机械行业周报：关注AIDC和氦气涨价

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 机械 2026 年 04 月 26 日 机械行业周报（20260420-20260426） 推荐 （维持） 关注 AIDC 和氦气涨价  AIDC 电力：供给紧约束与需求高景气共振。（1）燃气轮机：供需剪刀差持续扩大，量价齐升与国产替代共振。GE Vernova、西门子能源等国际主机厂订单饱满，排产已延伸至 2030 年，行业供给长期受限；价格端 GEV 新签协议提价约 10%–20%，行业由“设备采购”转向“产能锁定”，行业景气度与议价权同步上行。（2）柴发：AIDC 刚性冗余电源属性强化，订单外溢驱动国产替代加速。作为数据中心供电体系的最后保障环节，柴发具备不可替代性；海外龙头交付周期普遍超过 2 年，带动订单向具备交付能力的国产厂商外溢。国产厂商出海后价格水平显著高于国内市场，带动盈利中枢系统性抬升，预计 2026 年或成为国产柴发进入北美市场的重要窗口期。（3）燃气机：承接燃机供给约束外溢，成为主电侧现实补充路径。中高速燃气机具备交付周期短（约 12–24个月）、部署灵活、响应速度快及适配分布式架构等工程优势，在燃气轮机供给受限背景下，逐步承担数据中心主电补充功能。当前海外订单持续增长，主机厂订单积压已延伸至 2027–2028 年，行业整体进入供给约束驱动的产能紧平衡阶段。关注主机厂：潍柴动力、中国动力、动力新科、玉柴国际、东方电气、汽轮科技、上海电气、哈尔滨电气；零部件：应流股份、万泽股份、联德股份、鹰普精密、豪迈科技、西子洁能、银轮股份、天润工业、长源东谷、中原内配、崇德科技；OEM：泰豪科技、杰瑞股份、科泰电源、潍柴重机、苏美达等。  国内氦气供给再度受挫，气价再次跳涨。美伊冲突导致赫尔姆兹海峡持续封锁，氦气主要供应国家之一的卡塔尔因运输受阻相关工厂延续关闭状态，对中国以及全球氦气市场造成重要影响。此外据财联社 4 月 14 日消息，俄罗斯政府已正式将氦气列入特定商品清单，对欧亚经济联盟以外地区实施临时出口管制，新规将持续至 2027 年底，核心目的是优先保障国内本国市场供应稳定。俄罗斯作为近年来中国氦气市场的重要来源之一，此次突然中断，为国内氦气供给带来更大压力。受此消息影响，过去一周国内氦气价格连续跳涨。据卓创资讯微信公众号，截至 4 月 23 日，管束高纯氦气周均价为 250.86 元/立方米，较上期涨 67.24%，同比涨 162.49%。其中进口管束氦气周均价在 316.43 元/立方米，较上期涨 83.05%，同比涨 204.26%；国产管束氦气周均价在 210.14 元/立方米，较上期涨 50.41%，同比涨 152.97%。批量 40L 瓶装高纯氦气周均价为 1884.69 元/瓶，较上期涨 91.2%，同比涨 187.58%。由于国内氦气对外依赖度极高，若卡塔尔、俄罗斯氦气供给持续中断，国内氦气市场将维持高度紧张状态，气价或将维持高位，销售价格的增长有望转化成气体公司的利润增厚。建议关注氦气运营商金宏气体、广钢气体、华特气体、杭氧股份、九丰气体等。  投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加 AI 大浪潮下人形机器人、AI PCB 设备、AIDC 设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB 设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。  风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 简称 代码 股价（元） 2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 2025E 评级 汇川技术 300124.SZ 64.75 2.11 2.54 3.00 30.71 25.53 21.60 5.39 强推 法兰泰克 603966.SH 13.83 0.77 0.99 18.02 13.92 强推 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎 邮箱：dingyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱 邮箱：humingzhu@hcyjs.com 执业编号：S0360523080009 证券分析师：陈宏洋 邮箱：chenhongyang@hcyjs.com 执业编号：S0360524100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 641 0.08 总市值(亿元) 74,492.24 5.75 流通市值(亿元) 61,108.59 5.88 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 9.3% 12.3% 49.9% 相对表现 2.7% 9.9% 23.9% 相关研究报告 《机械行业周报（20260413-20260419）：关注AIDC、叉车和 AIPCB 钻针》 2026-04-20 《机械行业周报（20260406-20260412）：关注工程机械、工业气体、商业航天》 2026-04-12 《机器视觉行业深度研究报告（一）：从二维识别到三维重构，3D 视觉正从“可选配置”走向“刚需标配”》 2026-03-30 0%20%40%61%25/0425/0725/0925/1126/0226/042025-04-28~2026-04-24机械沪深300华创证券研究所 机械行业周报（20260420-20260426） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 信捷电气 603416.SH 51.90 1.99 2.48 26.06 20.97 强推 欧科亿 688308.SH 92.65 0.71 1.02 1.25 131.35 90.81 74.30 5.39 强推 兰剑智能 688557.SH 35.22 1.50 1.98 2.53 23.48 17.81 13.91 2.79 强推 杭氧股份 002430.SZ 31.67 1.11 1.26 28.43 25.15 强推 伟创电气 688698.SH 65.92 1.49 1.86 2.23 44.37 35.36 29.52 6.12 强推 英诺激光 301021.SZ 62.62 0.30 0.48 0.64 208.08 131.12 97.67 9.42 推