钢铁行业周报：建筑业需求加速释放，钢材价格上涨

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 钢铁 2026 年 04 月 26 日 钢铁行业周报（20260420-20260424） 推荐 （维持） 建筑业需求加速释放，钢材价格上涨  行业高频数据跟踪&观点：  钢价：截至 4 月 24 日，五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分别报收 3385 元/吨、3698 元/吨、3379 元/吨、3784 元/吨、3448 元/吨，周环比分别上涨 1.05%、1.09%、1.59%、1.00%、1.27%。  供给：本周五大品种产量 863.22 万吨，周环比上升 7.89 万吨。247 家钢铁企业日均铁水 239.32 万吨，周环比下降 0.18 万吨。五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板本周产量分别为 214.93 万吨、84.63 万吨、305.71万吨、88.18 万吨、169.77 万吨，环比变化+1.79 万吨、+1.36 万吨、+3.1万吨、-0.06 万吨、+1.7 万吨。  库存：本周钢材总库存 1702.56 万吨，周环比下降 62.12 万吨。其中社会库存 1251.26 万吨，周环比下降 42.92 万吨；钢厂库存 451.3 万吨，周环比下降 19.2 万吨。  需求：本周五大材合计消费量 925.34 万吨，周环比上升 21.77 万吨。其中，螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板本周表观消费量周环比分别变化+12.06 万吨、+8.05 万吨、-0.62 万吨、-0.1 万吨、+2.38 万吨。  利润：截至 4 月 24 日，高炉螺纹钢（高炉）、建筑钢材（电炉）、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为 94 元/吨、-39 元/吨、67 元/吨、-142 元/吨。根据 Mysteel 统计的 247 家钢铁企业盈利率，本周 49.78%的样本钢企处于盈利状态。 观点：本周钢材价格继续保持上涨，五大材螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板价格周累计上涨 35 元/吨、40 元/吨、53 元/吨、37 元/吨、43 元/吨。我们认为，本周建筑业需求释放带动供需关系改善。螺纹钢、线材消费量合计增长 20.11 万吨，占本周五大材消费量增量的 92.37%；螺纹钢、线材库存合计下降 53.09 万吨，占本周库存降幅的 85.46%。截至本周，主流贸易商建筑用钢日均成交量已连续上周突破 11 万吨，证明下游建筑业开工有所加速。我们认为，临近“五一”假期，下游存有补库需求，带动库存加速下降，对钢材价格形成支撑。另一方面，近期焦煤焦炭价格持续上涨，进一步抬高了钢材成本端的支撑。未来建议关注假期后市场成交情况，若市场成交依然较为活跃，可证明下游刚需恢复较好，或直接影响行业二季度整体景气度。  板块观点： 截至 4 月 24 日，钢铁（申万）指数报收 2699.05 点，周下跌 2.16%。同期万得全 A 指数报收 6803.50 点，周上涨 0.28%。板块中，本周涨幅前五的公司分别为金洲管道（19.83%）、杭钢股份（5.22%）、方大特钢（3.33%）、凌钢股份（2.38%）、鄂尔多斯（2.03%）；本周跌幅前五的公司分别为广东明珠（-13.02%）、新钢股份（-9.92%）、南钢股份（-8.38%）、常宝股份（-8.03%）、中信特钢（-7.59%）。 近期行业基本面有所改善，下游建筑业需求释放加速，带动钢材价格及利润有所修复。我们认为，关注“五一”假期后市场需求持续性，若成交依然活跃，行业二季度盈利有望环比改善。建议关注普钢龙头企业：华菱钢铁、首钢股份、南钢股份、宝钢股份、南钢股份、新兴铸管。 特钢方面，中长期看，板块中优质个股下游集中在油气开采、电力设备及高端制造领域，当前能源价格快速上涨，全球电力建设需求旺盛，特钢企业受益于下游需求上升带来的机遇，建议关注：久立特材、中信特钢、常宝股份、盛德鑫泰、武进不锈。  风险提示：钢铁企业大面积增产，旺季需求释放不及预期，原材料价格大幅上涨等。 证券分析师：马野 邮箱：maye@hcyjs.com 执业编号：S0360523040003 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 53 0.01 总市值(亿元) 11,720.88 0.90 流通市值(亿元) 10,972.15 1.06 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 3.5% 5.8% 28.9% 相对表现 -3.1% 3.5% 2.9% 相关研究报告 《钢铁行业周报（20260407-20260410）：关注未来钢材社会库存去化节奏》 2026-04-11 《钢铁行业周报（20260330-20260403）：供需维持弱平衡，行业盈利率持续提升》 2026-04-04 《钢铁行业周报（20260323-20260327）：旺季供需改善，行业盈利率小幅回升》 2026-03-28 -1%15%32%49%25/0425/0725/0925/1126/0226/042025-04-24~2026-04-24钢铁沪深300华创证券研究所 钢铁行业周报（20260420-20260424） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、本周行情回顾 ............................................................................................................. 5 二、行业重点数据跟踪 ..................................................................................................... 6 （一）生产数据 ................................................................................................................. 6 （二）五大品种钢材消费量 ............................................................................................. 8 （三）库存情况 ................................................................................................................. 9 1、钢材社会库存 ........................................................................................................... 9 2、钢材钢厂库存 ...............................