非银金融行业周报-“十五五”规划：资本市场与保险行业核心部署总结

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 非银金融 行业周报|“十五五”规划：资本市场与保险行业核心部署总结 2026 年 3 月 12 日，“十五五”规划经十四届全国人大四次会议表决通过，明确资本市场和保险行业更好发挥服务实体经济与民生保障的作用。 资本市场核心部署：壮大耐心资本、投融资改革与多元开放发展 壮大耐心资本与“长钱长投”机制构建。首次明确提出，为以往规划未重点强调的新部署，壮大耐心资本，完善支持中长期资金入市政策体系，是资本市场支持实体经济的关键创新举措。 健全投融资相协调的资本市场功能，完善多元化投融资体系，持续深化资本市场投融资综合改革，提高直接融资比重。优化发行上市等基础制度，提高上市公司质量，建立增强内在稳定性长效机制，健全上市公司分红激励约束机制，支持优质科技型企业上市融资。 发展多元股权融资、积极扩大自主开放。包括提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性；支持国有和民营企业以市场化方式规范开展股权合作；优化合格境外投资者制度，扩大可投资品种范围，有序推进符合条件的企业跨境双向直接融资，支持股权投资基金跨境投资。 3 月 13 日，吴清主持召开证监会党委扩大会议，研究部署抓好贯彻落实“十五五”规划的相关举措。 保险行业核心部署：民生赋能，拓宽服务国家战略路径 加快发展多层次、多支柱养老保险体系。逐步提高具有税优政策的城乡居民基础养老金，完善个人养老金政策，大力发展商业养老保险，提高灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参保率，扩大失业、工伤等社会保险覆盖面。 健全多层次医疗保障体系，充分发挥商业医疗保险补充保障作用。建设优质高效医疗服务体系，健全医疗医保医药协同发展和治理机制，完善创新药目录，鼓励商业保险扩大创新药支付范围。 推行长期护理保险。健全失能失智老年人照护体系，积极推进医养结合，健全统一的老年人能力评估制度，推进养老服务人员队伍职业化建设，提升养老服务综合监管质效。 保险产品多元发展。完善多层次农业保险体系，支持发展特色农产品保险；加大出口信用保险支持；建立科技保险政策体系，丰富科技保险产品。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 王维逸 执业证书编号：S0680525120001 邮箱：wangweiyi@gszq.com 相关研究 1、《非银金融：行业周报|聚焦“十五五”：推进资本市场与保险行业高质量发展》 2026-03-08 2、《非银金融：行业周报|加强信息披露行为监管，提升私募基金运作透明度》 2026-03-01 3、《非银金融：全力巩固资本市场稳中向好，全面看好非银板块》 2026-02-05 -20%-12%-4%4%12%20%2025-032025-072025-112026-03非银金融沪深3002026 03 15年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 投资建议： 1）保险：外部环境及市场情绪扰动带来短期压制，A 股保险板块出现调整。但中长期资负共振逻辑没有变化：负债端长期受益于存款搬家趋势、长期医疗、养老保障刚需日益增加；资产端长端利率企稳、资本市场持续活跃。继续积极看好保险板块。 2）证券：市场风险偏好抬升、交投活跃度维持高位，证券 IT 公司与券商从估值到业绩均具备β属性，全面受益。 3）建议关注中国平安 A/H、中国人寿 H、国泰海通、华泰证券。 风险提示： 1）权益市场大幅波动对净利润的影响； 2）政策落地情况不及预期； 3）寿险需求疲弱导致新单、NBV 增速不及预期； 4）长端利率超预期下行带来的利差损风险。 2026 03 15年 月 日 gszqdatemark P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1．行业动态 .......................................................................................................................................... 4 2．保险 ................................................................................................................................................. 5 2.1 行业动态 .................................................................................................................................... 5 2.2 行业数据 .................................................................................................................................... 5 3．证券 ................................................................................................................................................. 6 3.1 行业动态 .................................................................................................................................... 6 3.2 行业数据 .................................................................................................................................... 7 4．投资建议 .......................................................................................................................................... 8 5．风险提示 ........................................................................................................................................