房地产行业：百强房企7月销售持续火爆，政治局会议措辞与4月保持一致

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_MainInfo] [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 百强房企 7 月销售持续火爆，政治局会议措辞与 4 月保持一致 报告摘要： [Table_Summary] 市场表现：本周申万房地产板块收于 4190.32 点，累计上涨 0.35%，同期上证综指累计上涨 3.54%，深证成指累计上涨 5.43%，沪深 300 累计上涨 4.20%；横向对比，板块表现位于下游。 公司动态：本周蓝光发展发布半年度业绩快报，地产业务实现销售金额380.58 亿元（同比-18.2%），销售面积 417.7 万方（同比-18.9%），权益销售金额 272.15 亿元（同比-22.2%）。 行业新闻：中共中央政治局召开会议，指出要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。 土地交易：7 月 20 日-7 月 26 日，全国 100 大中城市合计供应土地建面 1530.0 万平米，环比下降 39.7%，同比下降 41.9%，供销比为 1.10，相比上周上升 0.16，年初至今累计平均供销比为 1.12。 成交市场：7 月 24 日-7 月 30 日，30 大中城市新房成交面积 397.15 万方，环比-0.1%，同比+7.2%；年初至今累计成交 8538.56 万方，同比-14.1%。其中一线城市成交面积 86.31 万方，环比+17.0%，同比+18.1%。 重点事件点评：本周中央政治局召开会议，总体来看本次会议关于房地产方面无超预期表述，重申房住不炒，未提“不将房地产作为短期刺激经济手段”，与 4 月 15 日政治局会议表述基本一致，措辞较去年同期政治局会议有所缓和。克而瑞发布 7 月百强房企销售数据，百强房企 7 月单月销售金额 10869.9 亿元，环比-25.12%，同比+24.76%，增速较上月扩大 10.93pct；1-7 月累计销售金额 62010.7 亿元，同比+1.25%，增速较上月扩大 3.90pct；单月操盘面积 7221.4 万方，环比-20.56%，同比+26.92%，增速较上月扩大 12.30pct；累计操盘面积 40877.7 万方，同比+2.39%，增速较上月扩大 4.08pct。疫情影响下房企全年推盘节奏延后，7 月传统销售淡季不淡验证此前判断，持续看好三季度销售情况。 个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科 A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。 风险提示：行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行 [Table_CompanyFinance] 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 万科 A 26.84 3.44 3.91 4.56 7.80 6.86 5.89 买入 保利地产 15.60 2.34 2.76 3.25 6.67 5.65 4.80 买入 金科股份 8.70 1.06 1.34 1.65 8.21 6.49 5.27 买入 荣盛发展 8.22 2.10 2.59 3.04 3.91 3.17 2.70 买入 蓝光发展 5.35 1.15 1.65 2.00 4.65 3.24 2.68 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 7.54% 9.05% 2.68% 相对收益 -5.22% -10.95% -19.73% [Table_IndustryMarket] 行业数据 成分股数量（只） 134 总市值（亿） 22507 流通市值（亿） 19501 市盈率（倍） 8.76 市净率（倍） 1.93 成分股总营收（亿） 25385 成分股总净利润（亿） 2227 成分股资产负债率（%） 79.17 [Table_Report] 相关报告 《东北证券房地产周报：中央房地产座谈会再次定调，Q2 地产板块继续低配》 2020-07-30 《Q2 公募基金持仓点评：Q2 地产板块继续低配，金科获明显加仓》 2020-07-27 《东北证券房地产周报：深圳收紧购房政策，6 月房地产数据继续改善》 2020-07-22 《2020 年 1-6 月房地产数据点评：累计投资增速转正，推盘变化或助 Q3 销售再超预期》 2020-07-20 《东北证券房地产周报：宁波限购扩围，首单“人行版”REITs 落地》 2020-07-13 [Table_Author] 证券分析师：王小勇 执业证书编号： S0550519100002 18117166023 wuyx@nesc.cn 房地产 发布时间：2020-08-03 请务必阅读正文后的声明及说明 2/22 [Table_PageTop] 行业动态报告 目录 1.市场表现 ....................................................................................................... 41.1.板块表现 ..................................................................................................................................... 41.2.个股表现 ..................................................................................................................................... 51.3.重要公告 ..................................................................................................................................... 52.行业新闻 ....................................................................................................... 63.土地市场 ...................................................................................................