汽车行业周报：上海发布首批Robotaxi示范运营牌照，前三周乘用车零售同比+11%

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 07 月 30 日 汽车 上海发布首批 Robotaxi 示范运营牌照，前三周乘用车零售同比+11% 1 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 000625.SZ 长安汽车 增持 1.27 1.61 10.45 8.24 002284.SZ 亚太股份 买入 0.52 0.63 21.58 17.81 002906.SZ 华阳集团 增持 1.67 2.23 18.41 13.78 09660.HK 地平线机器人-W 买入 -0.14 -0.1 -52.21 -73.1 301488.SZ 豪恩汽电 买入 1.56 2.0 48.14 37.55 600166.SH 福田汽车 买入 0.16 0.24 17.38 11.58 600660.SH 福耀玻璃 增持 3.31 3.65 16.63 15.08 601633.SH 长城汽车 增持 1.56 1.74 14.28 12.8 601689.SH 拓普集团 增持 2.1 2.68 22.66 17.76 601799.SH 星宇股份 增持 6.27 7.91 19.16 15.18 603009.SH 北特科技 增持 0.28 0.35 142.18 113.74 603596.SH 伯特利 增持 2.51 3.17 19.93 15.78 603786.SH 科博达 增持 2.83 3.64 19.05 14.81 689009.SH 九号公司 买入 2.5 3.36 23.43 17.43 832491.BJ 奥迪威 增持 0.92 1.26 31.47 22.98 资料来源：长城证券产业金融研究院 行业概括：汽车板块本周（2025.7.21-7.25）上涨 1.03%，跑输沪深 300 指数 0.67 个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨 1.33%，跑输沪深 300指数 0.36 个百分点，商用车子板块上涨 4.26%，跑赢沪深 300 指数 2.57 个百分点，货车子板块上涨 6.39%，跑赢沪深 300 指数 4.7 个百分点，客车子板块下跌 0.5%，跑输沪深 300 指数 2.19 个百分点。本周汽车零部件板块上涨 0.36%，跑输沪深 300 指数 1.33 个百分点；汽车服务板块上涨 1.69%，跑赢沪深 300 指数 0 个百分点。本周上证综指低于沪深 300 指数 0.02 个百分点，汽车板块整体表现有所提升。 从估值水平来看，截至 7 月 25 日，汽车行业 PE-TTM 为 27.17，较上周上涨0.48。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 26.61、39.83 和 25.41，本周乘用车板块上涨 1.06，商用车板上涨 1.6，零部件上涨0.08。从汽车相关概念板块来看，本周（2025.7.21-7.25）汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨跌幅为 3.13%、1.44%、3.69%、1.03%、1.11%、3.37%、0.15%、-4.02%。从原材料价格来看，截至 7 月25 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为 20730.7758、79223.686 、 3360.1669 、 15859.6011点 ， 本 周 分 别 变 化1.18%/1.06%/6.62%/5.36%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7075 元/吨和 7.294 万元/吨，本周价格分别变化 0.35%/9.4%。 上海发布首批 Robotaxi 示范运营牌照。 7 月 26 日，在 2025 世界人工智能大会 AI 赋能自动驾驶创新发展论坛现场，上海正式发放了首批智能网联汽车示范运营牌照。本次发布牌照覆盖出租和货运两大领域，包括赛可智能科技（上海）有限公司、上海友道智途科技有限公司、小马易行科技（上海）有限公司、百度智行科技（上海）有限公司等 8 家企业入选。 7 月前三周乘用车零售同比+11%，环比上月同期-12%。乘用车：7 月 1-20 强于大市（维持） 行业走势 作者 分析师 陈 逸同 执业证书编号：S1070522110001 邮箱：chenyitong@cgws.com 分析师 金 瑞 执业证书编号：S1070525070001 邮箱：jinrui@cgws.com 相关研究 1、《超豪华车消费税扩围，7 月第二周乘用车零售同比+7%—汽车行业周报（2025.7.14-2025.7.18）》2025-07-22 2、《6 月乘用车零售同比+18%，尚界汽车发布首款车型预热海报 —汽车行业周报（2025.7.7-2025.7.11）》2025-07-15 3、《小鹏 G7 正式上市，6 月重卡销量大幅超预期—汽车行业周报（2025.6.30-2025.7.4）》2025-07-08 -7%1%9%17%24%32%40%48%2024-072024-112025-032025-07汽车沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 日，全国乘用车市场零售 97.8 万辆，同比去年 7 月同期增长 11%，较上月同期下降 12%，今年以来累计零售 1,188 万辆，同比增长 11%；7 月 1-20日，全国乘用车厂商批发 96.0 万辆，同比去年 7 月同期增长 22%，较上月同期下降 12%，今年以来累计批发 1,424 万辆，同比增长 13%。新能源：7月 1-20 日,全国乘用车新能源市场零售 53.7 万辆，同比去年 7 月同期增长23%，较上月同期下降 12%，全国乘用车新能源市场零售渗透率 54.9%，今年以来累计零售 600.6 万辆，同比增长 32%；7 月 1-20 日，全国乘用车厂商新能源批发 51.4 万辆，同比去年 7 月同期增长 25%，较上月同期下降 12%，全国乘用车厂商新 能源批发渗透率 53.6%，今年以来累计批发 696.2 万辆，同比增长 36%。 风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源车产能供应不及预期；新能源车技术迭代不及预期 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行情回顾........................................................................................................................................................ 4 2. 公司、行业重大事项 ...................................................................................................................................... 7 2.1 公司公告回顾.................