建筑与工程行业研究：两岸联通为基建市场带来新机遇

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨建筑与工程 [Table_Title] 两岸联通为基建市场带来新机遇 报告要点 [Table_Summary]3 月 25 日，国务院台办举行例行新闻发布会，发言人朱凤莲，统一后，台湾民众可以自驾直达北京。 分析师及联系人 [Table_Author] 张弛 张智杰 袁志芃 SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SAC：S0490525070008 SFC：BUT917 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 建筑与工程 cjzqdt11111 [Table_Title2] 两岸联通为基建市场带来新机遇 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 3 月 25 日，国务院台办举行例行新闻发布会，发言人朱凤莲，统一后，台湾民众可以自驾直达北京。 事件评论 ⚫ "七个更好"勾勒出统一后台湾发展的清晰蓝图。2025 年 10 月 25 日，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在纪念台湾光复 80 周年大会上提出，和平统一后台湾在经济发展、能源保障、基础设施建设、安全保障、对外交往、民生福祉、精神文化生活七个方面将全面改善。2026 年 3 月 25 日，国台办发言人朱凤莲在例行发布会上进一步具象化基建愿景：帮助迅速建成环岛高铁，建设更多连接东西部的高速公路，共同建设研究多年的海峡快速通道，让台湾民众可以从本岛沿京台高速自驾到北京。从宏观原则到具象化场景，大陆对台基建政策落地步伐正在加快。 ⚫ 台湾基础设施面临电力与交通两大领域老化困境。电力方面，电网设备老化与极端气候叠加，近年来已发生多次大停电事故，供电可靠性承受严峻考验。与此同时，2024 至 2028年电力需求年均增长约 2.4%，AI 科技发展进一步推高用电压力，预计 2028 年 AI 用电需求较 2023 年增长约 8 倍；此外，金门等地为独立海岛孤网，主要依靠柴油发电机发电，供电成本高于本岛。交通方面，花东铁路约 112.6 公里仍为单线铁路，运能受限。 ⚫ 厦金大桥与翔安机场构成两岸基础设施联通的先手棋。厦金大桥厦门段路线全长约 19.6公里，刘五店航道桥主跨 928 米、主塔高 178.1 米，为福建省最大跨径桥梁及首座全离岸式海中悬索桥。2025 年 12 月航道桥主塔顺利封顶，终点预留至金门段接口。翔安国际机场，作为中国"十四五"期间在建的最大智能绿色机场，飞行区等级为 4F 级，规划年旅客吞吐量 4500 万人次，2025 年底基本建成。两大工程共同构成厦金"同城生活圈"的物理骨架，也是中国跨海基建能力的直观展示。 ⚫ 京台高速与海峡通道已纳入国家顶层规划。根据《国家公路网规划》，G3 京台高速福州至台北段计划 2035 年前建成，路线从北京经福州连接台北，同时规划 G1534、G1533 两条分别从厦门、泉州连接至金门的高速公路。海峡通道方面，北线方案（平潭至新竹）全长约 122 公里，专家认为地震风险较低，是合意的一期路线。中国大陆地区高铁运营总里程已达 5.04 万公里，覆盖 97%的 50 万以上城区人口城市，为两岸联通提供了坚实的技术与经验基础。 ⚫ 统一后两岸基建融合前景广阔。金门已有先行示范——截至 2025 年 8 月，福建向金门累计供水超 4300 万吨，占金门日常供水总量的 81.9%，基础设施联通已在局部落地。中国大陆"十四五"交通固定资产投资达 18.8 万亿元，国开行 2025 年发放公路贷款超 3600 亿元，展现出持续的基建投入力度。台湾海峡最窄处约 130 公里，依托中国几十年来的基建经验，海底隧道或跨海大桥工程有望实现，台湾海峡通道造价初步估计在 4000 亿至5000 亿元之间，两岸基建融合有望持续深化。两岸联通为基建市场带来新机遇，建筑板块，可持续关注头部央企，以及位于福建省的地方建工企业，如建发合诚等。 风险提示 1、政策推进不及预期；2、原材料价格大幅波动。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《中东区域冲突延续，建筑怎么配？》2026-03-24 •《重视低估值央企配置价值》2026-03-18 •《战略重视能源安全长期主线》2026-03-11 -10%3%17%30%2025/32025/72025/112026/3建筑与工程沪深3002026-03-27%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、政策推进不及预期：统一之后，大陆强大的基础设施建设能力将为台湾基础设施更新升级提供强大支持，但作为依赖大量资金投入的基础设施建设项目，如政策执行力度不及预期，可能导致基建项目延后。 2、原材料价格大幅波动：基础设施建设相关原材料较多，例如钢铁、水泥等，人工成本亦不容忽视，眼下随着国际局势紧张升温，可能导致一定程度的通胀，导致建设成本上升，上升的成本又会进一步削减基建投资意愿。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦 23 层 P.C /（100020） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P