旅游综合行业事项点评：26年五一假期点评：出游人次增速放缓，拼假利好跨省长线游

26 年五一假期点评：出游人次增速放缓，拼假利好跨省长线游 [Table_Industry] 旅游综合 [Table_ReportDate] 2026 年 05 月 07 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业事项点评 [Table_StockAndRank] 旅游综合 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 范欣悦 商社行业首席分析师 执业编号：S1500521080001 邮 箱：fanxinyue@cindasc.com 陆亚宁 商社行业分析师 执业编号：S1500525030003 邮 箱：luyaning@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 26 年五一假期点评：出游人次增速放缓，拼假利好跨省长线游 [Table_ReportDate] 2026 年 05 月 07 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 出游人次增速慢于春节、清明。26 年五一假期，全国国内出游 3.25亿人次，日均 0.65 亿人次、同增 3.6%、恢复至 19 年同期的 133%；国内出游总花费 1855 亿元，日均 371 亿元、同增 2.9%、恢复至 19年同期的 126%；人均消费 571 元，日均 114 元、同减 0.6%，恢复至19 年同期的 76%。 ➢ 民航票价上涨、客运量下滑。根据交通运输部数据，26 年五一假期全社会跨区域人员流动量 15.17 亿人次、同增 3.5%，其中铁路/水路/民航/公路同增 4.6%/-1.4%/-5.5%/3.5%。民航受多省春假带动，客流高峰前移，对五一假期出行需求形成分流；叠加航油成本上升等因素，供需两端承压。 ➢ 景区：峨眉山、长白山表现较优。26 年五一假期，从同比增长来看，峨眉山/长白山景区表现靓丽，客流分别同比增长 22.9%/36.0%。祥源文旅旗下目的地接待游客人次同增 15.5%。 ➢ 免税：海南离岛免税量价齐升。根据海口海关，26 年五一假期离岛免税购物金额 5.54 亿元、同增 10.4%，购物人数 8.46 万人次、同增 7.4%，客单价 6548 元、同增 1.6%，购物件数 44.17 万件、同增 3.8%。 ➢ 出入境游：出境游受航班取消及机票价格、燃油附加费上涨影响，入境游增速较快。根据国家移民管理局，26 年五一假期，中外人员出入境达 1127.9 万人次，日均 225.6 万人次、同增 3.5%、恢复至 19 年同期的 107%，其中外国人入出境 125.5 万人次、同增 12.5%，入境外国人中适用免签政策入境 43.6 万人次、同增 14.7%。内地游客访港/访澳人次分别同增 10.0%/6.7%。 ➢ 零售餐饮、重点商圈消费稳步增长，本地生活订单大幅增长。26 年五一假期，全国重点零售和餐饮企业销售额同增 6.3%，消费市场供需两旺；商务部重点监测的 78 个步行街（商圈）（前 4 天）客流量/营业额分别增长 5.0%/5.3%。 ➢ 投资建议：2026 年五一假期叠加部分地区春假政策推动旅游消费，国内长线游、亲子游、周边短途游多点开花，海南离岛免税量价齐升，入境游增速较快。建议重点关注服务消费的投资机会，包括酒店、景区。商品消费建议关注免税、零售百货。 ➢ 风险提示：宏观经济变化对旅游消费意愿和支付能力的影响；恶劣天气对旅游的影响；新拓展项目不及预期的风险；行业竞争加剧与渠道分流风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 2026 年五一假期：出游人次增速放缓，与春假拼假利好跨省长线游 ........................................... 4 国内旅游及出行 .......................................................................................................................... 4 景区 .............................................................................................................................................. 6 免税 .............................................................................................................................................. 6 出入境游 ...................................................................................................................................... 8 零售 .............................................................................................................................................. 9 投资建议 ............................................................................................................................................ 10 风险提示 ............................................................................................................................................ 10 表 目 录 表 1：五一假期全社会跨区域人员流动量及同比增速 ................................................................................. 6 表 2：五一假期主要景区接待游客人次及同比增速 ........................................................................