AI玩具行业深度：技术迭代叠加消费变革，从“智能工具”向“成长伙伴”进化

行业研究丨深度报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] AI 玩具行业深度：技术迭代叠加消费变革，从“智能工具”向“成长伙伴”进化 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 26 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]得益于深度学习、自然语言处理及情感识别等技术的成熟，AI 玩具作为最适配 AI 技术的商业化落地场景之一，AI 玩具在玩具市场中的渗透率有望持续增长，技术迭代、消费变革和政策红利共同驱动市场快速增长，2030 年全球 AI 玩具市场有望达到 364 亿美元。2026 年 AI 玩具产品有望密集发布，标杆性产品有望从中脱颖而出，全球玩具行业或将迎来新的变革。建议关注推出 AI 玩具以及掌握较多 IP 形象的相关上市公司。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 孙伯阳 SAC：S0490516080001 SAC：S0490525030001 SFC：BUX177 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 媒体Ⅱ cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 玩具行业深度：技术迭代叠加消费变革，从“智能工具”向“成长伙伴”进化 行业研究丨深度报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] AI 玩具超千亿市场爆发在即，2026 年或将迎来产品密集发布期 全球玩具市场规模稳健增长，呈现“成熟市场稳健，新兴市场加速”的格局。其中角色类玩具是最大规模细分市场，凭借角色玩具可以与 IP 深度结合、品类多元、覆盖群体广、具备收藏价值等属性，未来预计将持续快速增长。得益于深度学习、自然语言处理及情感识别等技术的成熟，AI 玩具作为最适配 AI 技术的商业化落地场景之一，AI 玩具在玩具市场中的渗透率有望持续增长，2030 年全球 AI 玩具市场有望达到 364 亿美元（约 2627 亿元人民币）。 技术迭代、消费变革和政策红利共同驱动市场快速增长 1）技术驱动：软件端受益于大语言模型向多模态的推理系统快速迭代以及云技术、大数据等技术突破，硬件端如高精度传感器与低功耗高性能芯片的支持，我们认为软件端和硬件端的深度协同发展能加速 AI 玩具整体生态链发展；2）消费变革：AI 玩具具备满足几乎全年龄段需求结构的能力，我们认为在儿童教育、青年情感陪伴、老年人健康检测等细分赛道的潜在需求巨大；3）政策红利：近年来，从地方到国家层面，针对 AI 玩具出台了一系列政策，为 AI 玩具行业提供了良好的外部环境，促进产业链协同发展，推动行业高质量发展。 数据算法提升用户体验和 IP 赋能共同打造 AI 玩具的核心竞争力 1）数据算法和多模态技术是提升用户交互体验的关键，用户在和玩具聊天的过程中会形成大量的数据，数据包括高质量的对话、情绪、表情、肢体语言和语义理解等，这些数据需要专业团队进行筛选和标注去确保数据的一致性和准确性，这一过程会消耗大量的人力和资源。随着玩具销量增长，更多的数据可以让算法不断学习和优化，为用户提供更定制化更专属的玩具体验，我们认为未来在赛道拥挤度提升下，优质数据的积累以及数据的正反馈会变成产品差异化竞争的核心要素之一；2）商业化场景定位叠加特定垂直小模型是形成差异化竞争力的关键，商业化场景的实际应用反馈可以为垂直小模型的优化提供方向。通过在特定场景下的用户使用数据和反馈，发现垂直小模型存在的问题和不足，进而对其进行改进和优化，如大象机器人针对阿尔茨海默症患者设计“记忆唤醒熊猫”，与医疗机构合作开发专用交互协议；3）IP 赋能 AI玩具情感溢价能力和强化情感链接。 C 端分层定价+品牌授权，多模态应用打开溢价空间 AI 玩具行业商业模式主要围绕 To C 端变现与品牌授权两条路径展开。1）C 端变现以一次性买断为主流模式，终端零售价格受产品类型、功能复杂度及品牌溢价影响，从数百元至数万元不等，呈现显著的分层定价特征；同时，部分企业正探索 SaaS 订阅服务模式，通过云端算力、内容更新等增值服务构建更具黏性的经常性收入来源；2）品牌授权方面，授权金收取模式涵盖保底金+溢缴授权金、资源互换、销售额分成及年度定额四种类型，其中保底金+溢缴授权金模式为国内品牌授权行业当前主流方式。我们认为未来 AI 玩具在多模态场景的持续拓展将打开议价空间。 考虑到 AI 玩具行业兼具科技和消费的双重属性。建议关注具备优质 IP 以及先进生产力的相关标的：上海电影、儒意电影等。 风险提示 1、儿童隐私信息泄露风险；2、伦理与责任界定风险；3、未成年人过度依赖风险；4、AI 技术结合不及预期的风险。 [Table_StockData] 行业内重点公司推荐 公司代码 公司名称 投资评级 601595 上海电影 买入 002739 儒意电影 买入 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《板块延续低配，游戏持仓意愿边际下滑——传媒互联网行业 2026 Q1 基金持仓分析》2026-05-06 •《Applovin/Unity25Q4 财报中，AI 程序化广告业务“高增长-高盈利”模式持续验证》2026-04-23 •《游戏产业跟踪（27）：26Q1 中国游戏市场规模创历史新高，关注《异环》等新游表现》2026-04-20 -10%13%37%60%2025/52025/92026/12026/5媒体Ⅱ沪深3002026-05-13%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 26 行业研究 | 深度报告 目录 AI 玩具超千亿市场爆发在即，或将迎来产品密集发布期 .............................................................. 6 技术迭代、消费变革和政策红利共同驱动市场快速增长 ............................................................... 7 AI 玩具的呈现方式各有不同，并非独立存在的 ........................................................................... 11 数据算法提升用户体验和 IP 赋能共同打造 AI 玩具的核心竞争力 ............................................... 18 数据算法和多模态技术是提升用户交互体验的核心驱动力 ......................................................................... 18 场景定位+垂直小模型：形成差异化竞争力的关键 .........................................................................