电力设备行业跟踪周报：锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 46 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注 2026 年 05 月 10 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电景气持续上行超预期，户储需求向上》 2026-05-06 《锂电景气持续向好、Q1 业绩亮眼超预期》 2026-04-26 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 11944 上涨 1.74%，表现强于大盘。（本周，5 月 6 日-5 月 8 日，下同），核电涨 4.21%，新能源汽车涨 2.77%，风电涨 2.34%，光伏涨 2.28%，电气设备涨 1.74%，发电设备涨 1.18%，锂电池涨 0.85%。涨幅前五为温州宏丰、杭电股份、盈峰环境、圣阳股份、北京科锐；跌幅前五为南都电源、石大胜华、融捷股份、长园集团、璞泰来。 ◼ 行业层面：储能：四部门：鼓励算力设施配置构网型储能，推进 AI+能源，储能/虚拟电厂/V2G 纳入能源高价值场景；新疆发改委、能源局召开座谈会，围绕绿电直连成本与效益深入研讨；沙特启动第二批储能项目招标 3GW/12GWh；安徽强化储能管理：分级分类项目库制，78 个网侧推荐接入点，支持长时储能；陕西容量电价：165 元/kW·年，6 小时折算，执行期 3 年。电动车：宁德时代拟 50 亿元扩产 40GWh 钠电池产能； 4 月全国乘用车厂商新能源批发达 122 万辆，同环比均增 7%；宁德时代再签重要客户湖南钢铁集团。OCSiAl 启动第二条单壁碳纳米管生产线，总产能提升至 120 吨；SK On 与日产 706 亿电池订单或将取消；均胜恩力合建固态电池公司；1 个平台开发 3 款车型，宁德时代与 Togg 达成磐石底盘量产合作；加码 VC，比亚迪入股材料公司。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 18.20 吨，+1.80 吨，+11.0%；工业级SMM 18.95 万/吨，+1.90 万/吨，+11.1%；电池级 SMM 19.40 万/吨，+1.95 万/吨，+11.2%；正极：钴酸锂 SMM 39.50 万/吨，+0.00 万/吨，+0.00%；磷酸铁锂-动力 SMM 6.52 万/吨，+0.47 万/吨，+7.9%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 18.1 万/吨，+2.00 万/吨，+12.5%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.35 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.411 元/wh，+0.005 元/wh，+1.1%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.35 万/吨，+0.00 万/吨，+0.00%；六氟磷酸锂：SMM 10.05 万/吨，+0.30 万/吨，+3.1%。新能源：商务部拒绝接受，并坚决反对！欧盟扩大对华逆变器禁令，储能 PCS 被明确纳入限制；SpaceXAI 与 Anthropic 签署协议 进军太空算力领域；国家发展改革委 国家能源局 工业和信息化部 国家数据局印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》的通知。本周硅料 35.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.03 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.23 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.34 元/W，环比+0.00%；双面 Topcon182 组件 0.82 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 16.00/9.40 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 1.00GW：陆上 1.00GW/海上 0.60GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1998.82 元/KW。本月招标：1.00GW，同比-87.26%：陆上 1.00GW，同比-86.40%，海上 0.6GW，同比-100.00%。26 年招标：24.18GW，同比-47.27%：陆上 23.58GW/海上 0.60GW，同比-41.36%/同比-89.38%。本月开标均价：陆风（含塔筒）1998.82 元/KW。人形机器人：Figure 官方发布了一段新视频，两台搭载 Helix-02 系统的 Figure 03 人形机器人在两分钟内完成卧室整理。电网：一季度蒙东特高压外送电量超 460 亿千瓦时。 ◼ 公司层面：金风科技：股东新疆能源减持计划期满，累计减持 91.8 万股，已完成减持。钧达股份：控股股东锦迪科技减持完成，未超总股本 3%的上限。特锐德：公司及子公司预中标国网项目，总金额约 1.99 亿元，预计对业绩产生积极影响。时代新材：2025 年限制性股票激励计划获法律意见支持，拟授予 2174 万股限制性股票。晶科能源：拟 1.92 亿美元出售美国 2GW 组件工厂 75.1%股权，交易后保留 24.9%股权。双良节能：拟新增为两家全资子公司提供合计不超 20 亿元担保额度，尚需提交股东会审议。 ◼ 投资策略：锂电：3 月国内本土销量同比-21%，但单车带电量同比 30%+增长超预期，4 月国内已披露 13 家主流车企销量合计 76.7 万辆，同环比 0%/+7%，预计本土销量跌幅缩窄，同时近期新车密集发布，预计 5月销量将持续好转，另外电动车出口持续超预期，3 月出口 37 万辆，同比+134%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；4 月欧洲 9 国合计销量 28.9 万辆，同环比 35%/-29%，增速超预期，全年预计超 35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计 25%左右增长；储能需求强劲，Q1 出货量 216gwh，同比翻番；5 月行业排产环比 5-10%左右增长，龙头排产进一步上修，全年预计 35%+增长。价格方面，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，产业链龙头 Q1 盈利水平亮眼，隔膜、铝箔、铜箔等二轮涨价近期有望落地，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、佛塑、璞泰来、富临、天赐、裕能、科达利、鼎胜等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、永兴、中矿、盛新等。另外固态方面龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的，纳电方面宁德 Q4 量产，看好相关标的。储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，电算协同进一步提振储能需求，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目很多，大储需求旺盛；澳洲户储政策外，英国波兰等均加强户储补贴，户储进入新的一轮增长周期，工商储在欧洲等区域也开始大幅增长，我们预计全球储能装机 26 年 60%以上增长，27-29 年复合 30-50%增长，看好户储工商储和大储龙头。A