电力设备行业跟踪周报：储能锂电景气上行，业绩与估值有望双升

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 50 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 储能锂电景气上行，业绩与估值有望双升 2026 年 03 月 22 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《储能锂电景气上行、欧洲海风北美缺电持续》 2026-03-22 《缺电电力设备高景气、储能需求持续向好》 2026-03-08 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 11265 下跌 3.06%，表现强于大盘。（本周，3 月 16 日-3 月 20 日，下同），核电跌 9.52%，风电跌 7.88%，发电设备跌 7.78%，锂电池跌 6.48%，新能源汽车跌 5.65%，电气设备跌 3.06%，光伏跌 1.07%。涨幅前五为富临精工、锦浪科技、兆新股份、中际旭创、银星能源；跌幅前五为东方铁塔、涪陵电力、海陆重工、多氟多、英威腾。 ◼ 行业层面：储能：2026 年 1-2 月我国出口逆变器金额 16.6 亿美元，同比+56%，其中 1 月 8.4 亿美元，同环比+38%/+0%，2 月 8.2 亿美元，同环比+81%/-3%。阿特斯获 2.5GWh 海外储能订单；晶科储能再签 1.1GWh战略协议，推动国内外储能项目开发；国家统计局：1-2 月储能用锂电池产量增长 84%，新能源带动储能需求大幅增长。人形机器人：上交所受理宇树科技股份有限公司科创板 IPO 申请；韩国 KIMM 发布 RoGeTA 机器人框架。电动车：43 亿美元特斯拉和 LGES 将在美国共建磷酸铁锂电池厂；三星 SDI 获美国客户 1.5 万亿韩元储能电池订单；比亚迪巴西工厂已获来自阿根廷和墨西哥 10 万辆的出口大单；小米汽车新一代 SU7正式上市，售价 21.99 万-30.39 万，产品全面升级；小鹏 2025 年总收入 767.2 亿，四季度净利润 3.8 亿，毛利率达 21.3%；小鹏 P7 发布：搭载第二代 VLA 并上新三款车色，售价 20.38 万元起；投资 98 亿元蔚能电池新项目签约湖北；405 批新车公告：800Km+竞逐升温，弗迪、宁德、中航等抓紧配套；总投资 20 亿元宁德时代锂电基地即将交付；2.8 亿元丽岛新材拟扩建电池铝箔项目；容百科技将出售韩国业务；市场价格及周环比：碳酸锂：国产 99.5% 14.50 万/吨，-0.50 万/吨，-3.3%；工业级 SMM 14.60 万/吨，-0.85 万/吨，-5.5%；电池级 SMM 14.90 万/吨，-0.90 万/吨，-5.7%；正极：钴酸锂 SMM 39.75 万/吨，-0.90 万/吨，-2.2%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.33 万/吨，-0.24 万/吨，-4.4%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 14.2 万/吨，-0.85 万/吨，-5.6%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.35 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.399 元/wh，+0.002 元/wh，+0.5%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.65 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 10.90 万/吨，-0.20 万/吨，-1.8%。新能源：CSIQ 披露 25 年全年组件出货 24.3GW，其中向美国市场交付 8.1GW，年储能产品出货 7.8GWh，其中美国市场出货 3.9GWh；26 年 Q1 预计组件出货 2.2-2.4GW,储能系统出货 1.7-1.9 GWh；储能在手订单 257 亿元。海博思创与光大金租达成合作 共拓独立储能、算电协同等创新赛道。据路透社周五援引消息人士报道,特斯拉(NASDAQ:TSLA)计划从包括苏州迈为科技在内的中国供应商处采购价值约 29 亿美元的太阳能制造设备,马斯克正推动扩大美国太阳能产能。本周硅料 45.00 元 /kg，环比-6.25%；N 型 210R 硅片 1.15 元 / 片，环比-2.54%；N 型 210 硅片 1.30 元 / 片，环比-3.70%；双面 Topcon182 电池片 0.41 元 / W，环比-2.38%；双面 Topcon182 组件 0.88 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.40/10.10 元/平，环比-0.57%/-1.46%。风电：本周招标 0.15GW：陆上 0.15GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风 1677.69 元/KW。本月招标：0.43GW，同比-96.01%：陆上 0.43GW，同比-95.21%，海上 0GW，同比-100%。26 年招标：9.31GW，同比-57.76%：陆上 9.31GW/海上 0GW，同比-51.99%/同比-100%。本月开标均价：陆风 1787.43 元/KW，陆风（含塔筒）2058.59 元/KW。电网：蒙西—京津冀±800 千伏特高压直流输电线路工程（内蒙古段）开工。 ◼ 公司层面：金盘科技：2025 年营业收入 72.95 亿元，同比增长 5.71%；归母净利润 6.60 亿元，同比增 14.82%。科大智能：25 年营收 30.63 亿，归母净利 8077.3 万。银轮股份：子公司朗信电气披露 2025 年年报，实现营收 14.11 亿元（同比+8.52%），归母净利润 1.32 亿元（同比+13.10%）。金雷股份：2025 年营收 24.89亿元、归母净利润 3.14 亿元，同比分别增长 26.54%和 81.97%。天华新能：2025 年营收 75.49 亿元，同比+14.23%，归母净利润 4.02 亿元，同比-51.77%。旭光电子：2025 年营收 16.35 亿元、归母净利润 1.62 亿元，同比分别增长 3.06%和 57.67%。帝科股份：公司 25 年营收 180 亿元，同增 17.56%，归母净利-2.76 亿，同降 177%，扣非归母 1.63 亿，同降 62.8%。特锐德：中标青海油田海西 200 万千瓦风电项目预装式变电站带量采购，中标金额约 14,998.08 万元。万润新能：发布 26 年员工持股计划。本次员工持股计划的资金总额不超过 12,588.11 万元。禾迈股份：大股东港智投资及其一致行动人合计减总股本的 2.30%，减持后持股比例降至 6.64%。海力风电：与客户签订了一项 10.85 亿元的销售合同，是连续 12 个月内同一深远海项目合同累计金额的组成部分，共计达到 16.91 亿元。固德威：向 388 名激励对象授予 290.39 万股限制性股票，占公司股本总额的 1.19%。亿纬锂能：“亿纬转债”将于 2026 年 3 月 24 日支付第一年利息，每