机械设备行业制造成长周报（第52期）：Lumentum预计两个季度内售罄28年产能，宇树机器人跑出10m/s刷新世界纪录

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年04月14日优于大市制造成长周报（第 52 期）Lumentum 预计两个季度内售罄 28 年产能，宇树机器人跑出10m/s 刷新世界纪录核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 51 期）-马斯克公布 Optimus Gen3 进展，Related Digital 为甲骨文数据中心筹资 160 亿美元一》——2026-04-07《制造成长周报（第 49 期）-Meta 签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露 IPO 申报材料》 ——2026-03-28《机械行业 2026 年 3 月投资策略-财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会》 ——2026-03-17《机械行业 2026 年 2 月投资策略-重点关注 AI 基建供电端和液冷端的投资机会》 ——2026-02-17《制造成长周报（第 46 期）-第三代特斯拉人形机器人即将亮相，Spacex 收购人工智能公司 xAI》 ——2026-02-10重点事件点评&重点关注：AI 基建、人形机器人、商业航天事件 1-Lumentum 预计将在两个季度内售罄 28 年的产能：2026 年 4 月 10日，彭博报道称，光通信龙头企业 Lumentum 表示美国超大规模云服务商对其光学组件的需求正在加速增长，目前订单量已可排至 2028 年。事件 2-宇树机器人跑出 10m/s 刷新世界纪录：2026 年 4 月 11 日，据宇树科技官方视频信息显示，其 H1 人形机器人达到 10m/s 的奔跑速度，打破人形机器人世界纪录。AI 基建点评 1：光通信龙头企业 Lumentum 预计将在两个季度内售罄 28年的产能，表明光通信产业景气周期持续拉长。光通信设备受益于光模块需求爆发式增长，且产线自动化程度不高，相关设备需求旺盛。光通信测试仪器国产化率低，是德科技、安立等海外企业占据 2024 年中国光通信测试仪器市场 84%份额，本土企业市场份额占比约 16%。联讯仪器作为国内头部企业份额 9%，市场第三，也是前五中唯一的本土企业。我们看好国产设备公司受益 AI 产业趋势，建议重点关注光通信设备产业链：1）测试仪器：【优利德】【普源精电】【鼎阳科技】。人形机器人点评：宇树机器人跑出 10m/s 刷新人形机器人世界纪录，表明机器人产业进展不断推进，看好确定性强的 T 链核心标的和国产龙头厂商的产业链。建议重点关注：1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等；2）弹性：重视基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。行业动态&政府新闻&公司动态行业动态：AI 基建-4 月 10 日，Lumentum 预计将在两个季度内售罄 28 年的产能。商业航天-4 月 7 日，“千帆星座”第七批组网卫星成功发射。人形机器人-4 月 10 日，宇树科技和阿里将有出海新合作；4 月 11 日，宇树机器人跑出 10m/s 刷新世界纪录，逼近博尔特速度极限。政府新闻：商业航天-4 月 10 日，安徽出台商业航天产业行动方案：到 2028年产业规模破 700 亿。公司动态：人形机器人-4 月 7 日，优必选与本田贸易在人形机器人与无人车领域达成战略合作；4 月 8 日，德马科技与优必选战略签约，共绘物流具身商业蓝图。本周重点关注标的-杰瑞股份、万泽股份；普源精电、优利德、鼎阳科技；伊之密、华测检测。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；2026年04月15日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4）丝杠环节：【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】等。2、AI 基建：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉：【博盈特焊】。4）一次侧重点关注冷水机组及压缩机：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；5）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；6）二次侧零部件端重点关注 CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【南风股份】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X 线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。7、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】。8、光模块设备：光模块需求爆发式增长，且产线自动化程度不高，相关设备需求旺盛，重点关注【杰普特】【罗博特科】【凯格精机】【科瑞技术】【瑞松科技】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元） （亿元）2025E2026E2025E2026E688017.SH 绿的谐波 优于大市 204.03740.701.02293201300124.SZ 汇川技术 优于大市 68.111,8442.002.413428601100.SH 恒立液压 优于大市 101.31,3590.811.024838600592.SH 龙溪股份 优于大市 19.99802.142.534740603308.SH 应流股份 优于大市 71.414850.440.523429688301.SH 奕瑞科技 优于大市 107.02263.203.783328资料来源：Wind