1.25 亿 元 ， 同 比 变 化+24.28%/+62.86%/+30.46%；运动鞋类 GMV 前三的品牌为耐克/阿迪达斯/李宁，分别是 7.23 /4.39 /3.42 亿元，同比变化+17.50%/-26.14%/+39.64%；家纺类 GMV 前三的品牌为南极人/水星/罗莱，分别是 2.98 /0.72 /0.42 亿元，同比变化+8.59%/+12.17%/+82.70%。旅行箱类 GMV 前三的品牌为卡帝乐鳄鱼/北爱/bromen bags，分别是 4001.26 /2288.94 /1781.50 万元，同比变化-57.41% /+106.62%/+39.71%。。  分公司看。根据淘数据，8 月女装公司地素时尚、安正时尚淘宝天猫全网主要品牌总体 GMV 分别同比变化+6.25% /+52.56%；女鞋公司天创时尚主要品牌总体 GMV 同比变化+45.61%。男装公司海澜之家、森马、利郎主要品牌总体 GMV 分别同比变化+20.38% /+127.96%；休闲服饰公司太平鸟主要品牌总体 GMV 同比变化+38.11%；童装童鞋公司森马服饰主要品牌总体 GMV 同比变化+1.08%。运动鞋服公司比音勒芬、李宁、安踏主要品牌总体 GMV 分别同比变化+721.33%/+36.77%/+45.38%；家纺公司罗莱生活、富安娜、水星家纺主要品牌总体 GMV 分别同比变化+54.42% /+21.23%/+16.18%。户外公司探路者主要品牌总体 GMV 变化-26.51%。  风险提示：宏观经济景气度持续下行风险；原材料价格持续上涨风险；库存积压风险；管理不善风险。 [Table_Report] 相关研究： 纺织服装行业:7 月纺织服装行业淘宝天猫数据概览 2020-08-10 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 43 [Table_PageText] 行业专题研究|纺织服装 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 太平鸟 603877.SH CNY 25.23 2020/08/25 买入 27.54 1.30 1.63 19.41 15.48 13.15 11.10 16.30 18.20 比音勒芬 002832.SZ CNY 14.66 2020/07/23 买入 26.04 0.90 1.24 16.29 11.82 13.41 9.85 18.50 21.00 海澜之家 600398.SH CNY 6.6 2020/08/21 买入 9.62 0.55 0.74 12.00 8.92 7.12 5.74 2.13 1.92 富安娜 002327.SZ CNY 7.75 2020/08/25 买入 9.10 0.65 0.76 11.92 10.20 9.99 8.57 14.60 15.80 罗莱生活 002293.SZ CNY 11.35 2020/04/21 买入 11.05 0.65 0.71 17.46 15.99 13.90 12.40 12.77 13.58 地素时尚 603587.SH CNY 20.86 2020/08/30 买入 26.24 1.38 1.64 15.12 12.72 12.17 10.15 18.22 19.54 森马服饰 002563.SZ CNY 8.18 2020/07/21 增