数据科学专题报告

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 刘道明 分析师 SAC 执业编号：S1130520020004 liudaoming＠gjzq.com.cn 许隽逸 分析师 SAC 执业编号：S1130519040001 xujunyi＠gjzq.com.cn 陈律楼 联系人 chenlvlou＠gjzq.com.cn 数据科学专题报告(2020-08-11) 主要结论： 北方降雨增多，存在旱涝急转风险，对区域基建活动的影响仍有不确定性。干旱蝗灾及洪水使减产预期增强，继续看好种植板块，排序为大豆、玉米、小麦、大米；最新线上数据显示必选消费持续景气，不过 7 月环比 6 月有所放缓（大概率受 618 影响）；游戏用户活跃度保持历史高景气水平  汛情及物流强度：雨带北抬，华北、东北地区降雨增多，防洪压力增加。东北地区高温情况有所好转，或有旱涝急转的风险。卡车物流强度整体维持在上周水平，北方雨量大涨对区域基建活动的影响还有待观察。  粮食安全：干旱、蝗灾以及洪水持续对于全球粮食生产产生了影响。在全球各国纷纷加大粮食储备的背景下，个别农产品涨价预期依然强烈，从供求缺口看，对我国影响度由大至小分别为大豆、玉米、小麦、大米。  线上消费 GMV 数据：七月最新数据表明必选消费持续景气。新必选消费品中美容护肤整体维持 20%以上增速，但大家电或受 618 促销刺激影响，环比增速明显放缓。可选消费品两极分化，酒类及家居类高景气度，服饰类同比维持相对较低水平。  消费类 App 活跃度：跨省旅游政策开放及暑假带动旅游的产品需求逐渐释放，本周旅游及酒店 App 活跃度超往年同期。影院恢复开放营业后景气度尚未完全恢复，电影娱乐类 App 活跃度稍有回落至 60%左右。券商 App、线上购物平台活跃度与往期同等水平。房地产 App 活跃度略有回升。汽车类App 活跃度持续下行趋势，奢侈品消费 App 活跃度维持低位波动。  游戏及泛娱乐 App 使用：七月游戏及泛娱乐内容消费板块用户活跃度虽然环比小幅下滑，但依旧保持景气高位。  国内复工情况：一线城市商场及办公楼人流强度继续回升，本周电子、商贸及轻纺等制造业人流强度基本与往期持平，维持在往期 80%左右。汽配人流强度连续两周有所下降。  全球疫情情况：全球范围内新冠的日确诊率逐步下滑，欧洲新增确诊人数与往期基本持平但波动较为剧烈，累计确诊人数出现拐点。美国累计确诊超500 万，疫情防控形势仍较为严峻。  全球出行及排放：欧美主要国家出行维持高强度。欧洲办公场所人流强度进一步回升，公园人流强度维持高位，线下零售、居家强度基本恢复至往期水平。本周欧洲重启经济后，恢复情况增长强劲，排放强度恢复至往期 100%左右，日本达往期 90%，韩国维持在往期 70%。中国排放整体维持高位。  原油库存：全球能源整体依然处于供大于求状态。 风险提示： 1. 疫情二次爆发打断复工复产节奏； 2. 连续降雨对基建产生不利影响； 3. 美国国内局势不确定性影响全球需求恢复进程； 4. 中美关系不稳定造成潜在风险。 2020 年 08 月 11 日 数据科学专题报告 数据专题研究报告（深度） 证券研究报告 研究创新委员会 数据科学专题研究报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容： 最近一周，长江流域的降雨将逐步转移至上游，中下游将进入晴热、高温、少雨的盛夏时节。随着雨带北抬，8月上旬，北方地区“接力”强降水。江汉、江淮一带及华北、东北地区降雨增多，海河、黄河、松辽流域可能发生较大洪水，北方地区防洪压力加大。参考 8 月各省市降雨数据，京津冀降雨量今日高涨。东北地区高温情况有所缓解，或出现旱涝急转的情况。 干旱、蝗灾以及洪水持续对于全球包括我国部分地区的粮食生产产生了影响。在全球粮食可能减产的预期下，我们按照进口依赖度排序，认为价格影响由大到小排序可能为大豆、玉米、小麦、大米。 作为基建活跃度指标之一的卡车物流强度整体维持在上周水平。前期受降水影响持续下滑省市例如安徽、福建在本周继续环比回升。因此我们认为除个别省目前可能由于疫情原因基建活跃度较低以外，中国绝大多数省市传统基建活跃度有望触底回升，带动相关需求恢复。此外，汛情北移导致北方雨量大涨，对北方基建活动的影响还有待观察。 图表 1：降雨量异常情况 来源：USGS-CHG，国金证券研究所 rMrNoMwOxPbRdN9PtRqQsQnNlOnNvNfQrQmObRrQqOuOoMpNNZnRmM数据科学专题研究报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 2：长江流域水情信息 来源：长江水文网，国金证券研究所 图表 3：最近一周降雨分布 来源：Meteomanz，国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 4：8 月平均降雨量分布 来源：国金证券研究所 图表 5：7 月平均降雨量分布 来源：Meteomanz，国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 6：6 月以来降雨分布 来源：Meteomanz，国金证券研究所 图表 7：6 月以来区域平均降雨与历史五年同比 来源：Meteomanz，国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 8：各省降雨数据 — 8 月 来源：国金证券研究所 图表 9：各省降雨数据 — 7 月 来源：Meteomanz，国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 7 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 10：降雨量较低省份 7 月降雨同比 来源：Meteomanz，国金证券研究所 图表 11：各省市与过去五年温度均值变化-吉林 图表 12：各省市与过去五年温度均值变化-辽宁 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 图表 13：各省市与过去五年温度均值变化-黑龙江 图表 14：各省市与过去五年温度均值变化-天津 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 8 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 15：各省市与过去五年温度均值变化-宁夏 图表 16：各省市与过去五年温度均值变化-广东 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 图表 17：各省市与过去五年温度均值变化-广西 图表 18：各省市与过去五年温度均值变化-海南 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 图表 19：各省市与过去五年温度均值变化-福建 图表 20：各省市与过去五年温度均值变化-甘肃 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 9 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 21：各区域土壤湿度异常情况 来源：NOAH，国金证券研究所 图表 22：养殖基地分布--养鸡场/养猪场/种子基地 来源：国金证券研究所 数据科学专题研究报告 - 10 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 23：卡车物流强度（同比） 来源：国金证券研究所 图表 24：卡车物流强度（