电力设备行业跟踪周报：锂电景气持续上行超预期，户储需求向上

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 48 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电景气持续上行超预期，户储需求向上 2026 年 05 月 06 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电景气持续向好、Q1 业绩亮眼超预期》 2026-04-26 《锂电景气持续向好，钠电和固态值关注》 2026-04-20 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 11739 上涨 1.08%，表现强于大盘。（本周，4 月 27 日-4 月 30 日，下同），锂电池涨 2.52%，核电涨 1.43%，电气设备涨 1.08%，风电涨 0.84%，光伏涨 0.61%，新能源汽车涨 0.32%，发电设备涨 0.29%。涨幅前五为德方纳米、合纵科技、宝光股份、*ST 融捷、金利华电；跌幅前五为南都电源、天龙光电、中科电气、ST 百利、亿晶光电。 ◼ 行业层面：储能：上海电气储能安徽基地扩建 1GWh 储能液流电池产能；2026 年央企新成立 77 家储能新公司，国网、华电、华能、中煤、国家能源集团、大唐、中广核、中石油等领衔；辽宁启动 “十五五” 首批新型储能遴选：总规模 3.2GW、优先长时安全技术；我国 2026 年第一季度 74 座抽蓄电站有重要进展；我国首个算电协同绿电直供项目投运；广东 2026 重点项目：18 个储能项目 3.2GW/6.7GWh+，产能布局28GWh+；26 年 4 月国内大储招标/中标容量为 45.7/43.5GWh，环比+31%/-26%。电动车：4 月国内已披露 13家主流车企销量合计 76.7 万辆，同环比 0%/+7%；锂电 5 月排产创新高，储能订单排到 2027 年；宁德时代与北汽集团签署全面换电和能源战略合作框架协议；丰田联手宁德时代于印尼造电池；LG 新能源斩获宝马46 电池大单；瑞浦兰钧发布闪充电池新品，落地固液混合双化学体系，深耕商用车场景；格林布什下修 26财年锂矿产量指引；云天化昆明新建年产 15 万吨磷酸铁锂项目；新洋丰布局 30 万吨磷酸铁锂；安徽一电池企业青钠科技获 2 亿元 A 轮融资加速推进 8GWh 钠电产线建设。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 16.90 吨，+0.70 吨，+4.3%；工业级 SMM 17.30 万/吨，+0.40 万/吨，+2.4%；电池级 SMM 17.70 万/吨，+0.40 万/吨，+2.3%；正极：钴酸锂 SMM 39.50 万/吨，+0.00 万/吨，+0.00%；磷酸铁锂-动力 SMM 6.10 万/吨，+0.17 万/吨，+2.8%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 16.5 万/吨，+0.73 万/吨，+4.6%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.35 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4095 元/wh，+0.003 元/wh，+0.7%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.35 万/吨，+0.00 万/吨，+0.00%；六氟磷酸锂：SMM 9.80 万/吨，+0.05 万/吨，+0.5%。新能源：国家能源局：一季度全国光伏新增并网 41.19GW 集中式 19.62GW 分布式 21.57GW；国家能源局：26 年将出台新能源消纳方案、多用户绿电直连等政策；通威、隆基、天合等 17 家入围中国石油7GW 光伏组件集采订单；本周硅料 35.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.03 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.23 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.34 元/W，环比+0.00%；双面 Topcon182 组件 0.82 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 16.00/9.40 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 2.35GW：陆上 2.35GW/海上 0.60GW；本周开/中标均价：陆风 1667.07 元/KW，陆风（含塔筒）1863.13 元/KW。本月招标：9.40GW，同比-41.11%：陆上 8.80GW，同比-34.63%，海上 0.6GW，同比-76.00%。26 年招标：23.18GW，同比-39.01%：陆上 22.58GW/海上 0.60GW，同比-31.28%/同比-88.35%。本月开标均价：陆风 1586.05 元/KW，陆风（含塔筒）2097.69 元/KW。人形机器人：云深处完成 IPO 辅导，宇树发布 2.69 万元双臂人形机器人。电网：国网辽宁电力 2026 年计划新开工电网项目 72项、线路长度 1407.66 千米。 ◼ 公司层面：汇川技术：25 年营收 451.05 亿元，同增 21.77%，归母净利 50.50 亿元，同增 17.84%；其中 25Q4营收 134.4 亿元，同比+15.5%，归母净利 8.0，同比-14.6%；26Q1 营收 101.43 亿元，同增 12.98%；归母净利 10.13 亿元，同降 23.39%。阳光电源：26Q1 营收 155.6 亿元，同降 18.3%，归母净利 22.91 亿元，同降 40.12%。通威股份：25 年营收 841.28 亿元，同降 8.55%，归母净利-95.53 亿元；其中 25Q4 营收 195.3亿元，同比-17.7%，归母净利-42.8 亿元，同比-39.7%；26Q1 营收 121.25 亿元，同减 23.90%，归母净利-24.44 亿元，同增 5.72%。宏发股份：26Q1 营收 51.08 亿元，同增 28.24%，归母净利 4.84 亿元，同增 17.80%。华友钴业：子公司华飞镍钴部分产线拟自 2026 年 5 月 1 日起停产检修，预计影响约 50%产量。锦浪科技：1）25 年营收 69.52 亿元，同增 6.26%，归母净利 7.43 亿元，同增 7.53%；25Q4 营收 12.89 亿元，同减6.6%，25Q4 归母净利-1.22 亿元，同减 648.6%；26Q1 营收 14.19 亿元，同降 6.51%，归母净利 0.61 亿元，同降 68.59%。2）拟推 26 年限制性股票激励计划，拟授予 750.73 万股，授予价 44.49 元/股。固德威：25年营收 88.89 亿元，同增 31.93%，归母净利 1.35 亿元，同比扭亏；25Q4 营收 26.9 亿元，同比+50.2%，归母净利 0.5 亿元，同比+176.3%；26Q1 营收 23.61 亿元，同增 25.42%，归母净利 1.01 亿元，同比扭亏。国电南瑞：25 年营收 66