建筑行业周报：资金供给强化，各省重点项目陆续开工

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 04 月 12 日 资金供给强化，各省重点项目陆续开工 看好 ——申万宏源建筑周报（20260406-20260410） 相关研究 - 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+4.23%，沪深 300 指数+4.41%，相对收益为-0.18pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+7.75%）、专业工程（+6.31%）、生态园林（+6.04%），对应行业内三个公司：中工国际（+12.59%）、柏诚股份（+27.82%）、蒙草生态（+12.85%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（+19.18%）、专业工程（+18.36%）、国际工程（+12.51%），对应行业内三个公司：东 南 网 架 （+67.40%）、 亚 翔 集 成 （+120.42%）、 中 铝 国 际（+18.34%）。 ⚫ 行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为柏诚股份（+27.82%）、镇海股份（+24.55%）、杰恩设计（+24.34%）、霍普股份（+18.94%）、亚翔集成（+18.73%），周度涨幅后 5 名的是中化岩土（-15.63%）、创兴资源（-10.2%）、志特新材（-5.2%）、正平股份（-3.3%）、ST 柯利达（-1.7%）。 ⚫ 行业主要变化： 1）住建部：广西已提前下达中央补助资金 24.1 亿元，支持筹集各类保障性住房 2.4 万套以上、城中村改造安置房 0.58 万套以上，实施城市危旧房改造 2 万套以上。2） 交通部：2026 年河南省重点项目 1418 个、总投资约 3.2 万亿元，力争年度完成投资 1 万亿元以上。2026 年河南省重点项目数量较 2025 年增加 381 个，同比增长 36.7％，交通、能源、水利、城市等基础设施项目较去年共增加 79 个，个数、总投资占比较去年分别提高 2.2％、6.3％。 ⚫ 重点公司主要变化：1）鸿路钢构： 2026 年一季度，累计新签合同额74.12 亿元，同比增长 5.10%。2）宏盛华源：2025 年营业收入同比-5.56%，归母净利润同比+61.28%。 ⚫ 投资分析意见：我们认为 2026 年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构，化学工程+实业领域的中国化学，洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。 ⚫ 风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1．建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周涨幅+4.23%，子行业国际工程表现最好 上周建筑行业涨幅+4.23%，跑赢上证综指（+2.74%），跑输深证成指（+7.16%）、中小板（+7.16%）、创业板（+9.5%）、沪深 300（+4.41%）。 图 1：建筑行业周涨幅+4.23% 资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+7.75%）、专业工程（+6.31%）、生态园 林 （ +6.04% ） ， 对 应 行 业 内 三 个 公 司 ： 中 工 国 际 （ +12.59% ） 、 柏 诚 股 份（ +27.82% ） 、 蒙 草 生 态 （ +12.85% ） ； 年 涨 幅 最 大 的 三 个 子 行 业 分 别 是 钢 结 构（+19.18%）、专业工程（+18.36%）、国际工程（+12.51%），对应行业内三个公司：东南网架（+67.40%）、亚翔集成（+120.42%）、中铝国际（+18.34%）。 图 2：周子行业涨幅（%） 图 3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 -9.0%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%石油石化通信煤炭有色金属农林牧渔食品饮料非银金融银行建筑材料传媒纺织服饰基础化工轻工制造交通运输建筑装饰公用事业钢铁房地产电子环保家用电器医药生物社会服务机械设备美容护理商贸零售综合计算机汽车电力设备国防军工上证综指深证成指中小板创业板沪深3000.02.04.06.08.010.0创业板指国际工程深证成指中小板指专业工程生态园林设计咨询基建民企装饰幕墙钢结构基建国企上证综指基建央企-5.00.05.010.015.020.025.0钢结构专业工程国际工程生态园林基建民企装饰幕墙创业板指中小板指深证成指基建央企上证综指设计咨询基建国企 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共7页 简单金融 成就梦想 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅% 年初至今涨幅最大公司 涨幅% 钢结构 东南网架 12.43 东南网架 67.40 基建民企 普邦股份 17.41 正平股份 63.99 专业工程 柏诚股份 27.82 亚翔集成 120.42 设计咨询 杰恩设计 24.34 杰恩设计 74.71 装饰幕墙 东易日盛 17.80 瑞和股份 93.85 基建国企 建发合诚 16.12 高新发展 26.64 生态园林 蒙草生态 12.85 汇绿生态 100.50 基建央企 中国核建 6.70 中国能建 21.28 国际工程 中工国际 12.59 中铝国际 18.34 资料来源：Wind，申万宏源研究 个股中，周度涨幅前 5 名为柏诚股份（+27.82%）、镇海股份（+24.55%）、杰恩设计（+24.34%）、霍普股份（+18.94%）、亚翔集成（+18