金融行业周报(第十六周)：战略投资者扩容，看好优质金融股

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 金融 战略投资者扩容，看好优质金融股 华泰研究 证券 增持 (维持) 银行 增持 (维持) 沈娟 研究员 SAC No. S0570514040002 SFC No. BPN843 shenjuan@htsc.com +(86) 755 2395 2763 李健，PhD 研究员 SAC No. S0570521010001 SFC No. AWF297 lijian@htsc.com +(852) 3658 6112 孙亦欣* 研究员 SAC No. S0570525070004 sunyixin@htsc.com +(86) 755 8249 2388 贺雅亭 研究员 SAC No. S0570524070008 SFC No. BUB018 heyating@htsc.com +(86) 10 6321 1166 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中信证券 600030 CH 44.23 买入 中信证券 6030 HK 39.52 买入 国泰海通 601211 CH 23.65 买入 国泰海通 2611 HK 20.16 买入 东方证券 600958 CH 12.86 买入 成都银行 601838 CH 23.25 买入 南京银行 601009 CH 14.78 买入 东方证券 3958 HK 7.83 买入 中金公司 3908 HK 24.69 买入 国元证券 000728 CH 12.57 增持 渝农商行 601077 CH 8.67 增持 资料来源：华泰研究预测 2026 年 4 月 19 日│中国内地 行业周报（第十六周） 投资机会方面证券>银行>保险。上周中东冲突缓和，同时 A 股进入业绩密集披露期，市场风险偏好提升，全 A 日均成交额较前一周+10%至 2.36 万亿元；融资余额同样有所提升，回升至 2.6 万亿元以上。中金公司预告 Q1归母净利润同比增加 65%到 90%。证监会扩大战略投资者类型，支持中长期资金入市。3 月社融增量同比少增，主因人民币贷款、政府债融资拖累。央行、外汇局发布通知提高银行业境外贷款余额上限。理财中心发布《中国银行业理财市场季度报告（2026 年一季度）》。指数层面的好转将对保险公司二季度利润形成有力支撑，负债端表现依然强劲，二季度或可见到“资负共振”的局面。 子行业观点 1）证券：券商业绩弹性延续，中金公司预告 Q1 归母净利润同比增加 65%到 90%。首创证券 H 股上市获中国证监会备案。香港交易所提议缩短股票结算周期，由 T+2 调整至 T+1。基金公司绩效考核管理指引和券商薪酬制度优化，强化长效约束。看好政策利好+业绩亮眼带来的估值修复机会。2）银行：3 月社融增量同比少增，企业债融资发力，但人民币贷款、政府债融资为主要拖累项。央行、外汇局发布通知提高银行业境外贷款余额上限。理财中心发布《中国银行业理财市场季度报告（2026 年一季度）》。3）保险：在市场反弹背景下，我们对保险板块持相对积极的态度。 重点公司及动态 1）证券：推荐头部券商如中信 AH、国泰海通 AH、中金 H；优质区域券商如东方 AH、国元。2）银行：推荐质优个股，如南京、成都、渝农。3）保险：推荐优质龙头。 风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 农业银行 601288 CH 7.13 广发证券 000776 CH 6.57 齐鲁银行 601665 CH 5.86 苏州银行 002966 CH 5.47 重庆银行 601963 CH 4.31 宁波银行 002142 CH 2.94 江阴银行 002807 CH 2.86 国信证券 002736 CH 2.63 常熟银行 601128 CH 2.56 交通银行 601328 CH 2.35 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 中银证券 601696 CH (1.95) 华夏银行 600015 CH (1.65) 渝农商行 601077 CH (1.23) 成都银行 601838 CH (1.15) 华林证券 002945 CH (1.13) 光大证券 601788 CH (1.09) 招商证券 600999 CH (1.07) 方正证券 601901 CH (0.98) 杭州银行 600926 CH (0.93) 国泰海通 601211 CH (0.82) 资料来源：华泰研究 0.00.81.52.33.004/1004/1204/1404/16(%)证券银行沪深300(1.00) 0.251.502.754.00国有大型银行区域性银行证券全国性股份制银行(%)(4.0)(1.0)2.05.08.0通信电子建材房地产服务有色金属电力设备与新能源房地产开发航天军工计算机机械设备农林牧渔银行环保家用电器钢铁汽车轻工制造商业贸易传媒公用事业证券建筑与工程纺织服装综合基础化工教育和人力资源医药健康社会服务交通运输多元金融保险煤炭食品饮料石油天然气(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金融 本周观点 投资机会方面证券>银行>保险。上周中东冲突缓和，同时 A 股进入业绩密集披露期，市场风险偏好提升，全 A 日均成交额较前一周+10%至 2.36 万亿元；融资余额同样有所提升，回升至 2.6 万亿元以上。券商业绩弹性延续，中金公司预告 Q1 归母净利润同比增加 65%到 90%。首创证券 H 股上市获中国证监会备案。香港交易所提议缩短股票结算周期，由 T+2调整至 T+1。证监会扩大战略投资者类型，支持中长期资金入市。基金公司绩效考核管理指引和券商薪酬制度优化，强化长效约束，推动行业高质量发展。3 月社融同比少增，人民币贷款、政府债融资为主要同比拖累项。央行、外汇局发布通知上调银行业境外贷款余额上限。理财中心发布 2026 年一季度银行业理财市场季度报告。 证券：证监会扩大战略投资者类型 上周中东冲突缓和，同时 A 股进入业绩密集披露期，市场风险偏好提升，全 A 日均成交额较前一周+10%至 2.36 万亿元；融资余额同样有所提升，回升至 2.6 万亿元以上。券商业绩弹性延续，中金公司预告 Q1 归母净利润同比增加 65%到 90%。首创证券 H 股上市获中国证监会备案。香港交易所提议缩短股票结算周期，由 T+2 调整至 T+1。证监会扩大战略投资者类型，支持中长期资金入市。基金公司绩效考核管理指引和券商薪酬制度优化，强化长效约束，推动行业高质量发展。看好政策利好+业绩亮眼带来的板块估值修复机会。个股关注 1）优质低估头部券商，综合实力突出、国际业务领跑，如中信 AH、国泰海通 AH、中金 H；2）受益于地区产业经济优势，在科创企业直投、跟投维度有优势的中小券商，如东方 AH、国元