装备制造行业周报（3月第3周）：储能景气度继续向上

证券研究报告 [Table_Industry] 装备制造 [Table_Title] 储能景气度继续向上 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 23 日 [Table_ReportType] 装备制造行业周报（3 月第 3 周） [Table_Author] 分析师：赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 市场行情回顾： 上周 5 个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-6.26%、-4.40%和-3.06%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 25、第 16 和第 10 位；同期沪深 300 涨跌幅为-2.19%。 行业观点： 1) 光伏：多晶硅价格承压。上周多晶硅致密料成交价格区间下跌至 3.9 万-4.7 万元/吨以下，下游需求持续疲弱。需求方面，硅片行业开工率维持低位，暂无大规模集中备货动力；下游硅片、电池片环节因自身库存高企、利润微薄甚至亏损，对上游硅料的采购态度极其谨慎；厂家采购普遍采取"压价观望、刚需补库"的策略。展望后市，虽然上周市场发酵特斯拉计划从中国采购总价约 200 亿元人民币的光伏制造设备，涉及多家上市公司，但下游组件企业因终端需求疲软，采购意愿低迷，特斯拉需求能否带动国内行业改善仍需观察。 2) 储能：近期储能电芯及储能系统有所上涨。上周 314Ah 储能电芯均价已升至 0.36 元/Wh，最高报价达 0.39 元/Wh，逼近0.4 元/Wh 关口；由于上游的价格传导，下游集成系统的价格也有所上涨。整体而言，上游原材料成本构成了价格的强支撑；在储能需求确定性较强的背景下，霍尔木兹海峡地缘局势的不断升级，会推升航运风险，这将直接推高锂矿、基础化工品及辅料的远洋运保成本；化工生产环节的能源成本增加也将通过产业链层层传导，最终反映在正极材料、电解液等上游原材料的价格中。展望后市，储能作为调节波动性、提升消纳能力的关键手段，需求空间广阔；随着 3 月复工复产推进，储能产业链排产有望回升，行业将进入量价齐升的旺季，持续看好储能行业及相关投资标的。 3) 新能源汽车：预计 3 月新能源汽车销量同比降幅收窄，市场有望逐步回暖。据乘联分会发布数据，初步推算 3 月狭义乘用车零售总市场约为 170 万辆左右，同比下降 12.4%，环比回升64.5%，其中新能源汽车零售可达 90 万辆左右，同比下滑约10%，比 1-2 月累计同比下滑幅度-25.7%有明显收缩；新能源渗透率 52.9%，再度恢复至 50%以上。随着各地以旧换新补贴发力、春季新车陆续上市，叠加油价上升推高燃油车成本，预计新能源汽车市场将逐步回暖，建议关注相关整车板块机会。 4) 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 正文目录 一、 市场行情回顾 .......................................................... 4 1.1 行业周度行情回顾 .............................................................. 4 1.2 个股周度行情回顾 .............................................................. 5 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 6 2.1 行业要闻...................................................................... 6 2.2 公司公告...................................................................... 8 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.3.16-2026.3.20） .................................... 4 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.3.16-2026.3.20） .............. 4 Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.3.16-2026.3.20） ........................................... 5 Figure 4 跌幅 TOP5 公司（2026.3.16-2026.3.20） ........................................... 5 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 4 - 一、市场行情回顾 1.1 行业周度行情回顾 上周 5 个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-6.26%、-4.40%和-3.06%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 25、第 16 和第 10 位；同期沪深 300 涨跌幅为-2.19%。 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.3.16-2026.3.20） 资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为乘用车上涨 0.78%，光伏设备下跌 0.16%，电池下跌 0.71%；表现靠后的细分方向为工程机械下跌 7.55%，电网设备下跌 7.54%，通用设备下跌 7.42%。 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.3.16-2026.3.20） 资料来源：wind