ETF市场月报（2020年6月）：6月A股ETF普涨，资金大幅净赎回700亿元

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 6 月 A 股 ETF 普涨，资金大幅净赎回 700 亿元 ETF 市场月报（2020 年 6 月）｜2020.7.3 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 张依文 量化策略分析师S1010517080004 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 王兆宇 首席量化策略 分析师S1010514080008 马普凡 量化策略分析师 S1010520030001 2020 年 6 月，有 5 只 ETF 上市，规模减少 326 亿元，A 股 ETF 整体全部上涨，但规模减小 123 亿元，其中资金大幅净赎回近 700 亿元，宽基类 ETF 和科技类 ETF 净赎回较多；6 月 ETF 市场日均融资余额 1022 亿，日均融券余额80 亿。 ▍ ETF 市场概况：1）2020 年 6 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 2只至 332 只，资产管理规模合计减少 326 亿元至 8350 亿元。其中 A 股 ETF 268 只，规模月度减少 123 亿元至 5934 亿元。全市场 ETF 6 月日均成交金额 475 亿，环比上升 7%。2）6 月 QDII ETF（-22.07 亿元）、货币 ETF（-167.20亿元），商品 ETF（-6.96 亿元）和债券 ETF（-6.50 亿元）的规模皆下降。3）A 股 ETF 中，规模型 ETF 净资产管理规模下降 67.27 亿元，行业型 ETF增加 14.84 亿元而主题型 ETF 规模减少 73.02 亿元。 ▍ ETF 行情绩效：1）2020 年 6 月市场主流指数普遍大幅上涨，创业板指数涨幅最大，达 16.85%。2）中信一级行业指数中除建筑外均有正收益，消费者服务（+18.09%）、电子（+18.02%）和医药（+17.32%）涨幅最为明显。3）根据规模加权收益率，除 A 股的大类资产 ETF 中 QDII ETF（+4.57%）、商品 ETF（+1.38%）和货币 ETF（+0.02%）上涨，债券 ETF（-1.09%）下跌。A 股细分板块 ETF，电子（+17.92%）、医药（+17.89%）和半导体（+13.65%）涨幅居前，银行（+0.19%）涨幅最小。 ▍ ETF 申购赎回：1）6 月 A 股 ETF 净赎回近 700 亿元，其中宽基 ETF、行业 ETF 和主题 ETF 分别净赎回 337 亿元、116 亿元与 235 亿元；其它大类资产中，债券（-4.36 亿元）、货币 ETF（-168.01 亿元）、商品 ETF（-13.80亿元）和 QDII ETF（-25.50 亿元）皆为净赎回。2）从单个 ETF 申赎情况看，除去货币 ETF 外，6 月份净申购最多为国泰中证生物医药 ETF（+7.81亿元），净赎回最多为华泰柏瑞沪深 300ETF（-80.90 亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 6 月 30 日，共有 79 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 5108 亿。2）6 月融资买入额合计 522 亿元，日均融资余额 1022 亿，相比 5 月份上升 3.41%；融券卖出额合计 50 亿，日均融券余额 80 亿，相比 5 月份上升 16.44%。3）日均融资余额在 10 亿以上的标的中，易方达黄金 ETF 和易方达恒生 H 股 ETF 日均融资余额分别增长14.12%和 7.53%；国泰纳斯达克 100ETF 日均融资余额下降 9.68%。4）日均融券余额 1 亿元以上标的券中，易方达沪深 300ETF 和广发中证500ETF 分别增长 66.91%和 30.04%，对应日均融券卖出额占 ETF 成交额的比例分别为 4.27%及 12.23%。 ▍ ETF 产品动态：6 月有 5 只 ETF 上市，其中上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF上市份额为 7.45 亿份，份额居前；7 只 ETF 募集成立，14 只正在募集。 ▍ 海外 ETP 市场：美国 ETF 6 月净流入 586 亿美元。1）2020 年 6 月，美股ETP 净流入 109 亿美元，美债 ETP 净流入 311 亿美元，国际股票 ETP 净流入 76 亿美元。2）单个 ETF 申赎情况上，先锋标普 500ETF 为最大赢家，月度净流入 57 亿美元；道富医疗健康板块 ETF 出现大额赎回，达 25 亿美元。3）6 月美国市场 32 只 ETF 产品上市，规模新增 8.12 亿美元。 ETF 市场月报（2020 年 6 月）｜2020.7.3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 国内 ETF： A 股规模型 ETF 净赎回 337 亿元，科技类 ETF 赎回靠前 ........................... 1 ETF 市场概况：6 月 ETF 增加 2 只至 332 只，规模减少 326 亿元至 8350 亿元 ............. 1 ETF 行情绩效：6 月指数普遍大幅上涨，消费和科技板块领涨 ........................................ 2 ETF 申购赎回：6 月各大类资产 ETF 皆为净赎回，A 股 ETF 净赎回近 700 亿元 ............ 4 ETF 融资融券：6 月日均融资余额 1022 亿元，日均融券余额 80 亿元 ............................ 7 国内 ETF 动态：6 月 5 只 ETF 上市，多只科技类 ETF 已获批 ...................................... 10 海外 ETP 市场：美国 ETP 2020 年 6 月净流入 586 亿美元 ........................................... 13 申赎概况：2020 年 6 月美股 ETP 净流入 109 亿美元，美国固定收益 ETP 净流入 311 亿美元 ................................................................................................................................. 13 海外 ETP 申购：先锋标普 500ETF 为 6 月最大赢家 ...................................................... 14 海外 ETP 赎回：道富医疗健康板块 ETF 出现大额净赎回 ............................................. 14 海外 ETP 动态：6 月美国市场 32 只 ETF 产品上市，规模新增 8 亿美元 ....................... 15 附录 .....................................................................................