ETF市场月报（2020年7月）：7月行情火爆推动ETF市场成交量增加六成

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 7 月行情火爆推动 ETF 市场成交量增加六成 ETF 市场月报（2020 年 7 月）｜2020.8.4 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 张依文 量化策略分析师S1010517080004 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 王兆宇 首席量化策略 分析师S1010514080008 马普凡 量化策略分析师 S1010520030001 2020 年 7 月普涨行情推动 ETF 日均成交额环比大幅上升 60%至 762 亿元，其中A 股 ETF 日均成交额合计 406 亿元。消费、国防军工、有色金属和非银板块 ETF月度加权收益率均超 18%，日均换手率大于 10%，交投活跃度显著提升。A 股ETF 规模月度增加 764 亿元，资金净赎回 129 亿元，增量规模主要来自行业、主题贡献，军工、证券等细分板块获资金青睐。 ▍ ETF 市场概况：1）2020 年 7 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 7 只至 339 只，资产管理规模合计增加 269 亿元至 8632 亿元。其中 A 股 ETF 274只，规模月度增加 311 亿元至 6253 亿元。全市场 ETF 7 月日均成交金额 762亿，环比上升 60%。2）7 月债券 ETF（-25.89 亿元）的规模下降，其他大类资产 ETF 规模皆上升。3）A 股 ETF 中，宽基型 ETF 净资产管理规模上升 312.98亿元，行业型 ETF 增加 463.25 亿元，主题型 ETF 规模减小 23.57 亿元。 ▍ ETF 行情绩效： 1）7 月市场主流指数普遍大幅上涨，深证 100 指数涨幅最高，达 15.28%。2）中信一级行业指数中均有正收益，消费者服务（+34.16%）、国防军工（+29.88%）和建材（+25.15%）涨幅最为明显。3）根据规模加权收益率，所有板块皆为上涨态势，A 股细分板块 ETF 中，国防军工（+29.33%）、非银（+22.04%）和有色金属（+21.33%）涨幅居前，银行（+3.91%）和通信（+3.73%）涨幅靠后。 ▍ ETF 申购赎回：1）大盘 ETF 净赎回 81.52 亿元，中小盘 ETF 净赎回 26.34亿元；其它大类资产中，除债券 ETF（-29.64 亿元）为净赎回、货币 ETF（+126.54亿元）、商品 ETF（+4.29 亿元）和 QDII ETF（+16.11 亿元）皆为净申购。2）从单个 ETF 申赎情况看，除去货币 ETF 外，7 月份净申购最多为华夏上证50ETF（+39.12 亿元），净赎回最多为华夏中证 5G 通信主题 ETF（-34.44亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 7 月 31 日，共有 79 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 5760 亿。2）7 月融资买入额合计 1096 亿元，日均融资余额1116 亿，相比 6 月份上升 11.61%；融券卖出额合计 123 亿，日均融券余额89 亿，相比 6 月份上升 12.76%。3）日均融资余额在 10 亿以上的标的中，国泰中证全指证券公司 ETF 和华宝中证全指证券 ETF 日均融资余额分别增长69.11%和 52.10%；华夏上证 50ETF 日均融资余额下降 5.12%。4）日均融券余额在 1 亿元以上的标的券中，南方中证 500ETF 和广发中证 500ETF 分别增长 20.80%和 14.63%，增幅最高，对应日均融券卖出额占 ETF 成交额的比例分别为 11.24%及 13.11%。 ▍ ETF 产品动态：7 月有 8 只 ETF 上市，其中建信中证全指证券公司 ETF 上市份额为 29.78 亿份，份额居前；8 只 ETF 募集成立，10 只正在募集。 ▍ 海外 ETP 市场：美国 ETP 市场 7 月净流入 487 亿美元。1）2020 年 7 月美股 ETP 净流入 39 亿美元，美债 ETP 净流入 254 亿美元，国际股票 ETP 净流入 73 亿美元。2）单个 ETF 申赎情况上，道富黄金为最大赢家，月度净流入37 亿美元；安硕 7-10 年期国债 ETF 出现大额赎回，达 17 亿美元。3）7 月美国市场 21 只 ETF 产品上市，规模新增 3.13 亿美元。 ETF 市场月报（2020 年 7 月）｜2020.8.4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 国内 ETF：7 月权益市场火热，消费和军工领涨，A 股 ETF 净赎回 128.59 亿元 ........... 1 ETF 市场概况：7 月 ETF 增加 7 只至 339 只，规模增加 269 亿元至 8632 亿元 ............. 1 ETF 行情绩效：7 月指数普涨，消费和军工板块领涨 ....................................................... 2 ETF 申购赎回：7 月 A 股 ETF 净赎回 129 亿元 ............................................................... 4 ETF 融资融券：7 月日均融资余额 1116 亿元，日均融券余额 89 亿元 ............................. 7 国内 ETF 动态：7 月 8 只 ETF 上市，多只科技类 ETF 已获批 ........................................ 9 海外 ETP 市场：美国 ETP 市场 2020 年 7 月净流入 487 亿美元 .................................. 13 申赎概况：2020 年 7 月美股 ETP 净流入 39 亿美元，美国固定收益 ETP 净流入 254 亿美元 .................................................................................................................................... 13 海外 ETP 申购：道富黄金为 7 月最大赢家 ..................................................................... 13 海外 ETP 赎回：安硕国债 ETF 出现大额净赎回 ............................................................ 14 海外 ETP 动态：7 月美国市场 21 只 ETF 产品上市，规模新增 3 亿美元 ....................... 14 附录 ...........................................................................................................