通信行业5G消息专题报告：5G消息加速拓展行业应用，梦网集团抢先发力气象信息

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020 年 07 月 19 日 分析师：吴彤 S1070520030004 ☎ 0755-83667984  wutong@cgws.com 联系人（研究助理）：胡浩淼 S1070118050060 ☎ 0755-83516207  huhaomiao@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<NB-IoT 正式跻身 5G 标准，产业链发展渐入佳境>> 2020-07-14 <<卫星互联网建设开启，低轨卫星产业链全面受益>> 2020-06-22 <<3.6 万机架获批助力“上海计算”增效行动，新基建 IDC 规划稳步推进>> 2020-06-07 5G 消息加速拓展行业应用，梦网集团抢先发力气象信息 ——通信行业5G 消息专题报告 股票名称 EPS PE 20E 21E 20E 21E 梦网集团 0.29 0.56 71 37 中嘉博创 0.28 0.34 29 24 资料来源：wind 一致预期，长城证券研究所  行业动态：7 月 19 日，中国气象局下属华风新天与梦网集团签署了《战略合作协议》，建立战略合作伙伴关系。本次合作，华风新天和梦网集团同意就气象信息服务在云通信、云计算及物联网等领域的需求和应用，进行产品与技术、解决方案与应用创新、市场联合营销与拓展等全方位的交流与合作。  华风新天成立于 2017 年 9 月，是华风集团旗下整合优质资源全力扶持的混合所有制改革试点企业。华风集团是中国气象局直属高新技术企业，是中国气象局公众服务的核心单位，代表中国气象局为公众、企业及行业提供气象信息服务。华风新天依托华风集团资源，拥有国内顶级气象专家、超级计算机系统、丰富的气象信息资源以及高精尖的气象预报工具，是一家专注于气象产品、数据研发及互联网领域相关应用的专业化公司。  梦网集团是中国较大的企业云通信服务商，主营中国最大规模之一的企业云通信平台，在 B2C 即时通信领域中已经成为行业龙头。从整个行业格局来看，公司打通全网渠道、拥有大量优质客户资源。梦网与中国联通、中国电信、中国移动的集团公司和多个省市公司建立了合作关系，已形成全渠道产品交付能力，并通过沉淀的视频技术解析和处理能力，优化5G 信息用户体验，建立了差异化的 5G 消息能力。从技术实力来看，梦网投入了大量资金和人员来进行研发，研发技术处于行业前列。此外公司拥有领先的视讯技术，可以使富信搭载更长更清晰的视频内容，达到更好的用户体验。因富信通过流量结算，其边际成本更低，对公司而言其毛利率将远高于短信。根据公司公告，5G 消息收费业务量 2020 年第一季度同比增长 1660%，预计会带来毛利率的逐步提升。  梦网集团本次与华风新天将通过富媒体消息、企业服务号等 5G 消息 SaaS服务的模式创新业务形态和商业模式，其中多项业务是梦网集团的发力方向并具有一定优势：其中富媒体消息（富信）业务布局较早，具有先发优势。早在 2018 年，梦网便推出行业第一个 RCS 富媒体信息平台，2019年 Q4 已经投入商用。多个企业客户进行了试用，发送富信消息数达千万条。2020 年 Q1 公司将该平台升级为 RCS2B2.0，强化功能，扩大容量，-20%-10%0%10%20%沪深300通信核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业专题报告 行业报告 通信行业 行业专题报告 长城证券 2 请参考最后一页评级说明及重要声明 加大用户导入，以便承载更多业务量。未来的信息化服务会更加精细化、智能化和个性化；富信或将成为会切入各种场景并自然成为超级入口。梦网企业服务号是基于移动终端，将传统短信列表页改造升级为服务号消息列表页，为企业和组织提供的全链路、高触达、低成本的新型营销及服务门户。企业可以根据自身营销与服务的需求，快速灵活方便地自定义企业服务号菜单，采用快应用技术，与业务和管理系统无缝对接，完成公司品牌展示、产品展示、产品销售、服务展示，形成消息高效触达，促进一次获客产生多次交易，兼顾短期销售促进和长期用户运营的独特体验。就公司而言，公司于 2019 年与华为联合正式发布了双方基于各自通信资源和终端优势共同推出了企业服务号。目前公司与华为合作较为密切，但随着各项技术的突破，华为企业服务号的成功落地，公司有望快速复制此模式，与其他手机厂商达成合作，占领终端入口，在此项新业务的角逐中获得一定市场领先地位。  因此，此次合作有利于更加突出梦网集团优势业务，快速验证新业务商业模式，扩大新型业务规模，建立行业壁垒。手机短信气象服务直接面向社会和广大公众，是公共气象服务和防灾减灾的重要手段，手机短信能够及时、准确、快捷地为公众提供气象信息和向社会发布气象灾害警报，使手机短信气象服务在经济建设和人民生活中发挥出极大地作用和效益。根据公告，未来 3 年，双方合作将实现年度气象富信业务规模超过百亿条，占比气象短信业务量的 30%以上。作为行业龙头，梦网集团较早布局气象领域，有望占领百亿级流量入口。  本次通过与华风新天合作，将有助于梦网集团云通信产品布局气象信息服务领域，极大推动梦网集团在民生服务领域市场发展。一方面通过华风新天及各省气象局已有的业务规模基础上做大气象短信服务的业务规模，另一方面双方共同通过富媒体消息、企业服务号、短信小程序（chatbot）等 5G 消息 SaaS 服务的模式创新业务形态和商业模式，丰富气象内容、提升基层气象防灾减灾工作的监测能力、应急能力。有助于为公众、企业及行业提供创造更大的综合效益，创建一个全新的全国气象部门共有的气象消息服务窗口。 此外，结合 5G 消息发展来看，未来气象消息服务领域的场景化应用将会越来越丰富，基于消息入口的交互占比将不断提高，以“消息连接”为核心的云计算、大数据及 AI 将深度融合，各地气象局 7.8 万个气象信息服务站存在海量的数据承载需求。本次合作将促进公司在面向 5G 时代开展边缘计算的应用探索，推动气象系统业务上云。  与传统短信相比，5G 消息用户体验全面升级：5G 消息将打破传统短信对每条信息 140 字节的长度限制，文本长度可达 40000 字节，并可支持图片、音频、视频、表情、位置等媒体格式，支持在线和离线消息，还向用户提供消息状态报告和消息历史管理。另外，5G 消息不仅能实现消息的终端送达，还支持以 MaaP 平台通过 Chatbot 实现个人用户与企业的信息交互，完善企业的服务功能。  当前产业环境为 5G 消息发展扫清障碍：标准制定方面，统一的技术标准为5G 消息的商业化落地提供保障。RCS在全球的商用部署方面，据GSMAmNsRoQzQoPrRtMoNpQnRmNaQdNaQnPnNoMpPjMrRoRjMmOnN6MmOsRxNnMrPNZsPsN 行业专题报告 长城证券 3 请参考最后一页评级说明及重要声明 数据统计显示，截止到 2020 年 4 月底，全球已经有 89 家运营商商用 5G消息业务，覆盖了 60 个国家，月活用户达