钢铁行业黑色金属周报：做多情绪积极，钢铁价差继续修复

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情综述： 行业概况：本周黑色系情绪延续偏强，原料端焦炭第二轮提涨落地、铁矿港口库存继续去化，对成材成本形成支撑，叠加五一节前补库预期，钢材现货价格整体震荡上行。但终端仍以按需采购为主，高价资源接受度有限，需求修复更多体现为季节性改善。短期来看，节前采购和成本支撑仍对钢价形成托底，预计钢价或维持震荡偏强运行，但终端需求同比偏弱、库存同比偏高仍制约上涨空间。 钢铁：价格方面，5 月 8 日国内钢材市场稳中有涨，唐山迁安普方坯出厂含税价稳报 3100 元/吨；31 城螺纹钢均价3484 元/吨，较上一交易日上涨 7 元/吨；24 城热轧板卷均价 3492 元/吨，持平；20mm 普板均价 3595 元/吨，上涨 5元/吨。周度来看，中厚板表现较强，25 城普 20mm 中厚板均价 3594 元/吨，较 4 月 30 日上涨 96 元/吨。供给方面，螺纹钢周产量 196.65 万吨，环比下降 10.27 万吨；热卷周产量 300.61 万吨，环比下降 4.60 万吨。库存方面，螺纹总库存 727.06 万吨，环比下降 1.16 万吨；热卷总库存 417.88 万吨，环比增加 3.52 万吨。总体看，钢材供需双弱但库存压力边际缓解，成本端仍有支撑，预计短期钢价维持高位震荡。 煤焦：价格方面，截至 5 月 7 日，山西低硫主焦报价 1548.8 元/吨，山西中硫主焦报价 1380 元/吨，蒙 5#精煤报价1249 元/吨；焦炭端，日照港准一级湿熄焦报价 1530 元/吨，吕梁准一级干熄焦报价 1615 元/吨。本周焦煤主力合约震荡运行，全周收跌 0.08%至 1286 元/吨，现货整体偏稳。供给方面，炼焦煤矿山产能利用率 92.4%，环比增加 1.1 个百分点；原煤日均产量 206.5 万吨，环比增加 2.5 万吨；独立焦企焦炭日均产量 51.82 万吨。库存方面，炼焦煤总库存 1919.58 万吨，环比减少 2.62%；独立焦化厂库存 877.82 万吨，环比减少 5.41%。需求端，247 家钢厂日均铁水238.91 万吨，盈利率升至 60.17%。总体看，焦煤供应相对宽松，但库存去化和铁水高位提供支撑，预计煤焦价格高位震荡。 铁矿：价格方面，截至 5 月 8 日，铁矿石主力合约期价 814.5 元/吨，周环比上涨 18.5 元/吨；青岛港 60.8%PB 粉矿843 元/干吨，周环比上涨 17 元/吨。现货方面，山东港口进口铁矿价格小幅波动，贸易商报价积极性尚可，但钢厂以按需补库为主。供给端，全球铁矿石发运总量 3348.7 万吨，环比增加 98.7 万吨；澳洲巴西发运 2751.9 万吨，环比增加 158.4 万吨；中国 47 港到港 2580.6 万吨，环比增加 215.0 万吨。需求端，247 家钢厂日均铁水 238.91 万吨，高炉开工率 83.26%，铁水维持高位。库存端，全国 47 港进口矿库存 17225.76 万吨，环比增加 10.05 万吨；247 家钢厂进口矿库存 8767.04 万吨，环比减少 498.13 万吨。总体看，供应端仍偏宽松，但铁水高位和钢厂库存下降对矿价形成托底，预计短期铁矿石价格高位震荡。 风险提示 宏观基本面恶化。钢铁供给侧政策不及预期。原料供给不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、钢铁行业指数表现&行业综述 .................................................................. 4 1.1 钢铁行业概况&指数表现 .................................................................. 4 1.2 细分行业基本面综述 ..................................................................... 4 二、黑色产业链景气指标更新 ..................................................................... 5 2.1 利润 ................................................................................... 5 2.2 开工率 ................................................................................. 5 三、黑色产业链价格数据更新 ..................................................................... 6 3.1 钢材 ................................................................................... 6 3.2 原料 ................................................................................... 7 3.3 产业链期现 ............................................................................. 8 3.4 海运 ................................................................................... 9 四、黑色产业链供需数据更新 ..................................................................... 9 4.1 钢铁 ................................................................................... 9 4.2 铁矿 .................................................................................. 10 4.3 双焦 .................................................................................. 11 4.4 废钢 .................................................................................. 12 风险提示 ...................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 中信钢铁指数