传媒行业周报：全球移动游戏收入创新高，核心业务战略调整推动产业整合

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒报告日期：2026 年 03 月 22 日全球移动游戏收入创新高，核心业务战略调整推动产业整合——传媒行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《精品迭代与出海破局：游戏产业在情绪消费与 AI 共振下的价值重构—---传媒行业深度报告》2026.03.16《35 家中国厂商入围全球收入百强，MiniMax 发布纯音乐生成能力—传媒行业周报》2026.03.09《字节发布 Seed 2.0 系列模型，千问位居中国企业级大模型市场第一—传媒行业周报》2026.03.02摘要：Sensor Tower 发布《2026 年游戏市场报告》。2025 年全球移动游戏收入达 820 亿美元再创新高，其中 App Store 内购收入规模领先 Google Play 约 75%。在全球 520 亿次总下载量中，Android平台凭借 420 亿次下载稳居规模之首，而 Steam 则以超越PlayStation 约 37%的下载量领跑 PC 与主机市场。随着行业重心从获取新增用户转向提升生命周期价值，欧美市场表现出强劲的内购增长潜力，全球游戏产业正全面步入深度变现与存量留存的新周期。Savvy Games Group 以超 60 亿美元收购沐瞳科技。沙特 Savvy近期与字节跳动达成股权收购协议，通过获取东南亚国民级游戏《Mobile Legends:Bang Bang》及成熟电竞赛事体系，全面补齐亚洲市场布局短板。字节跳动通过此次交易实现战略聚焦，在 AI研发投入加大及利润波动的背景下，通过出售非核心资产进一步强化 AI 战略核心。随着沐瞳管理架构保持稳定及张云帆出任CEO，中国领先的 MOBA 研发力量将正式并入沙特全球游戏产业版图，展现出全球游戏资本整合的新趋势。投资建议：基于 2025 年全球移动端游戏收入突破 820 亿美元再创新高，全球游戏出海和产业整合持续加速，欧美及东南亚市场展现出强劲的存量用户变现潜力；同时，随着核心科技企业战略聚焦人工智能研发与工业化应用，AI 正在逐步重塑内容、广告及社交生态。建议重点关注具备全球化精细化运营能力、深耕高粘性垂直社区且已形成商业化闭环的头部互联网标的。把握传媒板块三大核心方向：①AI 技术赋能：游戏产业加速融合 AI 技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP 价值释放：优质 IP 的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/3/20EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E002558.SZ巨人网络32.120.961.191.651.8422.627.019.517.5增持002517.SZ恺英网络18.260.761.041.221.3118.017.615.013.9买入0700.HK腾讯控股508.0020.94----30.918.7----14.4未评级2400.HK心动公司70.001.71----4.914.4----12.5未评级601595.SH上海电影23.810.200.540.720.8087.244.133.129.8增持002605.SZ姚记科技21.311.311.391.541.6920.515.313.912.7未评级002624.SZ完美世界17.83-0.680.400.830.99--44.221.417.9未评级300133.SZ华策影视7.430.130.150.230.2856.550.432.326.6未评级002343.SZ慈文传媒6.280.06------97.0------未评级002739.SZ万达电影9.58-0.430.390.540.66--24.417.714.6未评级002292.SZ奥飞娱乐7.79-0.190.050.090.13--181.485.062.9未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：恺英网络、上海电影、巨人网络盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 24 本周观点..................................................................................................................................................... 35 投资建议..................................................................................................................................................... 66 风险提示..................................................................................................................................................... 7图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.................