电力设备行业跟踪周报：缺电电力设备高景气、储能需求持续向好

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 47 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 缺电电力设备高景气、储能需求持续向好 2026 年 03 月 09 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电储能旺季可期，人形和 AIDC加速进化》 2026-02-23 《缺电带来电网 Supercycle，户储景气向好》 2026-03-02 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 11114 上涨 0.55%，表现强于大盘。（本周，3 月 2 日-3 月 6 日，下同），发电设备涨 1.03%，电气设备涨 0.55%，光伏涨 0.35%，锂电池跌 4.42%，新能源汽车跌 4.24%，风电跌 2.96%，核电跌 0.16%。涨幅前五为中来股份、中国西电、通光线缆、东方电气、汉缆股份；跌幅前五为晶盛机电、威尔泰、雅化集团、天奇股份、亿晶光电。 ◼ 行业层面：储能：新型电池/绿色氢能入选“十五五”重大工程！内蒙古：近 100GWh 储能项目在途，海博思创/远景/大唐/华电等均有斩获；国家电网：新型储能年利用超 1000h，加快长时储能应用，支撑 40 个零碳园区按期建成；山西分时电价落地：保留凌晨 3h 谷电，全天仍可两次低充高放。人形机器人：荣耀在MWC2026 展示“机器人手机”与微型人形机器人震撼亮相；Amazon 机器人部门“踩刹车”：裁员约 100 人，部分项目直接收摊。电动车：2 月国内主流车企销量 51 万辆，同环比-21%/-13%；2 月欧洲主流 9 月电动车销量 22 万辆，同环比+27%/+6%；欧盟公布《工业加速器法案》，本土化壁垒加码；甘肃金麟锂电一期年产10 万吨磷酸铁锂项目投产；宁德时代与全球矿业巨头力拓签署合作谅解备忘录；宁德时代大手笔加码福建宁德，拟扩 200GWh；永太科技拟建 20 万吨电解液项目；宁德时代落子苏州；比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术。市场价格及周环比：碳酸锂：国产 99.5%14.95 万/吨，-1.55 万/吨，-9.4%；工业级 SMM 15.18万/吨，-1.67 万/吨，-10.5%；电池级 SMM 15.53 万/吨，-1.67 万/吨，-10.3%；正极：钴酸锂 SMM 40.65万/吨，-0.05 万/吨，-0.1%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.48 万/吨，-0.41 万/吨，-7.3%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM15.1 万/吨，-2.1 万/吨，-7.2%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.35 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.395 元/wh，+0.002 元/wh，+1.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.65 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 11.75 万/吨，-0.75 万/吨，-6.0%；新能源：合康新能拟向美的募资 16.52 亿元 加码光储赛道；宁德时代与福建宁德市政府战略合作：聚焦电池研发/零碳生态等 8 方面 33 项、带动新产业链配套项目发展；浦发集团与思格新能源智慧光储一体标杆项目顺利并网；奥特维签署光伏设备大单，2.28 亿元！覆盖重卡补能、公共超快充、高速服务区等多应用场景，盛弘股份携手中国石油布局充电站超 500 座；弘元绿能中标华电 360MW 光伏组件采购订单；可控核聚变入选十五五 109 项重大工程。本周硅料 48.00 元 /kg，环比-14.29%；N 型 210R 硅片 1.20 元 / 片，环比-4.00%；N 型 210 硅片 1.40 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.44 元 / W，环比-2.22%；双面 Topcon182 组件 0.88 元 / W，环比+1.15%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.50/10.25 元 / 平，环比 0.00%/0.00%。风电：3 月 4 日，欧盟委员会正式通过并公布《工业加速法案》，并提交欧洲议会与欧盟理事会进入普通立法程序，针对公共市场项目，1-3 年内需有 1 个主要特定组件来自欧盟，3 年后需要有 2 个主要特定组件来自欧盟。本周招标 0.65GW：陆上 0.65GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风 1610.10 元/KW。二月招标：2.51GW，同比-27.13%：陆上 2.51GW，同比-27.13%，海上 0GW，同比 0%。26 年招标：8.89GW，同比-21.63%：陆上 8.89GW/海上 0GW，同比-15.28%/同比-100%。本月开标均价：陆风 1610.10 元/KW。电网：广东新丰抽水蓄能电站核准前公示。 ◼ 公司层面：大金重工：25 年营收 61.73 亿元，同比+63.34%；归母净利 11.03 亿元，同比+132.82%。珠海冠宇：2026 年 1-2 月营收预计同增 45%至 54%，达到 22.06 亿至 23.47 亿元。中控技术：26 年 1-2 月预计营收同增 21%-44%，归母净利亏损收窄至-7400 万元至-6200 万元。三星医疗：子公司三星瑞典与荷兰 Enexis电力局签订变压器框架合同，金额约 1.17 亿欧元（约合 9.49 亿元人民币）。先惠技术：公司及子公司与宁德时代及其控股子公司签订约 9.45 亿元日常经营销售合同。天合光能：股东华福资本减持 4685 万股（占总股本 2%），其与一致行动人合计持股比例由 11.16%降至 8.35%。迈为股份：拟投资 35 亿元在吴江建设“钙钛矿叠层电池成套装备项目”；子公司宸微设备拟投资 15 亿元在吴江建设“半导体装备研发制造项目”。宏盛华源：子公司预中标南方电网藏东南至粤港澳大湾区特高压工程相关铁塔项目，预中标金额约9.75 亿元。 ◼ 投资策略：储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目很多，大储需求旺盛；澳洲户储政策外，英国波兰等均加强户储补贴，户储进入新的一轮增长周期，工商储持续增长，我们预计全球储能装机 26 年 60%以上增长，27-29 年复合 30-50%增长，继续强推储能，看好大储和户储龙头。锂电&固态：2 月国内主流车企销量 51 万辆，同环比-21%/-13%，预计 4 月本土电动车销量同比有望转正，全年维持 5%增长，出口 40-50%增长；2 月欧洲主流 9 月电动车销量 22 万辆，同环比+27%/+6%，相对平稳，预计全年 30%增长。排产端，3 月目前排产预计新高，环增 20%左右。价格方面，津巴锂矿出口恢复仍需时间，碳酸锂价格高位持续，