煤炭行业周报：国内煤价全面上涨

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1d煤炭行业周报（20260323-20260329） 领先大市-A(维持)国内煤价全面上涨2026 年 3 月 31 日行业研究/行业周报煤炭行业近一年市场表现资料来源：常闻相关报告：【山证煤炭】煤炭进口数据拆解 26 年1-2 月：海外局势复杂，进口煤有望收缩2026.3.27【山证煤炭】煤炭月度供需数据点评 26年 1-2 月：海外局势紧张，进口煤开始收缩 2026.3.26投资要点动态数据跟踪动力煤：下游采购增加，动力煤价格上行。近期受中东地缘局势影响，油价大幅升高，下游化工等行业对原料煤采购积极性逐渐提升，需求释放力度较大，煤价延续上涨。截至 3 月 27 日，环渤海动力煤现货参考价 762 元/吨，周变化+3.39%；秦皇岛港动力煤平仓价 761 元/吨，周变化+3.54%。截至 3 月 29 日，环渤海九港煤炭库存 2658 万吨，周变化-2.04%。冶金煤：市场价格延续涨势。近期炼焦煤市场供应充足，随着下游需求持续释放及市场情绪进一步升温，煤矿出货情况持续向好，周内炼焦煤市场成交较为活跃，报价普遍上涨。截至 3 月 27 日，京唐港主焦煤库提价 1750元/吨，周变化+8.02%；京唐港 1/3 焦煤库提价 1380 元/吨，周变化+2.99%；日照港喷吹煤 1073 元/吨，周变化+2.19%；澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价242 美元/吨，周变化+1.68%。国内独立焦化厂、247 家样本钢厂炼焦煤总库存分别 885.12 万吨和 782.23 万吨，周变化分别+4.47%、+1.05%；喷吹煤库存 424.35 万吨，周变化+0.16%。247 家样本钢厂高炉开工率 81.05%，周变化+1.25 个百分点；独立焦化厂焦炉开工率 73.72%，周变化+0.87 个百分点。本周观点及投资建议近期全球煤炭市场剧烈波动，纽卡斯尔动力煤期货价格突破 140 美元/吨，创新高；随着国际煤炭价格上涨，印尼拟扩大煤炭产量，印尼政府正在重新审查煤炭出口税，拟根据国际煤价的上涨幅度相应调高税率；国内煤价受海外局势传导全面上涨，未来仍需关注进口政策变化（印尼出口配额调整）和国内供应增加对市场带来的变化。投资建议：印尼供应仍存在较大不确定性，美伊冲突升级也支撑能源替代和利好相关煤化工品种。当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】和煤油气共振的【广汇能源】，与煤化工高度关联的【中煤能源】、【兰花科创】也值得关注。另外，中国煤炭涉及能源安全命题，且 HALO 属性高，因此【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】等标的也具备较强配置价值。风险提示反内卷相关政策效果温和；需求大幅回落；进口煤大幅增加等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2目录附录........................................................................................................................................................................................ 51. 上市公司重要公告简述................................................................................................................................................... 52. 煤炭行业动态数据跟踪................................................................................................................................................... 62.1 动力煤......................................................................................................................................................................... 62.2 冶金煤......................................................................................................................................................................... 82.3 焦钢产业链............................................................................................................................................................... 102.4 煤炭运输................................................................................................................................................................... 122.5 煤炭相关期货........................................................................................................................................................... 132.6 煤炭板块行情回顾................................................................................................................................................... 13图表目录图 1： 大同浑源动力煤 Q5500 车板价..............................................................................................................................6图 2： 秦皇岛港动力煤 Q5500 平仓价........................................................................