医药生物行业周报（26年第18周）：26Q1公募基金医药持仓分析

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年04月27日优于大市医药生物周报（26 年第 18 周）26Q1 公募基金医药持仓分析核心观点行业研究·行业周报医药生物优于大市·维持证券分析师：陈曦炳证券分析师：彭思宇0755-819829390755-81982723chenxibing@guosen.com.cnpengsiyu@guosen.com.cnS0980521120001S0980521060003证券分析师：凌珑021-60375401linglong@guosen.com.cnS0980525070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《医药行业快评-ASCO 年会标题发布，多个国产创新药研究成果入选口头报告》 ——2026-04-26《医药生物周报（26 年第 17 周）-海内外医疗器械厂商第 93 届CMEF 展会更新》 ——2026-04-21《创新药盘点系列报告（26）：四大支柱后，HFrEF 心衰领域还有哪些升级空间？》 ——2026-04-20《医药生物行业 2026 年 4 月投资策略——药品价格新政落地，支持高水平创新药》 ——2026-04-19《医药生物周报（26 年第 16 周）-AACR 会议召开在即，建议关注具备创新资产的公司》 ——2026-04-16本周医药板块表现弱于整体市场，医疗服务涨幅居前。本周全部 A 股上涨 0.45%（总市值加权平均），沪深 300 上涨 0.86%，中小板指上涨1.90%，创业板指下跌 0.29%，生物医药板块整体下跌 1.25%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌 2.09%，生物制品下跌 4.68%，医疗服务上涨 0.73%，医疗器械上涨 0.48%，医药商业下跌 0.74%，中药下跌 1.26%。医药生物市盈率（TTM）34.70x，处于近 5 年历史估值的 49.02%分位数。26Q1 公募基金医药持仓分析：医药基金规模达到 3733 亿元，环比+4.2%。医药持仓占比环比提升。26Q1 全部基金医药持仓占比为 8.87%，环比+0.91pp；其中医药基金医药持仓占比为 98.05% ，环比+0.60pp；非药基金医药持仓为 3.24%，环比+0.30pp。从医药持仓结构来看，26Q1 持仓占比最大的子板块为化学制剂、其他生物制品；较 25Q4 持仓占比增加最多的子板块为 CXO、其他生物制品，持仓占比下降最多的子板块为化学制剂、医疗设备。持有基金数最多的 TOP3 医药股：药明康德(670 家)、恒瑞医药(479家)、信达生物(226 家)；持有市值最大的 TOP3 医药股：药明康德(388 亿元)、恒瑞医药(276 亿元)、信达生物(175 亿元)。加仓 TOP5 医药股：百奥赛图、荣昌生物、英科医疗、益诺思、万泽股份；减仓 TOP5 医药股：百利天恒、百济神州、热景生物、益方生物-U、悦康药业。风险提示：研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资总市值归母净利润（亿元）PE代码名称评级(亿元) 2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E300760.SZ迈瑞医疗优于大市 1945116.781.483.394.316.723.923.420.6688271.SH联影医疗优于大市94412.618.923.727.774.850.039.834.1603259.SH药明康德优于大市 319693.5191.5127.3145.134.216.725.122.0300832.SZ新产业优于大市36418.316.920.023.319.921.518.215.6301363.SZ美好医疗优于大市1493.63.54.55.841.042.633.125.9300685.SZ艾德生物优于大市922.53.63.84.536.125.524.120.4603301.SH振德医疗优于大市2443.93.95.05.763.262.549.142.6688046.SH药康生物优于大市761.11.41.71.969.653.046.140.7603882.SH金域医学优于大市127(3.8)6.98.5-18.515.0-300015.SZ爱尔眼科优于大市89335.640.648.356.625.122.018.515.8002223.SZ鱼跃医疗优于大市33018.120.123.727.818.316.413.911.9603939.SH益丰药房优于大市27815.317.320.123.218.216.113.912.0603233.SH大参林优于大市2009.112.114.918.021.816.513.411.19926.HK康方生物优于大市 1189(5.1) (11.1)7.317.9162.866.36990.HK科伦博泰生物优于大市 1059(2.7)(3.8)(3.0)4.8223.00013.HK和黄医药优于大市1862.74.63.66.168.440.651.030.42162.HK康诺亚-B优于大市207(5.2)(5.2)(5.8)0.5391.31530.HK三生制药优于大市55420.984.824.526.626.56.522.620.81789.HK爱康医疗优于大市692.73.44.04.825.320.417.314.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录26Q1 公募基金医药持仓分析 ..................................................... 4新股上市跟踪 .................................................................. 8本周行情回顾 .................................................................. 9板块估值情况 ................................................................. 11投资策略 ..................................................................... 12医药行业 4 月月度投资观点 .............................................................12推荐标的 ..................................................................... 13风险提示 ..................................................................... 15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1