海外科技行业周报：模型迭代节奏仍然快速，Hermes Agent提供新的智能体思路

综合 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 海外科技 2026 年 04 月 12 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《Agent 驱动模型调用进入加速拐点，中国AI军团定义智能时代新范式—港股行业深度报告》-2026.4.6 《ChatGPT 用户增长放缓，外卖竞争有望边际改善—行业周报》-2026.4.6 《OpenClaw 生态持续深化发展，国产大模型全球市占率再攀新高—行业周报》-2026.3.29 模型迭代节奏仍然快速，Hermes Agent 提供新的智能体思路 ——行业周报 初敏（分析师） 杨哲（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 yangzhe@kysec.cn 证书编号：S0790524100001  国内：模型迭代节奏仍然快速，智谱综合能力全面对标 Claude Opus 4.6 从参数角度来看，GLM 和 Kimi 都具备处理处理海量资料的能力，总参数量分别为 744B 和 1T。MiniMax 总参数量为 229B，略有逊色，但凭借其 10B 的激活参数量，模型处理速度最快可达 100TPS，适用于高频 Agent 操作。GLM-5 预训练数据为 28.5T，是 Kimi K2.5 的近两倍，知识储备量大，相较而言更为适合大型企业或全栈工程师。从 OpenClaw 集成水平来看，MiniMax 占据先发优势，凭借首个基于 OpenClaw 框架搭建的云端 AI 一举带动国内的“龙虾热”，为国产模型接入 OpenClaw 提供了良好的示范作用。智谱旗下的 AutoClaw 则是国内首个一键安装的本地版 OpenClaw 应用，通过其对 MCP 与 skill 等的整合优化，成为国产 Claw 的有利竞品。GLM-5.1 作为国产模型中率先达到在复杂目标下的持续8 小时执行、闭环优化与工程交付能力的一员，其综合能力已全面对齐 Claude Opus 4.6。  国际：Hermes Agent 发布新版本，提供 agent 新思路 Hermes Agent 是由 Nous Research 开发的免费自主人工智能框架，其核心概念是“自我演化的智能体”。其自我进化能力主要依托于持久记忆、自主生成 skill和训练数据三部分。不同于 OpenClaw 采用静态 skill 文件由用户手写程序上传至社区供其他用户使用，Hermes Agent 是由该 agent 根据用户使用习惯自主形成skill，具有高度个性化。并且，Hermes 采用分层持久化记忆，通过跨会话交互逐步了解用户的风格、对错误的容忍度以及偏好的技术栈，构建个性化知识储备体系，减少调用过程中的时间损耗。但是 Hermes 并非对 OpenClaw 的完全替代，而是以“AI 的 AI”身份帮助用户进一步训练个性化的 AI 集成平台。  投资建议： 互联网：关注 AI 商业化落地节奏与 OpenClaw 生态带来的应用场景拓展，AI 云服务需求与推理算力需求持续增长，国产大模型流量爆发带动商业化变现能力提升，重点推荐阿里巴巴 - W，受益标的腾讯控股； 计算机：AI 智能体产业进入快速增长期，OpenClaw 生态持续完善带动软件侧需求快速释放，央国企 IT 支出回暖与 AI 国产化双轮驱动行业景气度上行，重点推荐浪潮数字企业，受益标的包括百融云、MiniMax、智谱。  风险提示：软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。 -5%0%5%10%15%20%25%30%35%2025-04-142025-05-142025-06-142025-07-142025-08-142025-09-142025-10-142025-11-142025-12-142026-01-142026-02-142026-03-14Wind 恒生指数相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 国内：全球模型迭代更新节奏仍然快速，智谱综合能力全面对标 Claude Opus 4.6 ......................................................... 3 2、 国际：Hermes Agent 发布新版本，OpenClaw 面临竞争考验 ............................................................................................... 5 3、 周度数据更新 ............................................................................................................................................................................ 7 4、 投资建议 .................................................................................................................................................................................... 9 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： OpenClaw 平台上 GLM 5 Turbo 的 token 消耗量排名第二 .............................................................................................. 4 图 2： Hermes Agent 的独特功能 ................................................................................................................................................... 6 图 3： OpenClaw 与 Hermes Agents 能力差异 .................................................................................................