大消费行业周报（3月第2周）：AWE聚焦具身智能与AI眼镜

证券研究报告 [Table_Industry] 大消费 [Table_Title] AWE 聚焦具身智能与 AI 眼镜 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 16 日 [Table_ReportType] 大消费行业周报（3 月第 2 周） [Table_Author] 分析师：郑彬彬 执业证书号：S1030523030001 电话：0755-23602217 邮箱：zhengbb@csco.com.cn 分析师：罗鹏 执业证书号：S1030523040001 电话：0755-23602217 邮箱：luopeng@csco.com.cn 分析师：赵靖 执业证书号：S1030525070001 电话：0755-23602217 邮箱：zhaojing2@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 上周（3/9-3/13）大消费板块表现分化。家用电器、食品饮料、纺织服饰、社会服务、美容护理、商贸零售周涨跌幅分别为+0.52%、+0.27%、-0.57%、-0.82%、-1.22%、-1.69%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是金字火腿（+7.25%）、勤上股份（+14.53%）、真爱美家（+32.92%）、新世界（+15.71%）、行动教育（+8.22%）、嘉亨家化（+7.10%）；领跌的个股分别是 ST 春天（-12.42%）、四川九洲（-8.49%）、聚杰微纤（-10.99%）、苏美达（-10.13%）、电科院（-8.43%）、延江股份（-12.16%）。 2) AI 硬件场景化落地加速，具身智能与 AI 眼镜成核心主线。AWE2026 作为全球顶级家电及消费电子展会，聚焦 AI 科技与智慧生活主线，具身智能机器人、AI 眼镜两大品类迎来密集国内首展与全球首发，标志着 AI 硬件正式从技术研发阶段迈入场景商用落地期，赛道成长空间进一步打开。展会核心亮点方面，具身智能赛道全面爆发，科沃斯首款具身智能产品、石头科技全球首创双轮腿爬楼扫地机器人 G-Rover、格力高精度协作机器人、特斯拉人形机器人、海尔智家 L4 级智能体家电 Seeker 套系集中亮相，覆盖家用服务、工业协作、全屋智能全场景，机器人功能从单一清洁向自主决策、多场景适配升级。AI 眼镜成为消费端核心爆点，阿里千问 AI 眼镜国内线下首开体验，TCL 雷鸟创新首发 AR智慧生活服务，韶音、BleeqUp 多款新品国内首展，产品从单一显示升级为随身 AI 助理，生态与场景化布局提速，行业迈入规模化渗透临界点。建议重点布局：1）家用服务机器人龙头及核心零部件配套企业；2）AI 眼镜光学模组厂家及品牌整机龙头；3）全屋智能、AI 消费硬件一体化布局企业。 3) 上下协同释放消费红利，餐饮板块复苏可期。3 月份以来，云南、河南、江西、福建、湖北等多地密集发放新一轮消费券，本轮各地发放的消费券补贴力度可观，且精准聚焦餐饮等核心消费场景，不仅直接降低了居民的餐饮消费成本、有效撬动即期消费需求。另 2026 年政府工作报告将扩大内需置于年度工作任务首位，提出深入实施提振消费专项行动，通过城乡居民增收、以旧换新、财政金融协同、贷款贴息等举措推动消费持续增长，同时提出活跃线下消费、优化休假制度，与地方消费券发放形成上下协同的政策合力。当前餐饮消费终端需求展现较强韧性，春节旺季表现亮眼，餐饮供应链企业也迎来基本面边际改善，叠加线下消费场景持续复苏、政策端持续释放利好，餐饮板块复苏具备多重支撑，建议关注板块及餐饮供应链相关标的的投资机会。 4) 风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 .......................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 4 2.1 行业要闻 ...................................................................... 4 2.2 公司公告 ...................................................................... 5 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周度涨跌幅 ......................................................... 3 Figure 2 消费二级子行业周度涨跌幅 ....................................................... 3 Figure 3 消费各行业周度涨幅前五个股 ..................................................... 4 Figure 4 消费各行业周度跌幅前五个股 ..................................................... 4 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场周度回顾 Figure 1 申万一级行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure 2 消费二级子行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%煤炭电力设备建筑装饰公用事业银行农林牧渔环保基础化工家用电器食品饮料沪深300通信轻工制造医药生物房地产纺织服饰社会服务计算机交通运输美容护理电子建筑材料钢铁商贸零售汽车非银金融机械设备传媒有色金属综合石油石化国防军工-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%厨卫电器酒店