电子行业周观点：OCS产业化进入加速期，看好光上游投资机遇

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电子 周观点：OCS 产业化进入加速期，看好光上游投资机遇 OCS 全光交换迎来国家政策重磅推动。2026 年 4 月 2 日，工信部发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，核心指向明确，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。国内地方层面正相继助力全光网络普及，2026 年 3 月23 日，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028 年）》，提出推动全光交换技术演进与产业化应用，提升核心材料、光芯片、光器件自主研发能力。这意味着全光交换从试点阶段，正式进入规模化落地期，全光交换技术的发展将带动从光器件、光模块到光设备、光网络的全面升级，全产业链迎来确定性机遇。 OFC 2026 传达明确信号，OCS 正向“必选项”演进。OFC 2026 上，谷歌、英伟达巨头发布主题汇报，OCS 正式从实验室走向规模化商用，成为AI 数据中心算力网络的核心支撑。谷歌展示了两代自研 OCS 在 TPU 集群的规模化应用；英伟达介绍了 Feynman 架构与 OCS 结合的“GW 级 AI 工厂”网络方案，将光通信引入芯片间互联，计划 2028 年实现芯片集成 OCS，进一步释放 OCS 的应用潜力。 Lumentum、Terahop、新易盛、光迅科技等厂商在 OFC 2026 上展示了OCS 整机方案。OCS 主要包括 MEMS、液晶、压电、硅光波导四大主流技术路线，在各家方案中，MEMS 仍占据主流，Coherent 则主张数字液晶技术；各家方案基本都具备 300*300 及以上的端口数能力。OCS 与其他技术的协同融合成为该技术发展的重要趋势：通过与 CPO、先进光 DSP 等技术的结合，实现了网络性能的叠加优化，同时推动 OCS 从单一器件向系统级解决方案的演进。 OCS 市场迎来需求爆发与产业化加速的双重机遇，市场规模预期持续上调。根据 Cignal AI 预测，到 2029 年 OCS 市场规模将突破 30 亿美元，2026-2029 年复合年增长率高达 58%，长期市场规模有望达到数十亿美元。企业布局节奏加快，生态体系不断完善，为技术的大规模商用奠定了坚实基础。 企业的订单与产能布局验证市场需求扩张：Lumentum 表示其 OCS 订单积压超 4 亿美元，DiCon 预计 2026 年交付超 3000 台各类矩阵交换机，并计划未来数年大幅提升产能；Omnitron 的 1200 通道 MEMS OCS 方案已进入两家万亿美元市值超大规模企业的评估阶段，完成概念验证并启动流片工作。 Google Cloud Next '26 将于 2026 年 4 月 22 日至 24 日，在拉斯维加斯开展，预计将重点介绍 Google 在 AI 基础设施领域的最新突破，我们认为TPU 架构演进和光网络技术升级将为关注焦点，看好大会对产业链带来的催化作用。 周观点：见相关标的。 风险提示：下游需求不及预期、研发进展不及预期、地缘政治风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 佘凌星 执业证书编号：S0680525010004 邮箱：shelingxing1@gszq.com 分析师 钟琳 执业证书编号：S0680525010003 邮箱：zhonglin1@gszq.com 相关研究 1、《电子：周观点：多款设备新品推出，国产化由替代向创新转变 》 2026-03-29 2、《电子：2026 年度策略：算力闭环加速，重塑价值新锚点 》 2026-03-25 3、《电子：AI 驱动先进硅片需求高增，大硅片行业延续复苏势态》 2026-03-25 -10%10%30%50%70%90%2025-042025-082025-122026-04电子沪深3002026 04 04年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 评级 2024A 2025E 2026E 2027E 2024A 2025E 2026E 2027E 002384.SZ 东山精密 买入 0.59 0.85 4.10 7.11 131.60 130.72 26.99 15.56 603501.SH 豪威集团 买入 2.64 3.21 3.23 4.39 36.40 28.11 27.88 20.54 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2026 04 04年 月 日 gszqdatemark P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、OCS 产业进程加速，打通 AI 算力“最后一公里” ....................................................................................... 4 1.1 从 OFC 2026 大会看 OCS 最近进展 ....................................................................................................... 4 1.2 谷歌 Google Cloud Next 26 大会在即 .................................................................................................... 8 二、工信部普惠算力新政，推动全光交换部署 ................................................................................................. 10 三、相关标的 .................................................................................................................................................. 11 风险提示 ......................................................................................................................................................... 11 图表目录 图表 1： 三种交换范式比较示意图 ........................................................