海外行业周报：AI应用向Agent进化，Robotaxi市场化进程提速

海外 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 海外 2026 年 03 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《国内 BC 端 AI 生态逐步进入加速节点，OpenAI 完成全球 AI 领域迄今规模 最 大 单 笔 融 资 — 行 业 周 报 》-2026.3.1 《春节成为 C 端 AI 全民普及拐点，国产大模型跻身全球第一梯队—行业周报》-2026.2.22 《AI 入口竞争加剧，关注 Moltbot 带动的生态机会—行业周报》-2026.2.1 AI 应用向 Agent 进化，Robotaxi 市场化进程提速 ——行业周报 初敏（分析师） 荀月（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 zhangke1@kysec.cn 证书编号：S0790523070001 yangzhe@kysec.cn 证书编号：S0790524100001  互联网：AI 应用从 Chat 向 Agent 进化，加速商业化进程，利好云计算扩张 短期电商同期存在国补高基数影响，本地生活竞争仍激烈，多条业务线整合协同+ AI 赋能或成为业绩及估值驱动因素，多条业务线整合协同+ AI 赋能或成为业绩及估值驱动因素，具备超级 APP 入口与全链路生态协同能力的厂商有望持续扩大领先优势，竞争核心或聚焦端侧 AI 规模化落地、垂类场景深度打磨、模型推理成本优化、商业化闭环构建。AI 应用从 Chat 向 Agent 进化，有望带动商业化提速，随着 Agent 处理的任务越来越复杂，所需推理深度与调用链路不断加长，底层 Token 消耗也将呈现数量级的跃迁，利好云计算增长加速。（1）首选 AI 落地领先、具备全场景生态壁垒的龙头公司，开源模型能力持续提升下，AI 云需求有望持续验证，国产 AI 芯片增长迅速，推荐阿里巴巴-W、百度集团-SW，受益标的腾讯控股。（2）全球化出海有望由粗放扩张转向精细化盈利，推荐实现规模化突破、具备全球竞争力的拼多多。  自动驾驶：技术、成本、政策驱动下，Robotaxi 蓄势待发 2026 年 3 月 2 日，小马智行宣布其第七代 Robotaxi 于 2026 年 2 月在深圳实现月度单车运营盈利转正，继 2025 年 11 月在广州达成该目标后，小马智行已在两座中国一线城市实现关键突破，这标志着 Robotaxi 市场化运营进一步取得实质性进展。2026 年随着技术成熟、成本下降与政策驱动，Robotaxi 有望加速落地，全球自动驾驶有望加速进入发展快车道，技术层面，感知、预测与端到端算法的显著增强，自动驾驶系统在长尾场景的处理能力显著增强；应用场景层面，L4级自动驾驶规模化有序发展，组合辅助驾驶在乘用车端的渗透率继续提升。政策层面，各国对于 Robotaxi 态度进一步放开  投资建议： 互联网：关注 AI 商业化及应用场景拓展，AI 应用从 Chat 向 Agent 进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，从而带动底层 Token 消耗呈现数量级跃升；开源模型能力持续提升下，AI 云需求有望持续验证，AI 应用有望带动推理需求持续增长，国产 AI 芯片增长迅速，全球化出海有望由粗放扩张转向精细化盈利，推荐阿里巴巴-W、拼多多，百度集团-SW，受益标的腾讯控股。 计算机： AI 需求可预见性提升，软件侧亦孕育机会，重点推荐受益于央国企 IT支出的浪潮数字企业，受益标的有金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式等，受益标的 MiniMax； 汽车&自动驾驶：国内 L3 级获得准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点；随技术成熟、成本下降与政策驱动，Robotaxi 有望加速落地，Waymo 估值扩张。受益标的：整车小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉；自动驾驶解决方案百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W；零部件地平线机器人-W、速腾聚创、禾赛-W。 风险提示：软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。 -24%-12%0%12%24%36%48%60%72%84%96%2025-032025-072025-11综合沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 互联网：AI 应用从 Chat 向 Agent 进化，商业化有望提速 .................................................................................................. 3 2、 自动驾驶：Robotaxi 市场化进程有望提速 ............................................................................................................................. 5 3、 周度数据更新 ............................................................................................................................................................................ 6 4、 投资建议 .................................................................................................................................................................................... 8 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 20260302-0306 恒生互联网科技业跌 3.6% ........................................................................................................................ 3 图 2： 20260302-0306 京东集团-SW 涨 2.1%............................................................................................