大消费行业2026年5月金股推荐

联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 大消费行业 2026 年 5 月金股推荐 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 11 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、汽车、纺服、轻工、食品、家电、医药）2026年 5 月重点推荐金股。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 李锦 赵刚 SAC：S0490513080003 SAC：S0490514080004 SAC：S0490517020001 SFC：BQT624 SFC：BUV258 SFC：BUX176 高伊楠 于旭辉 蔡方羿 SAC：S0490517060001 SAC：S0490518020002 SAC：S0490516060001 SFC：BUW101 SFC：BUU942 SFC：BUV463 董思远 陈亮 彭英骐 SAC：S0490517070016 SAC：S0490517070017 SAC：S0490524030005 SFC：BQK487 SFC：BUW408 SFC：BUZ392 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 [Table_Title2] 大消费行业 2026 年 5 月金股推荐 联合研究丨组合推荐 [Table_Summary2] 事件描述 长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、汽车、纺服、轻工、食品、家电、医药）2026年 5 月重点推荐金股。 事件评论 ⚫ 农业：重点推荐：德康农牧 ⚫ 零售：重点推荐：名创优品 ⚫ 社服：重点推荐：三峡旅游 ⚫ 汽车：重点推荐：比亚迪 ⚫ 纺服：重点推荐：比音勒芬 ⚫ 轻工：重点推荐：顾家家居 ⚫ 食品：重点推荐：三元股份 ⚫ 家电：重点推荐：科沃斯 ⚫ 医药：重点推荐：信达生物 风险提示 1、市场竞争过于激烈，公司业绩不及预期； 2、宏观经济波动； 3、消费行业相关政策发生变化。 2026-05-05%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 11 联合研究 | 组合推荐 目录 风险提示 ....................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1：长江证券大消费行业金股推荐组合（等权重）累计绝对及相对收益 ................................................................... 8 表 1：长江证券大消费行业 2026 年 4 月金股推荐组合绝对及相对收益一览 ................................................................ 7 表 2：长江证券大消费行业 2026 年 5 月金股推荐组合及盈利预测一览 ....................................................................... 8 %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 11 联合研究 | 组合推荐 德康农牧：在当前养殖行业成本方差仍然较大的背景下，我们认为产能去化是一个持续的过程，成本高的养殖主体会率先实现去化，周期下行阶段养殖成本的竞争力也将成为企业最核心的竞争力，其次是企业自身的现金流。本轮周期或将带来养殖行业竞争格局的持续优化，真正有成本优势以及现金流的企业未来也有望迎来更长的盈利周期。 德康农牧通过建立轻资产模式实现了从追赶到超越的创新式突围，一举成为中国农牧业引领养猪业从重资产向轻资产模式变革的典范。从练内功到带农户，从富农户到兴产业，德康农牧在生猪养殖行业探索了一条真正实现联农带农和富农强农的产业振兴之路。深耕育种打牢养殖根基，成功构建高壁垒的自主繁育体系；二号农场重构养殖环节的生产关系，最大程度激发农户养殖的潜力和动能；“百村百万”工程带动二号农场模式的快速落地，更好地赋能乡村振兴从而实现强农富农。在生猪养殖行业进入高质量发展新时代，德康农牧以“不难不做”的企业基因，将行业难题系统性地转化为自身强大的护城河，最终形成“低投入、高周转、高回报”的生猪养殖体系，持续重点推荐。预计 2026-2028 年归母净利润分别为 11.24/54.70/72.46 亿元，维持“买入”评级。 名创优品：国内方面，公司展店聚焦乐园系和旗舰大店，同时调改老店换新店，国内增长具备支撑。海外方面，美国同店表现亮眼，今年以来 plaza 店型跑通后加速拓店，盈利能力向上，墨西哥和东南亚已调整到位，整体海外将保持高增趋势。ip 方面，JENNIE联名活动表现亮眼，yoyo 酱保持畅销。近期公司发布增持公告，彰显大股东和实控人对于公司后续的经营趋势信心。预计 2026-2028 年经调整净利润为 31.6、35.6、40.2 亿元，重点推荐。 三峡旅游：行业层面，从全球来看，邮轮服务是个好行业：客户需求穿越周期，供给侧，资金/资源和运营管理的壁垒高，市场份额易向头部集中。聚焦国内长江游轮，主要面向银发群体、青少年占比有所提升，供给端，产能约束严格，旺季供不应求，随着有限新游轮投产，竞争格局或迎来重塑，推荐三峡旅游。公司层面，三峡旅游：主业聚焦旅游和交通，领航中国游轮产业。公司国资背景深厚，实控人是宜昌市国资委，控股股东持股比例高，治理结构稳健。展望后市，随着 4 艘豪华省际游轮陆续投产(2026 年 4 月、7 月投产 2 艘)，公司业绩将显著增厚；此外，两坝一峡资源整合、外延式发展值得期待。预计 2026-2028 年归母净利为 1.72/2.33/2.93 亿元，维持“买入”评级。 比亚迪：新能源汽车全球龙头，出海与闪充技术周期向上，智能化预期迎来升级。国内闪充车型+充电生态加速布局，公司有望再次通过技术的超前实现份额的企稳。闪充站的生态建设也构成了未来 2 年核心竞争力，带来国内新一轮份额提升。目前比亚迪 2026年新车矩阵逐步品宣，新技术下放有望提升产品竞争力，提振国内销量。同时比亚迪有望开启新一轮智驾技术发布，智驾预期迎来较大提升。海外打开公司成长空间。海外高举高打加速拓展，已形成高端品牌力，海外渠道+产能快速建设构建海外竞争力，车型矩阵将进一步完善，贡献重要销量和盈利增量。方程豹、腾势和仰望车型储备丰富，加速布局高端市场。重点关注比亚迪新一轮大产品周期变化，持续重点推荐。预计 2026-2027 年公司归母净利润 383/570 亿元，维持“买入”评级。 %%%%%%%%research.95579.com5 请阅读最后评级说明和重要声明 6 / 11 联合