通信行业行业周报：光纤价格增长显著，OpenClaw再增算力需求

行业周报 · 通信行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 光纤价格增长显著，OpenClaw 再增算力需求 眽眻眽睁 年 眾 月 眼睁 日  一周通信板块跌幅为 眻.眼眽%，通信网络设备、交换机代工等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为 眻.睂眻%；深证成指涨幅为 眻.睂睁%；创业板指数涨幅为 眽.着眼%；一级行业指数中，通信板块跌幅为 眻.眼眽%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，通信网络设备、交换机代工等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为 睁.眽眼%、眿.眽睃%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 眾着.眼眼%、眿.着睃%和 睁眻.眾眼%。  十五五规划发布，构建“基建支撑、新兴筑基、未来布局”发展体系：十五五规划衔接“十四五”收官成果，强调“高水平”科技自立自强，聚焦前沿领域关键核心技术攻关，联动新兴领域，完善国家创新体系，强化企业科技创新主体地位，延续数字强国、科技强国战略的连续性与前瞻性，推动通信领域向智能化、协同化、安全化转型，回应全球科技竞争与国内产业升级需求。  光纤光缆行业需求增长显著，行业价格大幅上调：运营商集采接连出现流标、加价现象，部分产品投标限价甚至在两个月内涨至 眼眻眻%。招标单价提升侧面反映了光纤光缆价格大幅上调的市场普遍情况；同时该招标为应急采购项目，更偏向于短周期，结合此前因项目情况变化而暂停的招标，或代表光纤光缆的缺货情况已经较为普遍。  OpenClaw 连续多日位居 OpenRouter 每日热门应用第一名，其 Token消耗量在平台总量中占据显著份额，远超第二名：OpenClaw 的兴起标志着 AI 产业的核心价值正从模型能力向任务完成能力迁移——即从“能聊”到“能干”：其自主规划、多步推理及多智能体协作的运行机制，将传统一次性的问答升级为持续性、多轮调用的复杂工作负载，导致 Token 消耗量加速增长。据 OpenRouter 统计，眽眻眽睁 年 眾 月首周平台处理量达 眼眿.睃 万亿 Tokens，较年初一周翻倍，其中，Agent 驱动的工作流输出 Token 已超过平台总输出的一半。这种“机器自循环”模式对网络架构产生结构性冲击：AI Agent 的爆发看似是应用层事件，但其需求压力最终将传导至算力基础设施环节。网络请求频次激增，推理需求从中心化计算扩展至“中心+边缘”计算协同，以及基础设施从追求峰值带宽转向强调持续连接与稳定性。  投资建议：优选通信运营商、人工智能、卫星互联网与量子技术等板块：建议关注：光通信相关标的：中际旭创（眾眻眻眾眻睃）， 新易盛（眾眻眻着眻眽）等；AIDC 相关标的：润建股份（眻眻眽睄眽睄），数据港（睁眻眾睃睃眼），润泽科技（眾眻眻眿眿眽），光 环 新 网 （ 眾眻眻眾睃眾） 等 ； 光 纤 光 缆 龙 头 ： 长 飞 光 纤 （ 睁眻眼睃睁睄） ， 亨 通 光 电（睁眻眻眿睃睂），中天科技（睁眻眻着眽眽）等；量子通信：国盾量子（睁睃睃眻眽睂）等；运营商相关标的：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）等；卫星互联网相关标的：通宇通讯（眻眻眽睂睄眽），普天科技（眻眻眽着眿眿）等。  风险提示：AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；着G 规模化商用推进不及预期的风险等。 通信行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 ：眻眼眻-睃眻睄眽-睂睁眼睄：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽眽眻眾眻眻眻眾 研究助理：刘璐 ：yj.liulu@chinastock.com.cn 相对沪深 眾眻眻 表现图 眽眻眽睁-眻眾-眼着 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究【银河通信】行业周报_两会锚定未来产业，MWC聚焦 AI 通信融合 -50%0%50%100%2025/3/132025/4/132025/5/132025/6/132025/7/132025/8/132025/9/132025/10/132025/11/132025/12/132026/1/132026/2/132026/3/13SW通信沪深300行业周报 · 通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目录 Catalog 一、 周市场行情：一周通信板块指数下跌 .................................................................................................... 眾（一） 一周通信板块跌幅为 眻.眼眽% .............................................................................................................. 眾（二） 一周通信网络设备、交换机代工等子板块相关标的表现较好.................................................................... 眾二、 行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................. 睁（一） 国内事件：光纤光缆的涨价情况较为普遍 ............................................................................................ 睁（二） 国内事件：十五五”规划纲全文发布 .................................................................................................. 睃（三） 全球事件：OpenClaw 兴起，算力板块有望迎来景气共振 ...................................................................... 睃三、 重点公司公告 ................................................................................................................................ 眼眻四、 投资建议 ............................................................................................................................