轻工纺服行业周报：浆企陆续发布停机检修或减产计划，纸厂继续发布涨价函

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 浆企陆续发布停机检修或减产计划，纸厂继续发布涨价函 [Table_IndRank] 行业评级：增 持 报告日期： 2026-03-29 ⚫ 周专题：浆企陆续发布停机检修或减产计划，纸厂继续发布涨价函 主要观点： [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 国内外浆企陆续发布停机检修或减产计划，全球木浆供应呈现收紧态势，为纸浆价格上涨提供了坚实支撑。3 月 11 日，亚太森博发布停机检修通知，位于山东日照的浆线（190 万吨/年）计划从 4 月 20 日开始为期 10 天的水洗停机检修。受原材料、能源以及运输成本上涨影响，此前已将阔叶浆价格上调 150 元。全球其他浆企也在通过主动减产、转产或计划内检修来调节供应。3 月中旬以来，针叶浆和阔叶浆均价均上涨，在 3 月 24 日均价分别为 5185.58 元/吨和 4572.89 元每吨。全球木浆供应边际收紧，海外浆厂目前提价意愿强烈。 受原材料价格持续上涨影响，多家纸业公司密集发布涨价函。多家纸企将在 3 月底对白板纸涨价 50 元/吨；太阳纸业、五洲特纸和仙鹤股份联手调价，特种纸再迎涨价潮，上调 500 元/吨；包装纸行业的涨价声浪也不断增强，继 3 月上旬及中旬两次提价后，玖龙纸业近日再度发布本月第三批涨价函，明确宣布 4 月份将继续保持涨势，单次涨幅为 50元/吨；同时，白卡纸企业也在发布涨价函，山东博汇纸业股份有限公司和晨鸣集团为代表的纸企均宣布自 3 月底 4 月初起白卡纸涨价 200 元/吨。 三月以来，白卡纸均价维稳一段时间后小幅回调，市场价格重心窄幅下滑。2026 年 1 月 21 日到 3 月 12 日，白卡纸均价一直保持在 4269 元/吨，3 月 13 日以后出现连续下滑，到 3 月 24 日，白卡纸均价为 4188元/吨。主要原因有：1）供应增加：春节后华南地区停机产线陆续复工复产，市场供应宽松。2）需求恢复不及预期：终端订单恢复情况略低于预期，贸易商近期出货有所减缓，部分开始让利 50-100 元/吨以促进出货，据卓创资讯数据显示，截至 3 月 19 日国内样本企业库存量较月初 3 月 5 日仅下滑 1.78%，同比增加约 6.82%。 尽管现货价格出现波动，但支撑白卡纸价格的底层逻辑并未改变。1）原材料成本支撑：国内外浆企陆续发布停机检修或减产计划，全球木浆供应边际收紧，海外浆厂目前提价意愿强烈，纸浆价格仍具备持续性上涨的动力，同时能源及化工辅料等成本增加，都为白卡纸价格提供成本端支撑。2）纸厂挺市心态不减：面对成本压力，山东博汇纸业等企业对白卡纸再次进行提价，为市场注入强心剂。 ⚫ 重点数据追踪 家居数据跟踪： 1）地产数据：2026 年 3 月 15 日至 3 月 22 日，全国30 大中城市商品房成交面积 188.42 万平方米，环比+14.4%；100 大中城市住宅成交土地面积 122.69 万平方米，环比+78.35%。住宅新开工面积 0.37 亿平方米，累计同比-23.3%；住宅竣工面积 0.46 亿平方米，累计同比-26.9%；商品房销售面积 0.93 亿平方米，累计同比-13.5%。2）原材料数据：截至 2026 年 3 月 27 日，软体家居上游 TDI 现货价为18850 元/吨，周环比+7.71%；MDI 现货价为 18000 元/吨，周环比+4.35%。3）销售数据：2026 年 2 月，家具销售额为 276 亿元，同比+8.8%；当 月家 具及 其零 件出 口金 额为 525110.8 万 美元 ，同比+67.9%；建材家居卖场销售额为 868.58 亿元，同比-13.54%。 包装造纸数据跟踪： 1）纸浆&纸产品价格：截至 2026 年 3 月 27 日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为 5146.35/4573.95/3816.67 元/吨，周[Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_Report] 相关报告 《行业周报：晨光股份拟筹划拆分科力普于港交所上市，拓宽融资渠道_20260323》 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%轻工制造（申万）纺织服饰（申万）沪深300 [Table_IndNameRptType] 轻工纺服 行业周报 ⚫ [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 环比+1.15%/+1.41%/0%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1542/1768/2145元/吨，周环比+1.18%/0%/0%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为 4188/3736.25/3610.2/2838.75 元/吨，周环比-0.71%/+0.34%/+0.37%/0%；双铜纸/双胶纸价格分别为 4680/4718.75元/吨，周环比-0.21%/-0.4%；生活用纸价格为 5850 元/吨，周环比-0.43%。2）吨盈数据：截至 2026 年 3 月 27 日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-542.67/-562.94/227.94/-373 元/吨。3）纸类库存：截至 2026 年 2 月 28 日，青岛港月度库存为 1523 千吨，月环比+11.17%； 白 卡 纸/双 胶 纸/铜 版 纸 月 度 企 业 库 存 天 数 分 别 为17.88/19.44/23.39 天，月环比+22.13%/+10.27%/+6.32%；白板纸/瓦楞纸/箱板纸月度企业库存分别为 796/581/989 千吨，月环比-9.24%/-8.72%/-12.35%； 生活用纸月度 企业库存为 557.4 千吨，月环 比+7.5%。 纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至 2026 年 3 月 27 日，中国棉花价格指数:3128B 为 16814 元/吨，周环比+0.99%。截至 2026 年 3 月 26日，Cotlook A 指数为 78.85 美分/磅，周环比-0.63%。截至 2026 年 3月 20 日，中国粘胶短纤市场价为 13150 元/吨，周环比+1.94%；中国涤纶短纤市场价为 8380 元/吨，周环比-1.47%。截至 2026 年